路特斯第一季度财报：毛利率18%，全球化份额翻番

历经76载沉淀的品牌不会缺少故事，而2024似乎成为了路特斯的新元年。

今年2月，路特斯赴美IPO，在纽约纳斯达克交易所正式上市。截至当日收盘，路特斯报价为13.8美元，市值折合人民币超过668亿元。今年，路特斯进入新的高光时刻，状态也是春风得意。

76年历史中，路特斯并非一路春风得意，前任总裁迈可·金伯利就曾表示过，“80年代之前，路特斯至少有5次濒临破产”。

对于任何一家拥有近百年历史的汽车品牌来说，品牌精神与经营状态时而关联，时而独立。我们熟知的汽车品牌中，不少都是重组并购后的产物，就比如大家熟悉的奥迪，四环标识中每一个环都代表一家经过二战洗礼后风雨飘摇的汽车制造商。

我们常说英雄不问出处，而对于豪华汽车品牌来说，“出身”是绝对关键的因素。路特斯为驾驭风而诞生，是广为中国车迷熟知的“莲花”，也出任过007电影中邦德的科幻座驾。当然，与往日辉煌相比，在电动化时代强势崛起的路特斯还将书写更辉煌的历史。

毛利趋稳，份额翻倍

5月末，路特斯发布了2024年一季度财报，这也是路特斯上市后的第一份财报。

路特斯Q1实现营业收入1.73亿美元，同比增长幅度达811%，毛利率约18%；累计交付新车2194台，同比增长幅度达731%，其中新车交付有75%以上来自海外市场。

这份财报中，毛利率数据值得关注：第一季度，路特斯的Gross profit margin (毛利率)达到18%。

毛利率即收入与相应经营成本的差额，主要体现生产转换、产生增值的水平。毛利率不仅代表利润，更代表品牌的竞争力。此前，路特斯在招股书中制定的毛利率为17-19%，今年第一季度已达标。

汽车行业属低毛利行业，作为参照，今年第一季度小鹏汽车的毛利率为12.9%，理想汽车为20.6%。回顾2023年，路特斯在四个季度中的毛利率分别为1%/5%/15%/19%，实现了稳定增长，且数据表现同比大幅度上升。

2018年，路特斯于品牌诞生70周年之际提出了「VISION 80」——十年复兴计划，目前该计划已经进入下半程。

按照早期规划，路特斯计划在2025年实现盈利转正，2028年实现80%的销售年均复合增长率，在全球超跑市场占有率达到4%，毛利率提升至30%。

计划有条不紊的进行中，路特斯不忘变招、根据赛道走向调整方面，如今电动化与智能化加身的路特斯已经不再属于传统豪华品牌，而是有能力与任何主流智能化车企竞争的焕新豪华品牌。

今年第一季度，路特斯交付的2194辆新车中，跑车仅占1147辆，侧面体现了路特斯的转型成果。总交付量中，中国市场、欧洲市场、北美市场的份额分别占24%/31%/31%，结合去年中国市场份额占46%的数据来看，路特斯在今年一季度的全球化份额几乎实现翻倍。

对于在跑车领域深入人心的品牌，路特斯似乎一直期待合适的契机完成转型，而传统汽车赛道中这样的转型并不容易达成，诸多谋求转型的跑车品牌也没有几个能达到保时捷的效果。

而赛道的切换，足以给厚积薄发的路特斯提供机会，面对全新的市场与用户，曾经占据优势地位的品牌往往面临更大的洗牌危机，而有勇有谋的路特斯既不缺品牌故事，也不缺放手一搏的勇气。

驭风者，不断进取

目前，路特斯在全球主要汽车市场主攻10万美元以上的高端产品，纯电产品ELETRE、EMEYA已经成为主力产品。

我们常说高端产品卖的是故事，在这种调侃之余，实际上高端产品更依靠文化与传承。凭借历经76年的“驭风传说”，路特斯在电动化转型方面也顺风顺水。性能强劲几乎成为纯电动汽车的共性，这也是为什么简单的堆砌性能已经无法超越竞品，而凭借深厚的赛道经验，路特斯始终坚持优化空气动力学设计、严格轻量化，又快又能操稳也是路特斯基因中不变的要素。

2023年末，路特斯旗下纯电超跑轿车EMEYA刷新了浙江国际赛车场的量产电动车圈速记录，单圈最佳成绩为1分35秒728。至此，路特斯满满的荣誉墙上又增加了新成就，这台一战封神的EMEYA R+，被浙赛官方评价为浙赛最速量产电动车、浙赛最速4门轿车。

纯电GT超跑EMEYA采用了与ELETRE相同的纯电EPA平台打造，这台车也是路特斯从传统燃油领域转向电动化与智能化赛道、从跑车向纯电智能生活用车转型的第三款车型，更将是品牌征战纯电超跑GT市场极为重要战略产品。

今年年初，路特斯EMEYA繁花正式上市，3小时内订单已突破300辆，不少车主已经是EMIRA和ELETRE的车主。与许多超豪华品牌相同的是，路特斯的用户兼粉丝群体也以成为双车主、三车主为荣。

2024年北京国际车展，路特斯标志性的“冠军黄”闪耀亮相，同时发布了路特斯查普曼（Lotus Chapman Bespoke）高级定制品牌。

路特斯与高定的渊源，可以追溯到大名鼎鼎的Mark I，此后，从为传奇车手吉姆·克拉克打造的Type 25 、登上大银幕的007邦德战车Esprit，到为Jenson Button精心打造的EVIJA，路特斯堪称汽车界的“高定鼻祖”。

路特斯的高定源自于对用户灵感的尊重，旨在打造圈层文化。所谓尊重灵感，即用户从生活、工作、旅行中产生的巧思，都能够成为高定的动机。

以跑车闻名的路特斯提出了生活用车这一概念，而作为路特斯查普曼高定Collection的第一台生活用车，EMEYA繁花展现了生活中璀璨美好的一面。

「EMEYA繁花绽放高级定制Collection」的灵感来源于柯林·查普曼先生和海泽尔女士的East Carleton 庄园。座舱内部，副驾内饰面板上42颗来自斯里兰卡和缅甸的天然彩蓝宝石，采用精湛的切割工艺，如同露珠般璀璨夺目。

除了拓展高定圈层，路特斯同样在底层建筑——补能体系方面寻求突破。

去年12月，路特斯与沃尔沃、极星、闪电速能科技等品牌组建了豪华汽车品牌充电联盟，路特斯与蔚来达成战略合作，已接入蔚来在全国范围内2000+座充电站。

目前，路特斯在国内已建设71座超充站，践行480kW超充方案。另外，路特斯能源还将拓展更多处于核心商圈的闪充网络，计划在国内43个主要城市建立200+个自建自营的路特斯闪充站，为用户提供覆盖90%以上城市的高效补能服务。

邦点评

1948年，第一台路特斯汽车在英国伦敦诞生，一个时代的传奇就此开启。作为最有故事的品牌之一，路特斯更善于把握机会，在新赛道中快速抢占优势位置。

上市96天后，路特斯交出第一份财报，在交付量、营收、毛利率等等方面均有亮眼表现，多项核心指标不逊色于一线新势力品牌。在良好的地基之上，2024年的路特斯更加火力全开，我们也完全有理由期待，路特斯能够以这一年为开始，书写下一个百年驭风传奇。