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青岛五道口成最大股东,奇瑞下一步怎么走?
车哥们 646浏览 2019-12-09

12月4日,长江产权交易所公告显示,奇瑞控股集团有限公司、奇瑞汽车股份有限公司增资扩股项目顺利成交,青岛五道口新能源汽车产业基金企业(有限合伙)(以下简称“青岛五道口”)成为奇瑞控股、奇瑞汽车的新股东。

根据公告,青岛五道口对奇瑞控股投资75.86372336亿元,持股比例30.99%,对奇瑞股份投资约68.63217664亿元,持股比例18.5185%。青岛五道口以144.5亿元中标,整体挂牌增资成交价格比整体挂牌增资底价溢价1亿元。增资扩股交易全部完成后,青岛五道口在奇瑞控股的持股比例将达到51%,在奇瑞汽车的直接持股比例为18.5185%,加上通过奇瑞控股间接持有的32.4815%,总比例也达到51%。


青岛五道口将成为奇瑞控股和奇瑞汽车最大股东,同时,芜湖国资持有方芜湖建投变为第二股东。这意味着,成立奇瑞控股和奇瑞股份将发生改制,对已成立22年的奇瑞来说,改制也意味着新的征程。


青岛五道口什么来头?

奇瑞很早便启动了增资扩股项目,2016年启动,2018年9月正式挂牌。当时,奇瑞控股、奇瑞汽车董事长尹同跃在一封公开信中写道,汽车行业的游戏规则已经变了,在新技术影响下,奇瑞必须在下一轮竞争中抢占新赛道,为此进行了一系列布局,需要巨大资金投入。

尽管有不少机构竞争,但由于种种原因,这个项目至今才落成。

实际上,这家为奇瑞投资了一百多亿的企业,成立时间才短短三个月。青岛五道口成立于2019年8月,注册地为位于山东省青岛市即墨区的青岛汽车产业新城。

青岛五道口是为参与奇瑞增资扩股项目专门设立的基金主体,其普通合伙人和基金管理人为北京五道口投资基金管理有限公司(简称“北京五道口”)。北京五道口成立于2014年,是在中国证券基金业协会登记的私募股权投资基金管理人,业务为私募股权投资、企业并购重组及产业基金等。

关于为什么选择奇瑞,青岛五道口董事长、创始合伙人周建民表示,奇瑞在技术研发、全球分工方面具有很好的竞争优势,在新能源、智能网联、正向体系建设等方面有很好的积淀,相信此次改制将进一步激发奇瑞的潜力。


关于青岛五道口将给奇瑞带来什么,周建民表示,青岛五道口入股奇瑞后,将继续推动奇瑞建立市场化的激励机制、增加资源资金的引入、加强资本运作、加快全国全球布局。

对此,尹同跃表示,青岛五道口团队了解汽车行业,既有丰富的产业和客户资源,也有产业投资和资本运作经验,能够协助奇瑞实现“2025战略”蓝图。

奇瑞增资扩股的目的是什么?

必须承认,奇瑞在中国汽车的发展史上有不可替代重要性。中国车市的井喷期可以追溯到2001年左右,那时候,奇瑞就是自主车企的“一哥”。奇瑞连续11年自主品牌销量第一,连续9年出口第一,到2011年,更是创造了历史最佳销量业绩64万辆。

但近年来,从销量以及资金状况来看,奇瑞明显的在走下坡路,这与其产品革新以及投资管理等层面密切相关。增资扩股挂牌公告显示,2018年,奇瑞汽车净利润亏损5.3亿元,2019年上半年亏损扩大至13.7亿元。据长江产权交易所近期发布的多则公告透露:奇瑞汽车正在不断卖房。其中,包括转让奇瑞BoBo城等103套住宅房产,评估价值为5072.96万元;安徽芜湖的283套住宅房产,评估总价约8140万元等。

