财报公布，蔚来、理想生存现状解析

“各自安好”

近两年，随着市场内的泡沫不断减少，新能源领域内“投机者”的数量也在不断下降。毕竟当潮水退去之后，本不属于大海的孩子总是会被遗弃在沙滩上。

而下一场的战斗，注定就要在“幸存”的车企当中展开。

所以今天咱们不妨一起来看看，国内头部新能源车企目前的状态到底如何。

蔚来汽车2020年财报

作为反复在破产边缘横跳次数最多的国内新能源车企，蔚来汽车于近日发布了截至2020年12月31日的2020财年第四季度和全年未经审计的财务报告。

从报告内容来看，在交付方面， 2020年第四季度蔚来共交付了17,353辆新车，包括4873辆ES8、7574辆ES6和4906辆EC6同比增长111%，环比增长42%。而全年总交付量达43,728辆，相比2019年增长了113%，创下了历史新高。

也正是得益于销量的提升，蔚来汽车2020年第四季度营收也达到了66.411亿元，较上年同期相比增长133.2%，与上一季度相比增长46.7%。其中，蔚来汽车2020年第四季度的汽车销售额为61.740亿元，较2019年第四季度增长130.0%，较2020年第三季度增长44.7%。净亏损为13.886亿元，同比下降51.5%，环比增长32.6%。

将该数据扩大到2020年，则就变成了总营收162.579亿元，略高于市场预期的160.57亿元，与2019年相比增长107.8%。净亏损为53.041亿元，同比大幅下降53%。总体来看，2020年第四季度毛利率为17.2％，全年为12.7％，可谓是终于迎来了阶段性的胜利。

蔚来财务副总裁曲玉表示，整车毛利从第三季度的14.5%增加到了第四季度的17.2%，主要得益于高毛利率车型ES8和EC6的交付量增加，也得益于制造费效的改善。平均销售价格方面，平均每辆车增加了大概1万人民币，此外还有小幅的物料和其他成本的改善。第四季度碳积分销售毛利为1.2亿人民币，对毛利率的贡献为1.8%，也帮助改善了综合毛利。

不过需要注意的是，毛利率转正并不能代表蔚来摆脱了“造一辆赔一辆”的局面。因为从更加详细的维度来看，蔚来汽车的主要收入还是来自于新能源积分收入、家用充电桩的安装、以及配附件的销售收入。

但这也并非是蔚来汽车自己存在的问题，即便是站在行业顶端的特斯拉至今也没能实现造车赚钱的水平。

总之，蔚来“钱荒”的日子终于结束了。截至到2020年末，蔚来汽车公司现金及现金等价物，受限制现金和短期投资为425亿元人民币，远高于一年前的10.56亿元。对此李斌表示“资金已经完全不再是蔚来发展的瓶颈，当前的现金储备完全满足蔚来未来发展需要”。

至于公司下一步的计划，蔚来预计2021年第一季度车辆交付量将达到2万辆至2.5万辆之间。而仅今年1月与2月，蔚来已分别交付7225辆和5578辆汽车，如此看来实现的难度并不大。

理想汽车2020年财报

别看理想汽车入场时间要晚于蔚来汽车，但似乎在盈利方面却有着自己独到的优势。

同样先来看交付数量，与蔚来汽车“全面开花”的战略不同，理想汽车目前只有理想ONE一款在售车型。2020年第四季度，理想汽车共交付了14,464辆理想ONE，环比增长67.0%，创下自2019年12月交付以来的最好季度纪录，而2020年全年交付量为32,624辆。

不得不说在全系只有一款产品的情况下，理想ONE能取得如此成绩真的实属不易。

与此同时，销量的增加也反映在了财务数据上，2020年第四季度，理想汽车总营收为41.5亿元，较2020年第三季度 25.1亿元增长65.2%，净利润为人民币1.075亿元，成功“扭亏为盈”。

2020年理想汽车全年的总营收为94.6亿元人民币，同比增幅高达3226%，汽车销售收入占据98.1%，金额为92.8亿元，毛利率为16.4%，达到了同级别最高水平。

最终，截至2020年末，理想汽车的储备资金总额已经达到了298.7亿元人民币。理想汽车首席财务官李轶认为，理想ONE毛利率的强劲表现以及通过ADS的成功增发获得超过15.3亿美元的募资，为理想汽车今后在智能驾驶和纯电动汽车平台研发方面提供了资金保障。

针对理想汽车的下一步发展，CEO李想在内部信中明确表示“2025年拿下20% 的市场份额，成为中国第一的智能电动车企业；2030年成为全球第一的智能电动车企业。”当然考虑到李想近些年层出不穷的“迷惑发言”，能定出这样不切实际的目标也并不让人感到意外。

相比之下，内部信中下半部分的内容应该更加有可实施性，理想汽车未来5年在产品方面，还将围绕创造移动的家这个核心使命，提供更丰富的智能电动车，包含第二代增程电动X平台的多款产品，高压纯电Whale平台的多款产品，高压纯电Shark平台的多款产品，坚持豪华智能电动车的品牌定位，广泛的覆盖15-50万元的价位。

通过上述内容，不难看出理想汽车并没打算和蔚来汽车一样“死磕”高端产品路线，以其目前的品牌定位来看也算是明智的选择。而另一方面，理想ONE单车战略的弊端也在日益凸显，新车交付数量已经开始出现减少趋势，若不尽快推出继任车型，情况很可能会进一步恶化。

整体来看，蔚来和理想在2020年均实现了自我突破，也算是纷纷脱离了危险期步入了上升阶段。至于小鹏汽车目前还未公布2020年财报，但根据模糊数据分析，情况应该也不会太差。

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