2025：蔚来迎来生死大考

原谅我一上来就用这么标题党的标题，因为在我看来，蔚来现在所面临的问题非常严重。

蔚来现在的问题不限于销量，还有供应链、公司管理等多方面多维度。

从行业来看，2025年会是非常惨烈的淘汰赛的开始。

一个半月时间内，价格战和智驾战就已经打响。

车企不管是内部还是外部，关停/并转的事情也在不断发生，甚至大的国央企也开始了合并重组。

蔚来如果还是不能把自己的状态调整过来，那真的就非常危险。

「最快今年，最晚明年」，将真的进入现实。

销量是检验车企表现最直观的表现。

蔚来的销量有多差？

2025年刚开年，蔚来销量直接下滑。即便是圈外人，也能从销量上看出问题。

可能有人会说，这是因为受春节假期影响，所以销量没上来。

如果说过去几年，销量上不来还有借口：车型迭代、平台切换、产能爬坡抑或销量淡季。

但是如果再这么掩耳盗铃只会不断吞下苦果，市场会诚实的抽每一个找借口的人的脸。

不说新实力品牌，现在几家主要新势力月销都去到2.5万，今年月销3万将成为新门槛。

而现在蔚来还不能稳定做到月销2万。

其中涉及问题太多。

就按照品牌来进行拆分细说吧。

蔚来：销量不稳定

蔚来品牌定位高端豪华，价位30-80万，目前是 8+1款车。

ES 系列：包括 ES6、ES7、ES8 三款车型。

EC 系列：包括 EC6、EC7 两款车型。

ET 系列：包括 ET5、ET7、ET9（暂未交付）、ET5T 四款车。

手握这么多款车，1月蔚来品牌销量甚至不到8千台。

再看看友商，不管是理想、小鹏还是零跑，销量都是2.5万往上。

乐道：出师未捷

原本蔚来对乐道的预期是扩宽品牌宽度，抢占更多市场，但是出师未捷。

从24年9月上市到现在，销量分别为：832台、4319台、5082台、10528台、5912台，累计仅交付26673台车。

这里我们举两个对标对象。

小米SU7：2024年4月上市，2个月后销量破万，4个月后销量破2万，如今销量稳定破2万。

小鹏MONA M03：2024年8月上市，9月就做到交付破万，现在连续5个月交付量超10000台，累计交付超60000台新车。从交付量突破50000台到60000台仅用时15天，春节前，小鹏MONA M03已实现月产能节拍爬坡达到2万台的目标。

