撰文 / 牛一龙

编辑 / 黄大路

设计 / 琚 佳

本属汽车行业的反内卷，现在剧情反转，反出中国新局面。

此前在重庆、北京、上海等城市举行汽车行业论坛上，来自企业、专家和行业及工信部高层批评行业恶性内卷，得到顶层肯定。

中共中央政治局7月30日召开了重要会议，传出系列重要信号，其中，会议通稿中强调的“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争’，引发行业和社会共鸣，并在股市掀起波澜。

7月31日，A股和港股的汽车股一片红：宁德时代（SZ300750）涨0.77%，比亚迪（SZ002594）涨1.29%，长城汽车（SH601633）涨2.74%，上汽集团（SH600104）涨1.59%，赛力斯（SH601127）涨5.3%，长安汽车（SZ000625）涨0.97%，吉利汽车（HK00175）涨1.92%，广汽集团（SH601238）涨3.52%，宇通客车（SH600066）涨2.75%，一汽解放（SZ000800）涨3.8%，潍柴动力（SZ000338）涨3.37%。而福耀玻璃（SH600660）受海外事件影响，跌了0.92%。

相比6月，7月车圈“千亿级市值企业”涨的多了：宁德时代达8200亿元，环比增长81亿元；比亚迪为7190亿元，环比缩水90亿元；上汽集团为1700亿元，环比增长94亿元；赛力斯为1200亿元，环比缩水175亿元；长安汽车为1450亿元，环比增长120亿元；福耀玻璃1170亿元，环比缩水80亿元；潍柴动力为1200亿元，环比缩水217亿元。

和君资本合伙人南春雨认为，行业反内卷、大规模设备更新、消费品以旧换新是我国近期宏观政策的主要调整方向。按照这样的政策导向推进，国家队会将汽车股作为一个重要的投资领域。

汽车投资商、资深经销商陈醉表示，国家现在已意识到对车市发力，再也不能通过价格战继续乱下去。如果继续打价格战只卷价格，不仅对经销商集团致命，最终伤害的肯定是消费者。因为消费者未来的保养成本、维修成本等都会提高。倘若经销商卖车亏钱，售后也不赚钱，只会加大售后服务费用，吃亏的还是消费者。

股市惊现艳阳

7月最后一天——7月31日，高温闷热的夏日惊现艳阳天，股市低开高走，创业板指领涨，沪指收复2900点，人形机器人、证券、多元金融、创新药等板块涨幅居前，无下跌板块，总体上个股涨多跌少，股民弹冠相庆，脸上露出久违微笑。

最为典型的例子是，一向不温不火的东风汽车集团有限公司（现简称东风汽车）所属三只股票，在7月31日随行顺风小火一把。

其中，东风汽车在香港上市的主体公司——东风汽车集团股份有限公司，其在证劵市场上简称的“东风集团股份”（HK00489），当天股价为2.290港元，增长3.62%；

东风汽车间接控股、东风集团股份直接控股的东风汽车股份有限公司，其在证券市场最新简称的“东风股份”（7月30日前简称为“东风汽车”，SH600006)，当天股价7.59元，增长2.71%；

东风集团股份间接控股、东风汽车有限公司（简称东风有限）直接控股的东风电子科技股份有限公司（现是东风零部件集团有限公司的主体上市公司），其在证劵市场上简称的“东风科技”（SH600081），当天股价9.17元，增长3.03%。

从整体看，上证指数涨幅为2.06%，创业板指涨幅为3.51%，港股恒生指数涨幅为2.24%，恒生科技指数涨幅为3.26%，两市成交额大幅放量至0.9万亿，超5000只个股上涨，全天成交9033亿元，较前一日放量3038亿元，从6000亿放量到9000亿，这波放量超预期。

A股三大指数当日放量大涨，沪指收复2900点，沪指涨2.06%报2938.75点，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%。两市共有90家个股涨停，4家个股跌停。

