半年营收3713亿，比亚迪是正在成为一个全球化的车企

8月29日晚间，比亚迪股份有限公司公告，公司上半年实现收入3712.8亿元，同比增长23.3%；归属于上市公司股东的净利润155.1亿元，同比增长13.79%。

在当下这个刀山火海汽车市场且充满不确定性的节点上，能交出营收增23.3%、利润增13.79%的答卷？？？

我的评价是：比亚迪是越发越稳了，这份成绩单确实有不少可圈可点之处，它不仅仅是一个数字的增长，更体现了比亚迪在战略布局、技术投入和全球拓展上的综合实力。

从目前比亚迪的市场表现来看，比亚迪并不是依靠什么单一的爆款或者短期风口撑起来的增长，而是一种系统性的、有韧性的成长。

之前有人说比亚迪是蹭国内的补贴起来的销量，实际上现在比亚迪在海外表现也很有实力，比亚迪在海外市场的销量是翻了一倍多的，前七个月，比亚迪乘用车及皮卡海外销量已超55万辆，同比增长超130%，这一数字甚至超过了2024年全年的海外销量总和。

比亚迪的新能源汽车已进入全球超过112个国家和地区，在欧洲、东南亚等多个国家的成熟市场都能拿下新能源汽车的销冠，海外市场收入达到1354亿元，同比增长1.3倍，占总营收的比重攀升至36.5%，海外市场已成为比亚迪紧跟在国内市场之后的第二大增长支柱。

而且，比亚迪在海外市场采取了“高举高打”的策略，车型在诸如德国、巴西等市场的售价达到国内市场的2-3倍，接近豪华品牌定价水平，这说明比亚迪的品牌和产品已经开始被全球市场真正认可了，而不只是吃国内政策的红利。

更让我觉得有意思的是它的“研发倒挂”——投入309亿做研发，一家研发投入超过国内多家车企之和，蝉联A股“研发之王”，累计研发投入超2100亿元，这已经不是简单的“重视技术”，而是一种近乎偏执的长期主义，比亚迪的“技术为王”口号不是白叫的。

很多公司赚了钱先想着分红或者扩张产能，但比亚迪显然选择把活水灌进技术的土壤里，从天神之眼到兆瓦闪充，这些技术虽然不是立刻反映在当期利润上，怪不得研发之王势头强劲，而且它对自己的技术也有自信，是全球第一家针对智能泊车“全兜底”承诺的车企。

财务上的健康度反而容易被忽略，1561亿的现金储备，这为其应对市场变化、持续进行技术投入和全球扩张提供了坚实的基础，如果说有什么遗憾，可能是毛利率微微下滑的那零点几个百分点，可以看出国内汽车市场竞争那是真的激烈，但反过来看，在如此激烈的环境下还能保持这样的利润规模，本身已经是一种能力。

比亚迪2025年上半年的业绩展现了一家企业在规模、速度、技术和全球化等多个维度上的进取姿态，海外市场的超高速增长及其带来的收入贡献，表明其全球化战略成效显著，雄厚的现金储备和持续的研发高投入，为其未来的发展提供了保障和技术底气。

总的来说，这份财报给人的感觉是：比亚迪是真的在成为一个全球化的车企。