所以,关于奇瑞增资扩股的目,缓解资金压力必然是首当其冲的。


其次,目前汽车市场正处于产业变革的关键时期,奇瑞也制定了“2025战略”。内容包括:奇瑞汽车将在现有业务规模的基础上,围绕新能源汽车、智能互联、共享出行、海外业务,打造全新的“新能源奇瑞”“智能互联奇瑞”“移动出行奇瑞”以及“海外奇瑞”;扩大业务的同时,进一步提升奇瑞的品牌价值,加快实现国际一流企业目标。

但光有规划可不行,我们知道,造电动汽车是很“烧钱”的,而由于电动汽车与燃油车在生产、供应链以及研发层面有所差别,加上传统车企本身的“包袱”较重,向电气化、自动驾驶等新兴领域转型,需要大量资金。


尹同跃曾公开表示,在“奇瑞2025战略”规划中,公司在新产品、新技术、新能源、智能互联+无人驾驶、品牌建设、高端国际市场等方面进行了一系列布局,规划落地需要巨大的资金投入,需要引入战略资本。同时,响应中央“去杠杆”号召,奇瑞希望通过增资扩股降低企业成本,让国有资产保值增值,推动企业做大做强。

今后的奇瑞会有什么不同?


国资让渡控股权,意味着奇瑞的改革更彻底,在企业的机制和治理结构上将得到深层次改变。至于这次改革对奇瑞而言究竟是好是坏还未可知,但我们可以通过已知的信息,探究改制以后的奇瑞能有哪些不同?

从奇瑞内部来看,青岛五道口入局,多元了奇瑞的股权结构,或许能优化体制机制,从而增强企业竞争力。但也不排除另一种可能,新鲜“血液”的加入,在体制结构和管理等层面若磨合不好,也是一大问题,青岛五道口又将在多大程度影响到奇瑞的决策?

对此,北京五道口董事长、创始合伙人周建民表示,“青岛五道口入股奇瑞后,秉承‘帮忙不添乱’的原则,继续推动奇瑞建立更加市场化的激励机制、增加资源资金的引入、加强资本运作、加快全国全球的布局,协助‘奇瑞2025战略’落地。”

从市场层面来看,目前汽车行业正处于变革的重要时期,“新四化”带来的产业升级正在重新塑造汽车市场的现有格局,而我国汽车企业在这一领域已经处于世界领先水平,同时,中国汽车工业体系的成本和质量也实现了不小的进步,在这样的契机下,中国自主品牌实现弯道超车不是不可能。

实际上,奇瑞在这两个方面都有着很好的底子。早在2010年,奇瑞就开始研发汽车智能互联技术,基于对于技术层面的多年经验积累以及思考,奇瑞在去年4月正式发布智能化战略也是智能化品牌——“奇瑞雄狮CHERY LION”。值得注意的是,这不单单是是智能网联战略,而是奇瑞的智能汽车战略,覆盖了奇瑞未来的全产业价值链。在造车最为本质的质量层面,从奇瑞有实力推出高端品牌星途就可窥见,作为当年自主车企“一哥”,凭借多年的造车经验,奇瑞在质量层面是有底气的。


总之,通过本次增资扩股,奇瑞在获得发展资金的同时,还将有机会得到更好的机制。但奇瑞前路依然险阻,毕竟这些年来,国内自主品牌,长城、吉利等已经积淀了十分强悍企业实力,奇瑞很难追上,并且,外资车企“巨头”们近期也开始着重发力“新四化”。

好在奇瑞有着很厚研发功底,到目前申请的专利有近2万项,在中国汽车行业中排名第一。奇瑞基于多年正向研发已构建了一套有效的体系,研发速度大幅提升、产品同平台化率显著提高、产品质量大幅改善。并且奇瑞已在新能源、智能网联、整车衍生业务等方面拥有广泛布局。在中美贸易战及欧美对中国高科技封锁的当下,奇瑞的自主研发优势更为突出。如今加上青岛五道口的在资金层面的支持,不得不说,奇瑞未来的潜力是很大的,重回自主品牌第一梯队可期。

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