一季度业绩惨淡，十多家上市车企利润大幅缩水

近期，国内各大车企相继披露2020年第一季度财报。意料之中，受疫情影响，营业收入和净利润双下滑成为普遍现象。 

中国汽车工业协会数据显示，1-3月国内汽车市场整体销量下滑42.4%至367万辆。销量下滑带来的影响，在14家整车上市企业披露的一季度财报中表现得更为直接。 

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合资板块销量下滑影响集团盈利

处于行业头部地位的上汽集团，一季度累计销量为67.9万辆，与去年同期的153.3万辆相比，同比下滑55.71%，超过行业平均降幅。作为销量主力的两大合资车企，上汽大众和上汽通用一季度销量降幅均接近六成。其中，上汽大众销售18.3万辆，同比下降60.9%；上汽通用销售17.9万辆，同比下降58%。

虽然一季度销量下滑严重，但上汽集团营收和净利润均位于业内首位。财报显示，其一季度营业总收入为1059.47亿元，同比下滑47.08%；归属于上市公司股东的净利润为11.2亿元，同比下滑86.42%；扣除非经常性损益的净利润为6.91亿元，同比下降90.91%。 

对于净利润大幅下降的原因，上汽集团方面解释称，公司本期受疫情影响，产销量同比下降，营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、投资收益和所得税费用同比下降超过30%。

跑赢大盘的广汽集团，一季度累计销售30.61万辆，同比下降38.13%。作为广汽集团的销量担当，广汽丰田和广汽本田受疫情影响销量有所下滑，广汽本田销量为11.6万辆，同比下降35.6%；广汽丰田销售12.77辆，同比下降13.37%，二者占据广汽集团近八成的销量。而广汽新能源则成为集团内唯一实现同比增长的板块，在2020年第一季度实现“逆势三连涨”，前三个月同比增幅分别达到53%、100%和121%，一季度累计销量近8000辆，同比增长83%。

财报显示，一季度广汽集团营收107.65亿元，同比下跌24.48%；归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比下滑95.73%。不难看出，广汽本田和广汽丰田销量和营收的下滑对广汽集团影响较大。 

受合资品牌销量不振影响的车企还有北京汽车。北京汽车最新公布的财报显示，该公司今年一季度营收同比下滑29.5%至329.83亿元，归母净利润同比下滑95.1%至6084.98万元。 

北京汽车乘用车板块主要由BEIJING品牌、北京奔驰、北京现代和福建奔驰四部分组成，其中北京奔驰对北京汽车利润贡献最大。数据显示，北京奔驰一季度累计销量为11万辆，同比下滑24.2%；北京现代销售10.82万辆，同比下滑43.3%。

对于业绩下滑的原因，北京汽车称主要因为疫情对汽车行业的整体冲击，整车销量较去年同期有较大幅度下滑，从而导致集团效益下降。 

不难看出，车市寒潮下，传统的利润大头——合资品牌的销量表现直接影响各大集团的盈利情况，寻找新的增长主力抵御风险迫在眉睫。 

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“增长”的净利润

多家上市车企的一季度财报，营收下滑成为常态，也有少数车企实现扭亏为盈。

根据长安汽车此前发布的2020年第一季度业绩预告，今年一季度预计盈利5-7.5亿元，较上年同期同比增长123.85%-137.78%；营业收入为115.64亿元，同比下滑27.76%。 

对于实现扭亏的原因，长安汽车表示：“公司产品结构改善，盈利能力提升，同时全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司引入战略投资者，公司放弃增资优先认购权，预计增加当期非经常性损益22亿元左右。” 

如果以5-7.5亿元的预计盈利减去非经常损益的22亿元，长安汽车2020年第一季度的经营业绩仍旧存在14.5—17亿元的亏损。

受疫情和补贴退坡的影响，比亚迪一季度累计销量为6.1万辆，同比下降47.9%，其中新能源汽车2.2万辆，同比下降69.7%。财报显示，比亚迪一季度实现营业收入196.79亿元，归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，虽然同比去年降幅较大，在自主品牌中能够实现盈利实属不易。不过，比亚迪一季度获得政府补贴高达5.33亿元，如果扣除补贴，其净利润为-4.717亿元。 

