到底是新能源的转折点，还是资本市场对其未来的大失所望？

前度时间，哈弗品牌第三代H6 DHT-PHEV插电混动版正式上市，而上市到如今，长城汽车（HK2333）持续暴跌，A股市值暴跌超3500亿，高管李瑞峰说：长城和比亚迪 就如同北乔峰南慕容。此时看看销量，未免让业内贻笑大方。咳，玩笑已过，请看正文。

资本市场的嗅觉出人意料的敏锐，自从长城在A股站上破6000亿的美梦时，戛然而止，截至发稿，其市值还不足当初美梦的一半。不同于A股市场，港股一直有着低泡沫的说法，而其在港股的溢价率达到了-73.97%，截止发稿为7.22港币，相当6.6块人民币，而A股的27元也被不少金融分析师称泡沫严重，但归根结底，是资本市场对长城汽车的不乐观态度。

纠其原因，小编拙以为其一是与新能源规划的缓慢与混乱有关。其二是营销端依旧停留在传统模式，一步慢，步步慢。其三是未来产品多为小众车型的预期竞争力下降。

是非成败，自有销量说

就拿刚公布的9月数据来说，长城汽车总计销量93642辆，同比下降6.38%，而吉利，9月销量为13.05万辆，同比增长约26%，就连冷门的江铃汽车，销量虽少为27,457辆，但同比增9.47%。9月，乘用车共销售233.2万辆，环比增长9.7%，同比增长32.7%，长城已经跑输大盘。

其中主力哈弗品牌，1-9月，哈弗品牌累计销量约为45.45万辆，同比减少了16.42%，“神车”哈弗H6也是风采不再，希望插电混动版能为其添砖加瓦吧。而“狗系列”还有存在感的只有“大狗”，哈弗初恋、赤兔等动物系列，多为昙花一现。

在财报方面，2022年上半年，长城总营收为621.34亿元，虽然归属于上市公司股东净利润为56亿元，但多为汇兑收益，所以扣除非经常性损益后，长城汽车上半年的归母净利润同比下降27.56%，缩水为20.59亿元。

是非成败，产品为先

在与余承东进行了“隔空大战”之后，李瑞峰升职了。但他可能想不到，寄予厚望的魏牌，哪怕有着新车型拿铁DHT-PHEV的加持，9月跌到了2354辆，同比减少了49.51%；同样是做高端起家的吉利领克，却在8月卖出了15098辆，而另一高端电车品牌极氪，9月交付8276台，环比增长15.5%。

挨打要立正，至少从产品力而言，魏牌无论是豪华、安全、细节、DHT技术都是拔尖水平，但奈何竞争对手太多，产品定位也很难满足消费者的需求，所以，不如咱们参考下家用大SUV、大6座的路数推出L版车型？大空间、后排屏幕、冰箱都整上试试？奈何平台技术拔尖，套个壳怎么就卖不好了呢？

当然，营销也出现了问题，面对新势力线上+线下的多维度立体传播，魏牌依然按部就班的采用车企传统营销模式，举个例子，新势力都在各大商场去宣传，去让消费者体验，场景布置也是高大上+智能感满满，销售人员是俊男美女且够专业，而魏牌，你可能得跑去4S店，豪华鲜为人知，此消彼长，焉能不败？

放手一搏，能否起死回生？

从产品规划来说，哈弗计划到23年底推出7款新能源车型，其中5款布局新能源家庭主力车，2款A级SUV布局新能源家庭代步车。最近有望推出的则是神兽PHEV和H-DOG PHEV，这两款车此前也有亮相，根据目前神兽燃油版8月份销售2757辆，自主车销量排名第52来看，它的PHEV版本前景不太乐观。

H.DOG PHEV则亮点颇多，搭载柠檬混动1.5T DHT-PHEV动力总成，还会配备2把锁，以及博格华纳智能电控四驱系统，参数来看，车辆接近角24度，离去角30度，最小离地间隙200毫米，最大涉水深度560毫米，可以轻度穿越和越野，在整个市场中，绝对算是竞争力十足的产品。不过布局太晚，推出太慢，在内卷的新能源车市场，小编只能说：快点吧！隔壁友商的产品都破万了，你还没上市？

把握主流，才能力争上游

来说欧拉，9月销量约为0.76万辆，同比减少了40.45%；起初的8155芯片门让欧拉这个品牌遭受负面影响不少，足以见其背后团队和规划的失败。反观极氪，待芯片降价后，发公告统一换装8155芯片，反而收获一波好评。同样的抢占市场，同样昂贵的芯片，不同的操作手法带来完全不同的市场反响，难道长城欧拉不该反思吗？

再说产品规划，芭蕾猫的市场调研可能是给第三方了，非常不专业，结果上市首月即遭市场“暴打”，切实的证明了，模仿和搞秀，没有出路。售价19.3-22.3万元，8月还售出1056台，9月则到了506台，怎一个惨字了得？销量是检验产品的重要标准，模仿和搞秀，没有出路。

如果说芭蕾猫的失败已经用销量证明，那么未来的闪电猫和朋克猫，会是将遭受市场暴打的车型吗？虽说期待者不少，但闪电猫的尾部像不像老款帕美的尾灯加一圈镀铬？颜值与极氪相比，也是略处下风，不少网友评价：轿跑的宽体呢？关键是定位太过小众，重蹈芭蕾猫销量覆辙似乎可以遇见。

朋克猫和芭蕾猫一样都定位复古轻奢，难免和魏牌的圆梦稍显冲突，当然，它们的动力构成完全不同，一个是纯电，一个是1.5TDHT混动，但芭蕾猫的销量也似乎反应了主流产品的重要性，所以未来主打复古且与甲壳虫很像的朋克猫，甚至小编都甚为喜爱，但考虑到其依然是小众市场，对其未来销量并不乐观。

炮与坦克，业绩与实力至强

长城炮和坦克，国内自主品牌还没有与之实力比肩的产品，就拿坦克来说，已经完全取代Jeep的地位，同时也非常看好其未来的出口成绩，数据上，1-9月坦克品牌销量约为8.92万辆，同比增长69.65%，绝对实力的证明。

编辑点评：厂商自卖自夸争来争去永远没有尽头，只有实际销量与用户口碑才是各个品牌市场表现最直观的晴雨表，魏牌的折戟沉沙，欧拉未来的车型规划太过小众等等不乐观的预期似乎也符合摩根大通对其资本市场的评价：增速远落后于同级，新能源发展缓慢，下调其估值。而坦克和炮的成绩确实出众，但对长城而言，难道就要在新能源领域逐渐被大浪淘沙了吗？