一级央企加持有用吗？股市照样不认可，长安汽车是否狗急跳墙？

长安汽车，上半年它销量创下8年新高，新能源增速48.8%跑赢大盘，但33%的渗透率仍落后行业;

如今又戴上一级央企的桂冠，与一汽、东风平起平坐，可股价却像被钉在了地板上，难掩低迷......

从巨亏到摆脱合资“输血”，让自主品牌占比85%，这家百年车企能利用好央企资源突围吗？还是怒不可遏到狗急跳墙？

7月29日，中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立，成为第三家国资委直管的汽车央企，地位与中国一汽集团、东风集团并列，至此，长安汽车集团完成了从二级央企向一级央企身份的转变。现任长安汽车董事长朱华荣担任新集团的董事长、党委书记。

不过，这个巨大的利好消息，对长安汽车的股价并没有起到什么提振作用。7月30日，长安汽车股价微跌0.38%，股价报收于13.22元/股，总市值为1311亿元。

“长安这股票，现在就是块鸡肋，扔了可惜，拿着又闹心。”二级市场投资者林龄（化名）的话道出了不少人的心声。

他手里的长安股票赚了18%，但成本价15元，现在卖吧，不甘心；补仓又怕套得更深。毕竟今年车市打得头破血流，长安股价更是蔫得像霜打的茄子，有再利好的消息都撬不动。

其实今年长安的“利好”不算少。

2月传兵器装备集团要和东风重组，市场猜长安可能被整合，股价也就2月10日涨了4.73%，转天就跌3.53%，之后一路往下掉。

6月说长安要从兵装分立成独立央企，成了最大赢家，可股价也就6月5日涨了3.34%，很快又归于沉寂。

有网友在东方财富网调侃：“长安涨1.5个点，堪比涨停。”这话听着扎心，却道尽了上半年的尴尬。

翻东方财富网的数据，今年长安股价多数时候在13元以下晃悠，最高14.41元，最低11.03元。1月2日收盘价12.68元，到7月30日才13.22元，大半年过去，几乎原地踏步。

资本市场向来嗅觉灵敏，这股价走势，分明是对“一级央企”的利好打了个大大的问号。

上半年长安卖了135.5万辆，创8年新高，排在比亚迪、上汽、一汽之后，看着挺风光。但细究起来，这“风光”里水分不少。

先看上面图表上的增速，长安同比才涨1.57%，在主流车企里几乎垫底。

比亚迪卖了214.6万辆，还能涨33.04%；

吉利116.43万辆，增速57%；

就连上汽都卖了205.26万辆，涨12.35%。

长安这1.57%的增速，在车市大洗牌的节骨眼上，跟原地踏步没啥两样。

再看新能源，这可是当下每家车企的“命根子”。

上半年长安新能源卖了45.17万辆，同比增49.05%，但算渗透率就露馅了，长安才33.21%，比行业平均的44.3%低了11个百分点。

深蓝卖了14.32万辆，增70.88%；阿维塔5.91万辆，增103.79%，看似亮眼，可架不住燃油车占比太高。

要知道，现在消费者越来越认新能源，长安这新能源进度，跟比亚迪（几乎全新能源）、吉利（新能源占比超40%）比，差得不是一星半点。

当比亚迪用"油电同价"策略横扫市场，吉利靠银河系列实现57%爆发式增长时，长安的"自主85%"更像文字游戏。

摆脱合资“输血”后，让自主品牌占比85%的比例是上去了，但增长质量仍堪忧。靠燃油车撑场面，新能源追赶乏力，这样的“8年新高”，更像强弩之末的回光返照。

更尴尬的是，长安"海纳百川"计划看似宏大，什么泰国工厂投产、欧洲建厂筹备、50国渠道布局等等，但现实却非常骨感，海外市场29.94万辆的销量中，东南亚占比超70%，海外工厂产能利用率不足50%，欧洲研发中心每年烧掉数亿却未见爆款。

特别是欧洲市场，长安更多是仍停留在"规划中"，与名爵、比亚迪、奇瑞、吉利，甚至于新势力的小鹏、零跑形成鲜明对比，在榜单中丝毫看不到影子。

反观奇瑞，仅用瑞虎8系列就啃下俄罗斯15%市场份额，长安的全球化故事急需更扎实的支点。

长安这些年的转变不容忽视。回溯至2019年，其业绩堪称惨淡，巨亏26.47亿元，扣非后更是亏损47.62亿元，彼时全凭长安福特等合资品牌“输血”才得以支撑。

转折始于“第三次创业”战略的推进：果断剥离长安PSA等不良资产，让长安旗下的自主品牌销量占比提到85%，逐步摆脱对合资业务的依赖，也算不容易。

2024年财报显示，营收同比下降3.26%、净利润下跌5.29%，仅能算“稍有回暖”。

但“再造长安”的口号喊得响，实际动作却透着迷茫。搞了“香格里拉”“北斗天枢”“海纳百川”三大计划，听起来挺全乎，可核心技术拿得出手的没几个。

就比如，跟宁德时代、华为合作，阿维塔是不错，但总让人觉得是靠别人输血。自己的“金钟罩电池”“智慧新蓝鲸动力”，市场反响平平，远不如比亚迪的刀片电池、DM-i系统有存在感。

市场似乎更认可选择的是华为+宁德时代，再然后才是看到长安，消费者也似乎是在选择一个不大不小“车壳代工厂”，品牌的影响力和口碑呼声仍需要多下点功夫。

另外，一级央企身份带来的不仅是资源，更是枷锁。

某供应链人士透露："以前二三级审批流程就够拖垮项目，现在要对接117家子公司，新平台开发周期硬生生延长18个月。"

更值得警惕的是，当集团把重心转向海外并购和政府订单，本该攻坚的固态电池、城市NOA等关键技术，投入反而缩水。长安拿着一堆资源，要是找不到核心突破口，最后可能只是虚胖。

长安汽车用8年销量新高与新能源增速48.8%的亮眼数据，证明着传统车企转型的韧性，但33%的渗透率与行业差距、股价的持续低迷，又暴露出其深层次的结构性矛盾。

以及一级央企的桂冠虽带来资源整合的想象空间，却也意味着更复杂的决策链条与创新桎梏。

未来在品牌和产品层面，以及战略布局发展方向上，能否取得实质性进展呢？还有代考量，毕竟资本市场的眼睛是雪亮的。