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7大汽车品牌经销商库存深度超2.5个月,上汽集团独占其三
汽车K线 2635浏览 2020-05-14

4月,中国车市回暖明显,但部分消费者购车延迟和资金能力还没有得到完全恢复,5月汽车消费需求的压力依然存在。汽车品牌销量也呈现两极分化。斯柯达、荣威、上汽大众均属于上汽集团,在7个高库存品牌中“独占三席”,凸显上汽集团库存压力较大,“去库存”或将成为该集团接下来的重要任务。

5月11日,中国汽车流通协会(以下简称:流通协会)发布“汽车经销商库存”调查结果显示,4月份汽车经销商综合库存系数为1.76,同比下降12%,环比下降34.3%,库存水平位于警戒线以上。

「图片来源:流通协会」

此前,该协会已发布“中国汽车经销商库存预警指数调查”,今年4月中国汽车经销商库存预警指数为56.8%,环比下降4.2个百分点,同比下降6.9个百分点,但库存预警指数位于荣枯线之上。

中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示,4月份,由于疫情得到有效控制,消费者出行增加,集客逐周恢复,市场需求也实现缓慢增加,使得经销商库存预警指数环比大幅下降。

「图片来源:流通协会」

随着中国复工复产有序推进,以及刺激汽车消费政策不断加大,流通协会预计5月汽车市场将达到去年同期水平。

另据5月11日,中国乘用车市场信息联席会(以下简称“乘联会”)披露,4月中国乘用车市场零售达到142.9万辆,同比下降5.6%,环比增长36.6%。1-4月中国乘用车市场累计零售444.5万辆,同比下降32.7%。

郎学红认为,目前国内车市尚未走出销量持续下滑的阴霾,无论是车企,还是经销商仍压力较大。

7家高库存品牌上汽集团独占三席

根据国际同行业通行的惯例,库存系数在0.8-1.2之间,反映库存处在合理范围;库存系数> 1.5,反映库存达到警戒水平,需要关注;库存系数>2.5,反映库存过高,经营压力和风险都非常大。

4月,库存系数超过2.5个月的品牌有7个,分别为:斯柯达、广汽传祺、荣威、上汽大众、捷豹路虎、北京现代、东风悦达起亚,其中库存系数最高的3个分别为:斯柯达(3.09个月)、广汽传祺(3.07个月)、荣威(2.96个月)。

「图片来源:流通协会」

值得一提的是,斯柯达、荣威、上汽大众均属于上汽集团,即7家上榜品牌上汽集团“独占三席”,表明上汽集团上述三家品牌库存压力较大。

5月7日,上汽集团(SH:600104)发布最新销量数据,4月该集团销量为41.75万辆,同比下滑8.6%,1-4月累计销量为109.6万辆,同比减少44.89%。4月上汽集团产量为40.28万辆,低于其批发销量。当然,该集团表示其零售量保持增长。

「图片来源:上市车企公告」

分板块来看,上汽大众4月销量为12万辆,同比下滑16%,前四个月销量为30.3万辆,同比降50.4%;上汽通用4月销量为11万辆,同比下滑12.35%,前四个月累计销量28.9万辆,同比降47.65%。

自主板块方面,上汽集团乘用车销量为4.15万辆,同比减少26.6%,前四个月累计销售14.09万辆,同比减少31.8%;上汽通用五菱4月销量为12万辆,同比增长13.5%,成为上汽集团为数不多恢复增长的重要板块,前四个月累计销量为28.5万辆,同比减少31.8%。

汽车K线认为,车企高库存除了与行业大环境有关之外,与产品、管理等问题也分不开,库存增加会加大企业销售压力,无疑会增加财务费用以及管理费用,对后续发展会带来一定风险。

4月29日,上汽集团发布2020年一季度业绩报告显示,一季度上汽集团实现营业收入1012.5亿元,同比下滑48.35%;归属于上市公司股东的净利润11.21亿元,同比下滑86.42%。

