4月乘用车市场V型反转，市场集中度进一步提升，车企开始增库存

5月11日，全国乘联会发布最新销量数据，显示4月份狭义乘用车市场销量为1,429,067辆，同比下降5.6%，环比增长36.6%，已经接近去年同期销售水平。

由于今年1-3月的狭义乘用车市场零售量同比降幅分别为20%、80%及40%，而4月份同比降幅仅为5.6%，显示出当前狭义乘用车市场恢复效果明显，且已经成功实现V型反转，中国狭义乘用车市场运行逐渐步入正轨。

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车市为何能快速恢复

此前有不少专家称，国内车市预计将在5月份、甚至是6月份才能恢复常态，但是从市场形势和相关销售数据来看，4月份各地经销商基本恢复正常运营状态，且销售与售后的客流量恢复较好。

全国乘联会秘书长崔东树表示，4月份第二周开始，各大车企的批发销量已经与去年同期持平；在零售方面，从4月第二周开始，新车零售情况也基本恢复平稳；由于去年4月最后一周车市零售量基数较高，且今年月末销售情况较为平稳，市场零售量同比下降6%左右；总体来看，车市呈现一个平稳回暖的特征。

狭义乘用车市场能在4月第二周就进入平稳恢复状态，与疫情快速结束，及各地积极复产复销工作推进密不可分。首先，突如其来的疫情导致今年2月、3月的购车需求被推迟释放，4月份迎来一波需求暴发；由于疫情对居民出现产生限制性影响，出于出行安全考虑，部分未购车的群体也投向市场。

其次，在国家对复工复产工作的强力推动下，湖北以外的车企在3月初已经基本复工，3月底的湖北车企快速复工，推动4月经销商渠道库存改善和订单释放。

再次，中央及地方两级政府在近两个月不断落地促进车市消费的相关政策，这也推动了不少观望性消费群体提前释放购车需求。

此外，近期的国际油价低迷也颠覆了消费者对油价上涨预期的认识，国内成品油价格处于低位也降低了用户的使用成本，有利于促进车市消费。

但是，崔东树认为，当前车市V型反转的消费基础并不牢靠，这主要是因为疫情之下，第三产业恢复速度较慢，消费者收入回升的传导效果同样缓慢；此外，虽然当前信贷投放量大幅增长，但楼市消费对车市消费仍有较强干扰作用；加之，2019年6月“国五”车型去库存带来销量基数提升，5月、6月车市零售量仍有大幅负增长的风险。

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市场集中度进一步提升

除了车市迅速回暖以外，4月份车市的一大特征是市场集中度快速提升。

根据全国乘联会数据，4月份市场销量排名前十位的车企分别是一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利汽车、东风日产、长安汽车、一汽丰田、长城汽车、广汽本田、东风本田，上述车企的狭义乘用车合计销量占市场总销量的63%。

2019年，狭义乘用车市场销量前十名分别为一汽大众、上汽大众、东风日产、吉利汽车、上汽通用、上汽通用五菱、长安汽车、长城汽车、北京现代、东风本田，上述车企的市场销量占比为59.4%。

与2019年情况相比，2020年4月市场前十位车企的销量占比提升了3.6个百分点；一汽大众、上汽通用、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、东风本田等六家车企的市场份额均有所提高；此外，一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利汽车、东风日产等五大车企的市场地位难以被其他竞争对手撼动。

崔东树认为，主流合资品牌与自主品牌领军品牌的走势总体较强，但车企零售分化越加明显，部分中小车企生存艰难。

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车企开始增加库存

此外，另一个值得关注的情况是车企在第一季度持续去库存，直到第二季度初库存量才有所提升。

根据全国乘联会的销量，4月份，厂家批发销量为150万辆，同比去年4月下降3.6%，环比增长49.8%；1-4月累计批发销量432.4万辆，同比下降35.6%，减少了240万辆。

在库存方面，4月份各大车企的库存增加了2万辆，这是自2019年5月以来首次出现厂家库存增长；与此同时渠道库存增加了3万辆左右，这是2019年12月以来渠道库存首次实现增长。

崔东树表示，这次的厂家库存得到了一个小幅增长状态，是一个极好特征，体现了厂家对市场信心逐步增强，整个产销恢复到一个相对正常的水平。

由于2019年车市形势持续恶化，为了降低损失及减少经销商压力，在去年北京车展之后，厂家的产量相比上年同期有所减少，始终低于同期批发量水平。另据中国汽车流通协会数据，自2019年9月开始，经销商库存综合库存系数在1.5以下，库存水平位于警戒线以下，车企去库存效果明显。

但是突如其来的疫情，打乱了车企及经销商的运营节奏——车市客流大幅减少，车企生产节奏被打乱，经销商也无法正常经营。2020年2月，汽车经销商综合库存系数达到了惊人的14.8，同比上升6倍，环比上升8倍，创造历史新高。与此同时，车企的生产工作也无法展开，继续进入去库存状态。

3月疫情得到有效控制，汽车行业复工复产基本完成。在疫情减缓以及政策刺激下，市场需求开始逐步恢复。3月经销商恢复正常营业，开始整体消化库存，绝对库存水平略有下降，库存系数降至2.68。另据中国流通协会调查，部分厂家3月份开始加大经销商提车任务量。

4月，国内防疫取得阶段性进展，车市回暖明显。再加上促销政策密集出台、多款新车集中上市、市场活动增多，消费需求在一定程度上得到释放，汽车市场逐渐摆脱疫情带来的影响，销量好转。中国汽车流通协会发布2020年4月份“汽车经销商库存”调查结果显示4月份汽车经销商综合库存系数为1.76，经销商库存系数继续下降。

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