不管是对比小鹏新系列MONA的新车，还是后起之秀小米的SU7，乐道L60不管是销量还是产能表现上，差距明显。

而按照此前规划，24年12月销量破万，今年一季度乐道销量要突破两万台，今年稳定销量要去到2.5万-3万台每个月。

站在蔚来肩膀上造车的乐道，在销量上显然没有达到蔚来的期望。

萤火虫：争议多，盈利成谜

至于萤火虫，和蔚来一样，走的是高端精品路线，

蔚来对它销量预期反而并不高：一个月几千台。

这个品牌的争议点有很多：

1、外观争议，新车发了许久，外观争议引爆全网。

2、无法共用换电站，还得独立建站，又是一笔财务包袱。

3、2025年至少进入全球25个市场，这笔钱又是一笔不小的开支，另外今年能顺利完成所有开拓吗？

4、萤火虫总裁金舸说，萤火虫肯定不给集团毛利拖后腿，会是正向贡献。什么时候盈利？能做到吗？

之前乐道总裁艾铁成还说乐道爆单了，结果现在一个月破万都做不到。

最后，回到集团层面，今年蔚来的目标是销量翻番，也就是44万辆，我们可以做一个大概的销量拆分。

萤火虫方面，新车会在4月上市，也就是说今年实际能出卖的时间最多不过8个月，参考Smart和mini，萤火虫今年能有3万的量，就已经很不错了。

乐道预期销量是20万-24万。

也就是说，蔚来本品牌销量在20万左右。

但就目前来看，难度有点大。

蔚来ET9 3月开始交付，依照这个定位，必定不是走量车型。

4月开始，ES6、EC6、ET5 和 ET5T 的年款车型才陆续上。

也即是说，一季度蔚来只能靠现有车型以及相应的刺激手段来卖车，不过从目前看到的数据，一季度销量承压不小。

而5566主要变化是外观小改、屏幕竖转横以及搭载自研芯片，产品层面竞争力应该会不错。

但是，加个但是，李斌在直播中表示，价格不会比现在便宜，有可能涨价。

在价格战打得这么火热且蔚来还没有建立销量和需求优势的当下，还准备逆势「涨价」。

多少有点分不清大小王，让我对接下来蔚来销量走势持怀疑态度。

乐道这边，三四季度才会推出大5座SUV乐道L70和6-7座中大型SUV乐道L80。

这也就意味着至少6-7个月，乐道得靠L60一台车把销量打开，起码要把月销量做到1.5万台才行。

从产品层面来看，乐道L60这台车真的很不错，产品力是够的，但是量一直没上来，这是乐道管理层需要尽快反思的地方。

总的来说，从销量上来看，蔚来形势并不乐观。

与销量紧紧挂钩的就是财务状况。

目前，蔚来的财务表现并不好。

2024年前三季度净亏损为152.9亿元，基本上每个季度亏损50亿左右。

截至2024年三季度末，蔚来的现金及现金等价物余额降至422亿元‌。

按照现在这个烧法，最多只能烧两年。

蔚来的组织效率有很大问题。

2023年1月，李斌给全体员工的内部信中就提到要提升效率。

2023年11月，李斌再发内部信，再提要提升组织能力，2024年要提升体系能力。

24年开年内部信，李斌再反思，承认组织能力不足、资源浪费问题，需提升效率。

类似的问题，李斌从23年一直呼吁到现在，但事实是，蔚来组织效率依旧低下，么有变过。

不管是产品还是技术，一直在延期，大公司病在侵蚀蔚来的战斗力。

技术上，150 度电池包于 2021 年 1 月发布，原定于 2022 年四季度推出，但直到2024年二季度才正式投入使用。

智驾也是如此，起个大早，赶个晚集。

曾经的蔚来是全球第二、国内第一个推出NOA高速领航的车企。

但是现在，不管是大家在卷的全国都能开，车位到车位，蔚来的步调总慢人一步。

华为、小鹏已经稳居智驾头部，理想智驾也在2024年完成了逆袭，可以和前面两家掰手腕，甚至后发的小米都开始推车位到车位。

那么蔚来呢？基于世界模型的端到端城区智驾，今年3月之后才会陆续推出来，而且体验到底如何我们还不知道。

蔚来研发费用是新势力里最多的，不说别的，单说智驾，投入产出比远远不如小鹏和理想，真的要好好反思了。

再进一步说，当比亚迪、长安这样的巨头们都开始推全民智驾，那么蔚来智驾策略是否也要变更？

要知道，蔚来和乐道现在智驾依然是订阅模式（虽然现在都会给几年使用权），后续是否会直接免费？这些都是问题。

产品上，2021 年 12 月，蔚来 ET5 上市，是绝对的爆款车型，当时除了特斯拉之外，市面上基本没有这么能打的产品，但是ET5产能爬坡一直是个很大的问题，导致直接错过黄金期，结果等到蔚来解决了ET5产能问题后，市面上同类产品已经杀过来，ET5已经失去优势，蔚来错过了一次腾飞的机会。

NT2.0平台切换慢：原本预计23年上半年交付 5 款全新 NT2 车型，结果一直拖到9月份才真正完成切换。

即便前面已经有这么多因为组织效率导致错过绝佳爆发窗口期的例子，但是我们没有看到蔚来似乎都没有吸取到经验教训。

2024年大家都在卷生卷死，结果乐道在5月才刚刚发完品牌，9月乐道L60才上市。

上市晚也就罢了，结果上市之后，产能爬坡又出现问题

而在5月乐道品牌发布之时，上面提到的问题，我也预警过......

