多家机构看好吉利银河 新一轮爆发要来了？

随着自主品牌在新能源领域强势崛起，传统车企迎来更大投资机会。近期，因重磅车型吉利银河L7的上市，吉利汽车（0175.HK）获多家金融机构看好。目前，包括华西证券、东方证券、东吴证券、长江证券等在内的多家机构发布研究报告，认为吉利银河L7具备较强市场竞争力，有望成为吉利新能源全新的增长点，先后给予“买入”评级。

在投资者看来，吉利汽车具备长期投资价值，一方面是吉利银河系列的首款电混产品——吉利银河L7正式上市，全国225家银河门店助力交付有望引爆销量；另一方面，多款智能电动新车周期加码和前5个月业绩的亮眼表现，为下半年“盈利与销量齐飞”打下坚实基础。

吉利银河，月销过万潜力初显

今年为了抢占新能源市场，各大车企集中发力，市场早已进入“血拼”状态。仅插电式混合动力SUV细分市场来看，火药味也十分浓烈，吉利银河L7的竞争对手，包括比亚迪宋PLUS DM-i、长城哈弗枭龙MAX、长安CS75 iDD等热门产品，想要突出重围引领细分市场并不容易。

不仅如此，作为吉利全面向新能源转型的承上启下的车型，吉利银河L7还承担着重任，决定了吉利新能源能否进入爆发式增长的新阶段。为此，吉利投入了大量资源，在新产品、新技术、新标识、新渠道生态与新服务标准多个维度上，构建吉利银河的影响力。

5月31日上市以来，吉利银河L7不负众望，凭借全面领先的产品素质和远低于市场预期的定价，成为年度最受期待的混动新品之一，引发资本市场关注。东方证券发研报表示，银河L7起售价为13.87万元，略高于近期上市的宋Pro DM-i冠军版，低于哈弗枭龙/枭龙MAX、宋Plus DM-i；性能方面，银河L7长续航版本亏电油耗低于以上竞品车型，百公里加速时间仅次于哈弗枭龙MAX，结合出众的座舱科技及舒适性配置，银河L7价格在同级别车型中具备较强竞争力，有望对竞品车型形成冲击。

多家证券机构认为吉利银河L7具备引领15-20万级新能源市场的实力。华西证券称，银河L7上市是智能电动新起点；东方证券称，银河L7在安全、续航及座舱舒适领域颇具亮点，性价比较强，预计将具备月销破万潜力；华创证券则认为，银河L7定价具竞争力，有望推动右侧到来。

产品综合素质突出，吉利银河的渠道变革更进一步提升其竞争力。银河L7上市后的一周时间内，吉利银河全国225家专属门店同步开业，并迅速向首批车主交付车辆。一方面缩短交付周期以抢夺更多订单，另一方面是对传统批发的销售模式进行大刀阔斧的改革，采用独立于燃油车业务的渠道，设计了4S 店、体验中心（城市展厅）、展示空间（商超店）三种不同的展厅形态，建立“复合加盟授权渠道模式”，依托经销商投资者投资建店，通过数字化的管理工具，用户可以直接在APP上下定，购车流程实现透明化。

近年来，比亚迪、长城、吉利、奇瑞、长安等纷纷在产品、渠道、组织架构等方面展开全方位改革，试图在新能源市场建立起全系统性更强的竞争力。群雄混战之中，吉利银河的变革路径具有示范意义。

多品牌布局，下半年有望迎来高增长

密集的产品与渠道攻势背后，吉利汽车加速电动化、智能化转型，围绕电气化进行的一系列布局开始反哺消费市场，为未来长期向上蓄足了势能。

2023年行将过半，吉利汽车连续4个月保持同比、环比双增长态势。今年前五个月，吉利累计销量超55万辆，其中新能源累计销量突破10万辆大关，比2022年同期多卖出4万多辆新能源车，同比上涨64%。依靠纯电、混动双擎驱动，十大汽车集团中，吉利在新能源第一梯队站稳了脚跟。

与此同时，吉利汽车的财务基本面良好，2022年总营收1480亿元，总现金储备337亿元人民币，创下历史新高，有充足资金支持进一步布局智能电动汽车全产业链。

东吴证券认为，2023年公司坚定发力新能源领域，多品牌全价位布局助力新车周期。随着智能化新车持续推出，吉利智能化与电动化升级将迈入新台阶。

除东吴证券外，多家机构看好吉利银河未来的表现，给予“买入”评级。今年下半年，除已推出的吉利银河L7对标比亚迪宋，将于三季度上市的银河L6还将对标比亚迪秦，银河L7和银河L6组成的“科技电混CP”将直接瞄准销量规模最大的两个紧凑级新能源细分市场上攻。而计划于年底推出的纯电车型银河E8，将对标特斯拉Model 3。

吉利银河系列有望成为贡献新能源增量的主力军，极氪、领克、睿蓝汽车的明星产品同样在细分领域遥遥领先，5月极氪交付新车8678辆，超过了蔚来、小鹏等新造车公司，拿下中国豪华纯电品牌冠军，搭载Flyme Auto车机的领克08上市后有望带领领克品牌重回巅峰。

随着智能电动新车周期加码，华创证券预计，吉利2023-2025年全口径销量为165万、198万、211万辆，新能源占比分别35%、53%、59%，根据最新财报、公司及行业展望，维持2023-2025年归母净利预期52亿、97亿、123亿元。同时，考虑到银河L7定价超预期，维持“强推”评级。

日前，吉利汽车已被纳入首批双柜台证券名单，进一步彰显资本市场对吉利汽车实力的高度认可，提高了在资本市场的影响力和吸引力，有望为投资者带来更多机遇和投资回报。