新势力造车光环已黯淡 智己领衔大厂国家队成就投资佳选

最新的销量数据显示，1月份，智己汽车销售5,305台；其中，“超级爆品”智己LS6销售4,766台，自智己LS6上市以来，已经连续3个月稳夺“中大型纯电SUV”销冠；累计交付突破2万台。智能化竞争进入下半场之际，智己销量充分表明，成功挺进第一梯队，并且具有市场号召力。

其优异的市场销量表现和智能化上第一梯队实力让市场对其未来价值普遍看好。在A轮估值300亿的基础上，有行业人士分析指出新一轮估值势必再上一个台阶。

在新能源市场早期，“新势力”一直是市场焦点，占据着新能源市场的流量和“资金池”。七八年前小鹏、蔚来等品牌估值就轻松接近300亿。但随着时间推移，新能源竞争日益激烈，流量热潮退却后，部分新势力黯然退场，原先具有先发光环也逐渐暗淡。

反而以智己为代表的“国家队”进入新能源市场后表现十分惊艳，其本身造车的底蕴和雄厚资本支撑让他们能持续发力新能源市场，销量表现不输新势力同时甚至在智能化下半场的赛道上已经跑出有利位置。前不久，智己又一次更新整车软件版本，推出包括智驾在内的智能化焕新升级，其智能化高速发展态势再度引起市场关注。

以智驾为例，智己已经拿到国内第一批次L3级自动驾驶测试牌照。这一首轮牌照仅5张，可以说在L3级别自动驾驶领域智己抢得了先机。而高速领航上，去年智己仅用8个月时间就做到全国高速高架NOA开通，其高速领航的开拓效率之高在行业内首屈一指。

紧接着，今年开年，其具备行业第一梯队硬核实力的城市NOA如约推送上海地区，基本实现从A到B的全过程智能导航辅助驾驶，百公里安全接管频次相较头部玩家低近30%。有专业媒体试驾后评论其为“都市老司机”。

此外智己还宣布，今年一季度全国都好用的“通勤模式先行版”开启全国范围公测；6月，无图城市NOA将正式开放，加速开城；年内，“通勤模式”将覆盖全国100座城市。

而在智舱方面，智己的“未来智舱”从销量上看已经精准切中年轻用户的喜好。依托全球首创的“全画幅数字驾舱屏”“全域数字视野补盲”“一键AI代驾”“雨夜模式”等诸多独创性功能体验，得到用户的亲测好评。今年初，伴随2024年第一个整车软件版本IMOS2.7.0（Beta）的推送，未来智舱为用户带来了包括一键AI代驾2.0、遥控泊车、洗车模式等等超越用户期待的功能和体验。今后，IMOS还将不断进化，让车辆常用常新，好用更爱用。

智控上智己也不断有行业领先的“干货”输出。例如新年里，它新上线ICS云台制动功能，又一次显示了“大厂实力”。通过自研算法和高性能制动硬件融合，智己实现了“国宾车队老司机”般的智能制动控制。它能根据工况智能介入，制动过程中有效降低92.3%前冲推背感，打造不点头、不晕车、不恐慌的制动效果，从而让用户在制动中始终能体验更优雅、从容、丝滑的刹车。

在新能源不断普及和高速增长背景下，市场普遍认同除了价格和成本控制外，智能化的下半场将是新能源市场竞争的核心焦点。中泰证券在一份研报中提到，汽车智能化有望复制手机智能化撬动的需求提升，同时，产品附加值与商业模式的变革将推动智能电动车的价格中枢快速提升。而智能化中，城市NOA是高阶智驾成熟的临界点。这也意味着，汽车智能化下半场的第一场硬仗将从城市NOA开始打起。

智己全新城市NOA的如约到来，表明其角逐下半场的雄心，也为智己智能化决赛的下半场开个好局打下基础。它高效率的开城计划则又一次证明了国家队大厂智能化实力和底蕴。另一方面也证实，在智能化驱动方面新旧势力之间已经没有明显的“gap”，两者之间处在统一水平区间。甚至有机构判断，智己这样的“国家队大厂”随着资源逐步倾斜到智能化，加上累计销售车辆越来越多可获得更大数据量，这些潜在优势将帮助“智己们”在智能化道路上走得更好、更远。

新能源市场价值两大判断依据是销量和智能化实力。销量上，智己已经自立山头，其爆款LS6可预见将成为“中大型纯电SUV”主流产品，而高速领航的全国贯通，城市NOA的快速开城，则表明其all in智能化潜力和实力。有分析师指出，结合销量和智能化发展的态势，智己之后几轮估值将有突破性增长，再加上其背后资本的“国家队”背书，智己的估值应该不输于已经上市的几家新势力，匹敌甚至超越极氪的估值高位应在情理之中。