车圈“恒大”话题爆火，国产车被推上风口浪尖，事情真相是什么？

有汽车厂商要暴雷？下一个“恒大”在中国汽车品牌中出现？从事实依据出发，看清目前国产汽车品牌发展情况，还原事情真相。

近期的汽车市场可谓是非常热闹，国产品牌新车不断百花齐放，合资品牌也开始逐步适应国内市场。但是，在当前一片欣欣向荣的情况下，车圈却传出了“下一个恒大”的话题，瞬间引起了大家的热议。关于“车圈恒大”的话题，有很多不明真相的网友将矛头直指国产品牌，可事情的真相并非如此。答案很简单，只要懂市场发展规律和真实数据就能看得明白。

车圈恒大

关于近期的“车圈恒大已经出现了，只是还没爆”这个言论，引起了较大舆论反响，一些不懂的朋友认为比亚迪、一些造车新势力和其它自主品牌可能会暴雷。不过，笔者认为大家应该要了解事情的真相，不能只看一个方面。要从车企负债率、规模、供应商账期以及销量和全球布局等多个维度考虑。根据数据分析，车圈恒大的说法显然是站不住脚的。

新能源汽车

高负债率问题

首先回答一下大家最关心的车企高负债率问题。最简单的话说，负债率高是全球车企共同特性，总负债与企业规模和经营相关，企业规模越大，营收越高，总负债也会越高，属于正常情况

看一下海外品牌的具体数据。截至2024年末，大众集团营收2.5万亿元，总负债达3.4万亿元，是同期营收的136%；丰田营收2.2万亿元，总负债达2.7万亿元，是同期营收的123%；福特营收1.3万亿元，总负债达1.7万亿元，是同期营收的131%。

去年全球主流车企负债情况

再看一下国产品牌的数据。比亚迪营收7771亿元，总负债5847亿元，为同期营收的75%；吉利控股营收5748亿元，总负债5047亿元，为同期营收的88%；奇瑞营收1822亿元，总负债1749亿元，为同期营收的96%（截至三季度末）；上汽集团营收6276亿元，总负债6104亿元，为同期营收的97%。

国内主流车企负债情况

像海外品牌这些负债率，其实比国产品牌要更高。特别是大众、丰田和福特等等，负债都在万亿以上。而中国品牌的负债率都在几千亿元，所以，单纯看负债率去判定车企是否健康发展，是不合适的，海外品牌明显更高。

车企

负债规模架构

单纯的负债率不是衡量企业是否健康发展的唯一标准。在负债构成中，分为有息负债和无息负债，而有息负债是更能反映一个企业是否良性发展的关键。

数据显示。在2024年，丰田有息负债达到了18695亿，占比高达68%；大众有息负债为10756亿，占比32%；福特有息负债为11289亿，占比高达66%。除了特斯拉的17%，其它主流海外品牌有息负债占比都在50%甚至60%以上。

海外车企

反观自主品牌的有息负债，普遍都很低。比亚迪有息负债286亿，只占5%；上汽集团有息负债945亿，占比15%；吉利控股有息负债860亿，占比17%。像长安、奇瑞、长城、理想、塞力斯、蔚来等品牌有息负债占比都很低。

国内车企负债率

所以，通过对比数据来看，自主品牌的负债率根本不是事儿，大家也不必担心。

供应商账期

此外，关于供应商账期也是可以值得参考的，这也是一个大家比较关注的重要指标。从具体数据来看，比亚迪向上游供应商付款的平均周期为127天，优于行业平均水平，包括吉利也是同样的127天。上汽集团为164天、奇瑞为143天、长城为163天、长安为205天。可以看到，主流国内车企的平均付款周期都大差不差，基本在150多天以，所以，比亚迪的127天要比行业主流还要更快一些。

付款周期

车企营收和研发

除了负债和付款周期，车企的营收数据和研发数据也值得关注。2025年第一季度，比亚迪销售100.1万辆汽车，同比增长60%，总营收为1703.6亿元，净利润为91.5万元，研发费用为142.2亿元，几项数据是全面增长的态势。吉利控股销售94.7万辆，销量、净利润、营收都是增长状态。当然，也有销量和利润是下跌的，包括研发投入。但它们的表现也还可以，这个数据就能证明，比亚迪和吉利这些龙头企业的发展情况很好。

企业数据

国产品牌蒸蒸日上

最直观的数据就是国产新能源汽车的爆发，根据2025年第一季度中国汽车市场的表现来看，新能源汽车逐步成为主流，而且国产品牌占了绝大部分。比亚迪第一季度销售了100万辆新能源汽车，吉利、上汽、一汽、长安、奇瑞、小鹏、理想、塞力斯等等国产品牌表现也相当优秀。中国汽车品牌正在新能源这条道路上狂奔，一路高歌猛进。

第一季度销量

新能源汽车渗透率不断创造新高，国产品牌的销量都在节节攀升，负债率也比海外品牌要更低，所谓的“车圈的恒大”这种说法是站不住脚的。不管是比亚迪还是吉利、奇瑞等品牌，它们的销量、营收、研发都在积极健康的发展，那些试图污蔑扣帽子的行为是行不通的。用恒大来形容汽车这种重资产企业更是无稽之谈，缺乏客观的认知和基本的常识。

新能源汽车是未来的发展趋势，有些企业要冲在最前沿，同时也注定会受到各种争议。但这病不碍事，强者不会抱怨环境，中国品牌靠的是技术和体验，而不是靠嘴炮，愿意投入研发的企业和推出好产品的企业，它们更有未来。

仰望U9

最后，想说一句现在是中国品牌全面崛起的好机会，也是千载难逢的机会。在新能源汽车这条赛道上，中国品牌在技术、体验、产品力多维度都是全球领先，不应该用片面的观点去对待它们。比亚迪、吉利、奇瑞这些主流品牌在海内外市场全面开花，它们都是未来国产车的顶梁柱。那些试图给它们泼脏水的企业，终究会为自己的所作所为付出代价。