此前的7月29日（周一），在风传中最终冷热不等，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.03%，收报2891.85点；深证成指跌0.96%，收报8514.65点；创业板指跌1.44%，收报1635.67点。当天，沪深两市成交额仅有5859亿元，较7月26日（周五）缩量201亿元。其中，汽车服务、汽车整车、铁路公路、船舶制造、航天航空板块涨幅居前，风电设备、能源金属、光伏设备、电池等新能源板块跌幅居前。

反内卷期待现在进行时

综合采访和分析认为，中国股市大涨的主要原因还是中央旗帜鲜明地反内卷，并出台系列利好政策，释放系列重要信号，对大家关注的宏观政策、提振消费、对外开放、房地产、资本市场等均提出明确要求，提振了投资者信心，提升资本市场内在稳定性，诸如“要加强逆周期调节”与“加大宏观调控力度”等新表述。

特别是，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。

这意味着，反内卷，国家层面刚刚开始，将有后续动作。

其次，7月30日晚，国务院决定，任命李明为中国证监会副主席，免去方星海的中国证监会副主席职务。新任者李明让股民见到黎明。

再次，7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，提高汽车报废更新补贴标准（见《3000亿元，涌向汽车》）。

汽车行业知名专家、资深分析师崔东树认为，汽车是促销费和新质生产力的核心，受促进是必然的，对股市的刺激也是明显的。

一天后的7月26日，受以旧换新补贴标准翻倍影响，汽车整车板块涨超4%，汽车零部件板块涨近2.5%。

此外，资本市场资深从业者南春雨认为，美股科技股业绩爆雷、降息预期加强，美股大概率进入下行周期。国际资金转而开始选择低估值的港股和A股。此消彼长下，港股A股有望迎来反弹。“而反弹的板块主要取决于市场主流资金（即国家队与外资）的选择。国家队的投资具有鲜明的政策导向特点。”

东风股份一位研究人士认为，汽车股上涨也有科技创新在不卷的蓝海市场找增量的因素，比如新能源汽车销量的大增。

从1-6月看，无论是东风汽车、东风集团股份还是东风股份、东风科技，东风系合资板块的东风日产和东风本田两大主体，在内卷下滑的燃油车市场总体销量保持同比不下滑，而东风汽车的总体微增长主要来自东风奕派、岚图汽车等新能源汽车的增量。

根据6月国内主要汽车公司及经销商上市公司市值报告，除赛力斯、宇通客车、北汽蓝谷、力帆科技和华晨中国外，26家公司同比和环比下滑。

这其中，赛力斯汽车和北汽蓝谷得益销量翻番，力帆科技也是因销量同比增长60%，而华晨中国来自出售华晨宝马股价交易和分红，宇通客车、中国重汽、中通客车等则是卷到海外市场，实现订单大增。

而受车市内卷影响到收益，广汇汽车股票已在6月20日起到7月17日连续20个交易日出现每股收盘低于1元——7月31日显示股票为0.78元，被上交所终止上市。

金龙汽车的涨停和江铃汽车的大涨，则来自其当前频频上热点而涉及“无人驾驶汽车概念股”的相关内容。

此轮政策救市，如同强心剂，这是否会是昙花一现，多位车企和行业受访人士表示，还要看政策和反内卷的后续动作。

对此，深受内卷之害的广汽埃安新能源汽车股份有限公司总经理古惠南充满期待，希望当前股市保持涨势，希望国运来，希望车市好运来。

对当下车市的卷和乏力，在汽车行业有深度研究和观察的凯辉基金合伙人张利持则谨慎乐观，她个人认为，“如果（一部分）汽车厂长期亏损的基本面不改变，经济持续下行，需求不振，还是没有拐点的。”

多位汽车企业高管表示，这次大盘能否乘势冲上4000点，从当下政策和未来及趋势看，汽车是关键，反内卷要成为所有车企和行业共识，坚决不做违背行业、市场和科学规律的事情，汽车板块才能持续雄起，成为牛市和亮点。

而这，对稳车市和稳股市均十分重要。