目前,上汽集团是中国产销规模最大、A股市值最高的汽车集团,而上汽集团作为上海市一大支柱性产业,也是综合性工业,在上海经济社会发展中具有举足轻重的作用,其当下所遭遇的问题,并不容乐观。因此,“去库存”将成为上汽集团接下来重要任务。

早在4月23日,上海市商务委主任华源在新闻发布会上透露,在汽车消费方面,上海将举办品牌大联展,集中推出一批新车发布和优惠促销活动。其中,上汽集团将举办“五与上汽有个约“惠”和“上汽之夜”专场活动,对旗下荣威、名爵、大通等9大品牌超40款新车进行打折促销。

据了解,拼多多首批补贴的耐用品中包含55辆上汽集团新款汽车,每辆车最低直补超过10万元,车型包括凯迪拉克XT5、大众途观、大众途昂等。拼多多联合创始人达达表示,在原本至少15亿元现金及补贴的基础上,再追加投入10亿元,支持上海市“五五购物节”。

随着“五五购物节”活动的进一步开展,预计5-6月份上汽集团在沪月均销量环比一季度将实现增长。然而,从长远发展来看,上汽集团如今的举动也是无奈之举。

广汽传祺亟待突破

广汽传祺4月经销商库存深度为3.07个月,是第二大高库存品牌。

打开2020年广汽集团(SH:601238)4月份产销快报,在广汽丰田、广汽本田销量逆势上升的衬托下,广汽乘用车的下滑颇为扎眼。

其中,广汽传祺4月产量为2.58万辆,同比下降18.53%;1-4月累计产量为8.03万辆,同比下降41.02%。4月销量为2.23万辆,同比减少17%,前四个月累计销量为8.47万辆,同比减少26.23%。

值得注意的是,与广汽传祺同属自主品牌的长安汽车、吉利汽车已经恢复同环比增长。从数据端可以看出,这种产、销差别的主要原因在于库存,不过随着新产品更迭,情况或出现好转。

汽车K线认为,这在无形中使经销商面临库存增长压力,所以调库存、减库存,仍是广汽传祺今年的主要任务。

超六成经销商,对5月份经营状况判断为“一般”

从市场需求看,4月份全国总指数为56.8%,北区指数为57.1%,东区指数为53.7%,西区指数为66.0%,南区指数为60.1%。

由于4月有清明节,南方部分地区消费者受传统习俗影响不在4月购车,导致南区指数较高。

从分品牌类型指数看,4月份进口&豪华品牌指数、主流合资品牌指数环比下降、自主品牌指数环比上升。

「图片来源:流通协会」

由于海外疫情导致多个汽车厂及零部件工厂关闭,豪华车供给紧张,拉动豪华车需求,豪华品牌指数进入荣枯线内。

至于经销商对5月份需求状况的判断,认为市场需求“增加”的比例为27.5%;认为市场需求“减少”的经销商比例为24.4%;认为市场需求“持平”的经销商比例为48.1%。

此外,对5月经营状况的判断,有63.9%经销商认为经营状况“一般”。

「图片来源:流通协会」

郎学红认为,就已经到来的5月份来看,五一小长假会迎来一个购车小高潮,但5月份整体市场情况依旧艰巨。部分地区,国六切换接近,清库压力大。

总体而言,4月,中国国内防疫取得阶段性进展,车市回暖明显;再加上促销政策密集出台、多款新车集中上市、市场活动增多,消费需求在一定程度上得到释放,汽车市场逐渐摆脱疫情带来的影响,销量好转。

不过,部分消费者购车延迟和资金能力还没有得到完全恢复,5月汽车消费需求不足的压力依然存在,经销商库存压力虽比上月略有缓解,但仍高于警戒线。

此外,流通协会建议,经销商在疫情期间需将阻断疫情传播放在第一位,加大线上网络营销的力度。同时,做好资金管理,控制成本费用,降低经营风险。

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