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Q1营收259亿,理想领跑新势力,想要追赶没那么容易!

百姓评车 1427浏览 2025-05-30 IP属地: 未知

日前,理想汽车发布2025年Q1财报。这份财报可谓是姗姗来迟。因为零跑、小鹏和小米的Q1财报都已经发布,这几家作为目前枪管发烫的新势力品牌,他们的财报表现都非常亮眼。因此,理想汽车的财报备受瞩目。

Q1营收259亿,理想领跑新势力,想要追赶没那么容易!

财报数据显示,理想汽车第一季度营收259亿元,同比增长1.1%,且位居新势力车企第一。实现净利润6.47亿元,同比增长9.4%,连续10个季度盈利;车辆毛利率19.8%,同比提升0.5个百分点。同时,现金储备高达1,107亿元,为新车型研发及市场扩张提供充足保障。研发费用25亿元,重点投入VLA司机大模型(整合空间、语言及行为智能)和全系标配激光雷达,推动自动驾驶技术升级;超充站覆盖高速公路超5万公里,国家级高速主线覆盖率超70%。

2025年第二季度,理想汽车预计交付量将在12.3万辆至12.8万辆之间,同比增长13.3%至17.9%;营收预计达到325亿元至338亿元,同比增长2.5%至6.7%。

理想汽车如此强劲且稳健的市场表现,说明了一个事实,作为第一个实现盈利的新势力,一哥总归是一哥,不是那么轻易地被追赶上。

核心数据对比

营收方面,理想汽车第一季度营收259亿元,同比增长1.1%,实现净利润6.47亿元,同比增长9.4%,车辆毛利率19.8%;同期,零跑汽车实现营收100.2亿元,同比增长187.1%,净亏收窄至1.3亿元,毛利率创历史新高,达到14.9%;小鹏汽车总营收‌65.5亿元人民币同比增长62.3%,环比增长49.8%,‌净亏损‌13.7亿元(调整后净亏损14.1亿元),较上一季度收窄,‌毛利率‌提升至12.9%,创历史新高;小米集团智能电动汽车业务2025年第一季度营收181亿元,造车毛利率为23.2%。

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理想汽车以259亿的成绩领先于上述对手,而且是大幅领先的那种。这主要取决于理想汽车的高价格。因为从销量层面来看,理想汽车已经被小鹏汽车超越。具体来看,小鹏汽车2025年第一季度累计销量为94008辆,同比增加331%,成为销量冠军;理想汽车销量为92864辆,同比增加15.5%,排名第二;零跑汽车销量为87,552辆,同比增加162%;小米汽车累计销量为75,869辆。

理想汽车销量不敌小鹏汽车,毛利率低于小米汽车,但是营收却远超对手。主要是因为理想汽车的高售价。理想汽车凭借一季度的销量成绩,成为20万元以上中国汽车品牌销量第一。

理想L系列(L6-L9)聚焦20-50万元中高端市场,其中L9单车型均价达45万元。而小鹏销量主力MONA M03起售价仅11.98万元,P7+定价18.68-19.99万元,低价车型占比超60%。平均下来理想单车收入约27.9万元,小鹏仅为15.29万元。

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理想车辆毛利率为19.8%,远超小鹏的10.5%。通过BOM优化、激光雷达单价降至200美元以下,对冲了价格战影响。小鹏虽通过扶摇架构降低研发成本,但低价车型占比过高拖累总营收。

零跑汽车的情况和小鹏相差不多,低价位车型过多。C系列(C10/C11/C16)占总销量77.5%,均价约15万元。此刻,“半价理想”的标签展现出双刃剑的一面。小米汽车倒是在价格上可以PK理想,但奈何SU7上市才一年的时间,还需要市场考验和磨砺。

也就是说,理想汽车虽然面临着对手的压力,但是表现出强大的竞争实力。

对手如狼似虎

在增程这个赛道,理想汽车正面临同行的同质化竞争。特别是零跑汽车,零跑第一季度累计销量为87,552辆,同比增加162%。并在个别月份超越理想汽车,成为新势力品牌的第一名;赛力斯一季度财报显示,新能源汽车(问界品牌是绝对的主力)在2025年一季度累计销售54,552辆;长安系两大品牌,深蓝汽车一季度累计销量为6.77万辆,同比增长68.86%,深蓝S07贡献主要销量,定位15-25万元市场,搭载华为乾崑智驾系统。阿维塔一季度内累计销量为2.45万辆,阿维塔07(增程版占比80%)是拉动销量的主力,起售价21.99万元,搭载华为ADS 3.0智驾系统

Q1营收259亿,理想领跑新势力,想要追赶没那么容易!

另外,像小鹏和极氪也有推出增程车型的规划,届时,理想的直接竞争对手又将多了两位。增程技术因为门槛低,想打造差异化竞争难度极大。换句话说,理想因为品牌定位的问题,一方面不能把价格降得太低,另一方面只能眼睁睁看着零跑们用更低的价格抢占市场。

某种程度来说,不能说理想汽车不能打,只能说理想的霸主地位,实在是个烫手山芋,处于难守易攻的处境。

所以,理想极其务实地把2025年销量目标调整为64万辆,其中增程L系列目标52万辆(相比此前少了4万辆),纯电产品目标12万辆(包含MEGA,增加了7万)。理想汽车另一个务实的点则是,是优先推出i8车型,后续再推出售价更低的i6,复制L系由上到下的做法。

Q1营收259亿,理想领跑新势力,想要追赶没那么容易!

理想汽车从MEGA的教训中总结得出,一定要优先布局补能基础设施。理想计划在i8发布时完成2500座超充站。随后加速至年底5000+座。重点覆盖一二线城市,核心城区3公里半径内全覆盖(当前1400+座城市站中90%位于一二线)。高速干线国家级高速主线覆盖率将提升至90%以上。目前已经完成2300座。

有些品牌因为超充网络不足,导致用户实际充电体验并不是特别好。理想汽车提前布局可确保用户购车后无后顾之忧。

百姓评车

正所谓高处不胜寒。别看理想汽车贵为新势力盈利第一人,但面临的内外压力一点也不小,要时刻创新求变,有一点失误就会被无限放大。承受着远比竞争对手大得多的苛责和审视。

除了冲纯电这个增量,还要保增程这个基本盘,所以,理想汽车从技术到品牌,从产品到生态,每一个关卡都不能松懈。


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