财报还特别强调，比亚迪口罩生产也为集团的销售收入及盈利增长提供正面贡献。

同样“盈利”的江铃汽车，一季度实现营业收入46.19亿元，同比下滑29.01%；归属于上市公司股东的净利润为0.69亿元，同比增长176.10%，1.6亿元的政府补贴是江铃汽车净利润实现同比正增长的原因。

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自主品牌压力加剧

反观作为自主品牌第一梯队中的重要一员，长城汽车一季度的销量和业绩营收大幅下滑。财报显示，长城汽车一季度营业总收入为124.16亿元，同比下降了45.13%；归属上市公司股东的净利润为-6.5亿元，相比去年同期的7.73亿元，下滑了184.08%。 

对于业绩下滑，长城汽车解释，主要受新冠肺炎疫情影响，集团产销量同比减少，一季度长城汽车累计销售15.03万辆，同比下降47.04%，与一季度销量超过30万辆的长安汽车存在不小的差距。

前不久与一汽解放完成重组的一汽轿车，一季度营收286.35亿元，同比下滑3.98%；归属于上市公司股东的净利润1.82亿元，同比下滑80.06%。值得一提的是，一汽轿车旗下的自主品牌表现强劲，一汽红旗一季度销量突破2.5万辆，同比增长88%；一汽奔腾一季度累计销量为2.2 万辆，同比增长12%。 

身处疫情中心的东风汽车，一季度的业绩和销量不理想在意料之中。财报显示，东风汽车一季度实现营业总收入20.7亿，同比下降33.7%；实现归母净利润亏损2764.7万，上年同期为1.2亿元。东风汽车表示，公司争取在疫情结束后挽回损失，努力追赶年初制定的全年经营目标。 

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加速的“马太效应”

原本边缘化的车企，今年一季度财报更是不忍直视。 

一度靠卖房度日的海马汽车，销量和营收下跌已成为常态，其一季度总营收为4.42亿元，同比下跌37.85%；归属于上市公司股东的净利润-0.99亿元，较去年同期的-0.44亿元相比，亏损额度进一步扩大。即便一季度收到政府补助约969万元，也难以填上亏损的窟窿。 

在海马汽车的产销公告中，第一季度累计销量2591辆，同比下降49.12%；累计产量1469辆，同比下降59.94%。目前在产的产品仅有SUV车型，其他类别车型均暂时处于停产状态。 

众泰汽车同样处境艰难。今年一季度，众泰汽车实现营收2.09亿元，同比下滑94.71%；归属于上市公司股东的净利润亏损4.17亿元，同比下降494.1%。对于净利润下滑的主要原因，众泰汽车表示，主要原因是销量下降影响。

最为尴尬的是，众泰目前处在“无车可卖”的情况，预计今年下半年其才能完成国六车型研发，但何时量产、上市目前还是未知数。

相比前两者，江淮汽车的销量表现好于行业平均水平。一季度江淮汽车销售各类汽车及底盘8.34万辆，同比下降35.53%，低于行业降幅6.87个百分点。财报显示，一季度江淮汽车营收91.2亿元，同比下降37.68%，下降主要原因为疫情影响导致销量下滑；归属于上市公司股东的净利润为-3.56亿元，上年同期为盈利6463.59万元。 

力帆汽车深陷与盼达汽车的“内斗门”，甚至将主要业务转至摩托车市场。变卖资产后的一汽夏利一季度净利润虽同比增长35.72%，但仍处于亏损的艰难处境中，整车生产停滞、主营业务萎缩。 

一直被讨论的车市“马太效应”，在特殊时期愈演愈烈，被压到“尾部”的弱势自主品牌淘汰不可避免。 

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