特斯拉急了：“妖镍”横行，新能源车成本大涨

眼下，全球大宗商品市场受俄乌冲突剧烈冲击，近日国际镍价疯狂上涨。

继7日暴涨74%之后，8日伦镍继续疯狂，盘中一度暴涨110%，创下了101365美元/吨的历史天价。两个交易日涨幅达到248%。

在3月8日金属镍大涨66.4%突破10万美元/吨之际 ，伦敦金属交易所暂停了LME镍交易，9日，伦敦金属交易所表示，预计不会在3月11日前重启镍交易，重启后也将采取一系列限价措施，例如10%的涨跌幅限制。

妖孽暴涨，电池承压

作为锂离子电池的关键成分，镍价的暴涨，让业内人士对新能源汽车产业的发展产生了严峻的担忧。摩根士丹利汽车分析师Adam Jonas稍早曾表示，“镍的价格在一天内就上涨了67.2%，这意味着制造每台电动车的平均投入成本增加了约1000美元。”

旧式的锂离子电池使用的阴极镍含量约为三分之一。但近年来，汽车制造商发现提高阴极中镍的比例，可以提高电池的能量密度，增加汽车的行驶里程。目前市面上大多数锂离子电池的阴极都至少含有60%的镍。宁德时代生产的高镍三元锂电池中的镍含量高达80%，LG化学为特斯拉供应的电池中镍含量更高达90%。

Rystad Energy分析师去年秋天曾发出预警称，到2024年，电动汽车电池所需的高等级镍很可能会供不应求。

镍含量的高企注定了动力电池成本将会受镍价格的波动严重影响。假如镍价格持续上涨，年内，高涨的成本压力必然会传递到主机厂，尤其是对续航要求较高的高端电动汽车。

为了降低成本，厂家很可能会转而选择无需镍的磷酸铁锂电池。其中比亚迪的刀片电池凭借特殊的生产工艺达到了可以媲美三元锂电池的能量密度，去年8月，外媒报道指出，消息人士透露，部分特斯拉车型将于2022年开始使用比亚迪的刀片电池。随着镍价格的持续上涨，后续必将会有更多主机厂效仿特斯拉的做法，成本更优的刀片电池或将因此受益。

暴涨不可持续，但新能源车企难逃厄运

对于镍价暴涨带来的新能源汽车生产成本上涨，乘联会秘书长崔东树认为，这对国内汽车销量的影响并不大。不过，他还表示，原材料涨价太快，上游赚的盆满钵满，但下游的车企却承担着巨大的成本压力。

对于此轮上涨行情，业内普遍认为，镍价的暴涨不可持续，容百科技在互动平台上指出，目前主要因为恐慌的心理以及期货市场的炒作，造成镍价格的短期迅速上涨。从长期镍供需平衡来看，镍的高价不可持续，预计镍会实现供需平衡。

不少业内人士猜测，单日出现如此巨大涨幅，很难从供需角度去解释，背后或存在逼仓因素。近日，市场盛传，国内镍矿巨头青山控股持有20万吨镍期货合约空单，由于缺少现货无法交割而被国外贸易商挤仓。“老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话。”青山控股实际控制人项光达回应称，青山仓位和经营都没有问题。

券商Oanda高级市场分析师莫亚8日表示，如果青山控股持有大量空头头寸的消息属实，从镍价表现来看，青山可能已经被迫平仓部分空头头寸，他预期，伦镍的价格波动还未结束。

莫亚还指出，镍是电动车电池的关键金属，钯是芯片的关键原材料，“太多金属和能源来自俄罗斯，这意味着半导体领域的供应链可能需要更长时间才能正常化”。俄罗斯是全球第三大镍生产国，占全球镍矿供应约9%-11%，以及全球最大钯生产国，占到全球产量约40%。

无论是俄乌冲突造成的俄镍出口受阻还是镍矿巨头被逼仓的因素，毋庸置疑的是，2022年接下来的日子新能源汽车供应链将迎来严峻的挑战。

受消息影响，东方财富数据显示，3月9日新能源车板块指数报跌幅达4%。