理想：预计三季度营收销量下滑近四成

日前，理想汽车发布了2025年第二季度业绩报告。

数据显示：理想汽车2025年第二季度总营收302亿元，同比下降4.5%，低于预估的324.7亿元。其中，同期汽车销售额289亿元，同比下降4.7%。根据计算，理想汽车本季度的汽车平均售价为26万元，同比下降7%。

此外，理想汽车净利润11亿元，同比下滑0.4%，基本持平；经调整净利润15亿元，同比下滑2.3%。

倘若说二季度的业绩尚属“低迷”，那么理想汽车三季度那份黯淡悲观的指引便堪称“断崖式下滑”。

财报中，理想汽车给出的销量指引区间为9万-9.5万辆，同比减少37.8%-41.1%，远低于2024年同期的15.28万辆；收入预计为248亿-262亿元，同比下滑38.8%-42.1%。较去年同期的水平大幅下滑。

二季度营收净利同比双降、三季度交付指引下调，在一定程度上折射出了理想当前所面临的困境。

过去几年，理想汽车凭借“冰箱彩电大沙发”的产品亮点精准占领家庭用户心智，同时依托增程技术切实化解补能焦虑，成为造车新势力中首个实现盈利的车企。然而，增程式路线和配置打法正在被更多车企快速复制，冰箱彩电大沙发也成为更多新车的标配，理想的家庭用户基本盘不断遭到稀释。

2025年二季度，零跑汽车共交付了134112辆，比理想多卖出了2.3万辆。在单月销量中，零跑也多次力压理想拿下新势力销冠。问界系列车型凭借智驾优势和华为的品牌背书正在瓜分理想L系列的销量，其中均价55万元的问界M9单月销量一度超过理想L7、L8、L9三车销量的总和。

汽车渠道专家安阳指出，预计明年各品牌将有十几款涵盖10万-40万元的增程产品上市，市场竞争将愈发激烈，L系列增程产品的销量上限已清晰可见。

种种迹象表明，理想的增程基本盘已经呈现出疲软状态。而这，也促使理想汽车将目光转向了纯电赛道。

理想汽车在2025年第二季度财报会议上透露，理想的首款纯电车型MEGA月销稳定在3000辆以上。但三方平台的数据却显示，今年1-7月，理想MEGA共卖出了8621辆，平均月销量只有1231辆，并未达到官方所说的3000辆以上。

事实上，早在理想MEGA上市初期，新车就争议不断，饱受质疑，直接影响了该车的市场表现。如今理想MEGA的销量虽有起色，但仍然不达预期。

今年7月，理想的第二款纯电车型理想i8又陷入多方争议，新品不仅被指“高价低配”，其与乐道L90的“纠缠”也引发了网友热议。

要知道，乐道L90新车整车购买价格26.58万元起，采用BaaS租电方案购车则可下探至17.98万元。相比之下，理想i8的33.98万的售价还是高了不少。而这，或多或少会干扰消费者的心智。

有媒体报道称，理想的定价制约了其市场表现。就连蔚来董事长李斌都称：“若维持高价，无法参与竞争。”

在如今的车市中，配置和性价比才是决定新车型竞争力的核心要素。这其中，零跑、小鹏、蔚来便是典型代表。

具体来看，零跑以“用中端价买高端配置”的策略，让其在下沉市场快速积累用户，帮助零跑实现在2025年上半年获得了22.17万辆的销量，同比大涨155.7%。小鹏则凭借“高性价比和强智能化”两个标签，在今年上半年销量达到了19.72万辆，超过了2024年全年的交付量。蔚来的乐道L90更是打出了极致性价比，上市后仅用时3天交付量就飙升至1976辆。

这三家车企的市场表现说明，高举高打只是门面，性价比走量才是细水长流。而早已习惯高回报的理想汽车，如今试图在纯电赛道复刻过往成功路径，再次抢占高端市场，享受高利润。然而，它忽略了一个关键前提：当下的车市环境，早已和L系列崛起时大不相同。

有舆论指出，对于如今的理想，高利润率已经变成了束缚其手脚的包袱，且这个包袱会随着时间推移愈发沉重。是否继续背着这个包袱，到了理想该做出抉择的时候了。

目前看来，三季度的营收销量双双大跌或许只是开始，理想真正的考验在于这场转型阵痛期能否找到属于自己“第二增长曲线”。