中国政府将机器人产业划定为下一代经济增长引擎，并投入巨额资金扶持。但人形机器人行业在规模飞速扩张的背后，正面临技术瓶颈以及盈利能力持续恶化的现实难题。
定于今年 8 月在北京举办的第二届全球人形机器人大赛，或将成为展现行业期待和残酷现实之间巨大落差的舞台。去年首届赛事有 16 个国家、500 余台机器人参赛，但外界普遍评价机器人动作依旧生硬；业界预测，今年机器人足球赛的水平，仅仅只是从幼儿园水准勉强提升至青少年级别。
政府鼎力扶持，民间资本疯狂涌入
中国对于人形机器人的投资热潮可谓如火如荼。为应对人口快速老龄化、劳动力人口缩减的问题，中国政府推动制造业、教育、医疗等全行业普及机器人应用。仅 2024 年之后，政府投入的研发扶持资金就至少达到 200 亿美元。
依托大规模资金扶持，截至 2024 年末，中国智能机器人相关注册企业突破 45 万家，相比 4 年前暴涨 3 倍以上。截至今年 6 月，仅向港交所递交 IPO 上市申请的机器人初创企业就超过 50 家。国际金融机构巴克莱预测：到 2035 年，中国机器人保有量将达到 2400 万台，替代大约 4% 的有效劳动力，以此弥补劳动力缺口。
深陷莫拉维克悖论，技术只停留在实验室层面
但是和网络上广为流传的机器人跳舞、马拉松跑步的炫酷视频截然不同，商业化落地成果十分惨淡。摩根士丹利分析数据显示，即便包含头部企业爱博智能（AgiBot）、宇树科技（Unitree）在内，去年中国人形机器人整体销量仅有 12000 台；并且这批产品大多供给科研教学以及测试项目，并没有投入真实工业现场。
最大阻碍来自技术局限，也就是莫拉维克悖论（Moravec's Paradox）：只有在严格受控的实验室环境里机器人才能正常工作。机器人可以轻松完成人类觉得困难的复杂公式运算、数据分析；可叠衣服、爬楼梯、抓握工具这类人类与生俱来的日常动作，机器人执行时效率极低。现阶段人形机器人只能局限在环境简单的仓库、固定工厂车间、标准化门店内开展工作。
和传统自动化设备竞争，重蹈电动车泡沫的覆辙
就算进军工厂赛道，人形机器人依旧壁垒重重。中国工厂里已经部署 200 万台以上专攻焊接、物料搬运的传统工业机械臂。固定式机械臂零部件更少，相比带腿部的通用人形机器人速度更快、可靠性更高，平均使用寿命长达 15 年，是人形机器人的两倍有余。
受发那科（FANUC）等海外巨头残酷价格战的影响，国内机器人零部件厂商的利润率数年之内缩水一半。再加上国内企业设备投资整体进入下行阶段，制造企业不愿投入巨额资金采购人形机器人。
市场过热之后，中国官方在去年 11 月罕见发出泡沫破裂的风险警示：国内 150 多家机器人企业陷入过度竞争。就算是靠技术实力实现营收增长的头部企业，也因为内卷竞争和研发开支暴涨导致经营状况堪忧。龙头企业宇树科技今年一季度营收同比上涨 68%，净利润反而缩水一半。
行业专家指出，如今中国人形机器人热潮正在复刻中国电动车行业的老路：曾经数百个电动车品牌扎堆入局，最后在资金短缺和降价内卷之后仅剩下十几家企业存活。在光鲜的技术竞赛背后，这场关乎企业生死的商业博弈，远比机器人赛场竞争更加残酷。
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