你能明显感觉到，蔚来组织管理上存在很大问题：低效、迟钝、供应链方面存在很大漏洞。

提到供应链，我就想起小鹏汽车何小鹏，一个钢材的案件花了何小鹏9个月时间，结果发现是一个链路的人都在骗他。

最后何小鹏得出的结论是：必须自己亲自管供应链，也必须懂供应链。

这个建议何小鹏也告诉了李斌。

2023年小鹏就在内部进行过一次供应链反腐行动。

即便是比何小鹏更懂车的超级产品经理李想的理想也曾爆出采购岗腐败：「采购总监拥有4辆名贵豪车：800万元的劳斯莱斯库里南、350万的劳斯莱斯幻影、200多万的法拉利跑车和超百万的保时捷跑车，加起来总价值超1500万元，之后该总监因非国家工作人员受贿罪被捕。」

供应链的水很深呐。

从上面给出的这些不管是同行还是蔚来自己身上的这些事例不难看出，蔚来供应链绝对存在很大问题。

和何小鹏类似，李斌也一定被骗了，而且被骗了很久。

萤火虫刚亮相的时候，「三重奏」灯组外观引发争议。

在很多网友都觉得很丑的情况下，李斌的回应是：「蔚来内部的员工都看过实车，我认为他们对我还是比较真诚的，至少没有任何一个人说我不喜欢这个设计。」

如果这不是李斌对外公关话术，而是真的是这样，那我觉得在蔚来，李斌听不到真话，被封在信息茧房里。

李斌看到和听到的，是身边人想让他看到的，都是经过筛选过滤的。

而且不仅仅是内部的人，即便是离蔚来更近的蔚来自己的KOL们也没有发挥其真正的作用，只会一味吹捧，唱赞歌。

殊不知，这样只会让蔚来一条路走到黑，而且自我感觉良好。

这其实是最恐怖也最危险的事情。

突然想起这一段内容：「何小鹏在访谈中提到，在过去几年里，他觉得他们内部出现了一个问题，即CEO永远都是最后一个知道真相的人‌。很多人建议他去一线了解情况，但他认为，在企业规模较大的情况下，一线听到的声音可能并不真实‌。」

这不也是李斌的真实写照吗？

除了这些，像其它公司都有的山头文化、部门之间沟通高成本高壁垒、重复建设等问题，蔚来肯定也存在。

为了解决这些问题，好兄弟何小鹏花了2年时间，那么李斌能解决好这些问题吗？

这是个好问题。

蔚来现在给我感觉和外面其他车企很割裂。

外面大家卷的水生火热，蔚来这边「不慌不忙，岁月静好」。

销量的下滑，是最明显的信号。

之前大家都在喊「蔚小理」。

但是在销量层面，已经不是这样。

今年将会是各家真正拉开差距的一年。

理想会奔着70万去，小鹏则会冲击40万左右销量，零跑今年则要冲击50万。

而且，各家开年销量就跑出了应有的水平。

那么蔚来呢？

这是今年2月最新的销量数据，我没看到蔚来发挥出头部该有的水平。

说句不好听的，蔚来已经开始掉队了。

看到这里，可能很多人会觉得，我是不是蔚来黑？

并不是。

从我18年进入这个行业到现在，差不多也见证了蔚来一大半的成长。

我看到它做成中国第一个高端豪华品牌，也看它以一己之力趟出换电这条路，也见过它多次命悬一线向死而生，蔚来展现过强大韧性。

但2025年面临的已不仅是市场竞争，更是组织基因层面的生死拷问。

这家曾定义中国智能电动车高度的企业，亟需一场触及灵魂的变革。

留给李斌的时间，真的不多了。

完。