付辉：爆雷的车企在排队

中国汽车行业里最好的创意与策略大神，指着哪吒汽车号称花费5亿元设计的LOGO说，它看起来就像个破了的内裤，左右与上下面修补一下，勉强能用。钱花光了，最后连一点底都兜不住了，只能趁着月黑风高时偷偷的摘掉。大师掐指一算，在朋友圈里泄露了天机：

这家车企风水不行。

最近，需要找风水先生的车企不在少数。中国国家统计局修正后的最新数据，点出其中的紧迫性。4月份，中国汽车行业的利润只剩379亿元，同比下滑了2.2%。前4个月的净利润为1326亿元，同比跌幅超过了5%。继续在增收不增利的大道上，加速狂奔而去。

以此推算，今年中国汽车行业的总利润会低于4000亿元，与2017年峰值的6833亿元相比，跌幅超过40%，跌去了一个丰田的财年净收入，另外还得再加上接近500亿元做添头，比一个本田还大。这仅仅是整个行业的平均状况，各个车企境况迥异。

前几天。长城的老板魏建军说，中国汽车行业里恒大式的车企已经出现，只不过这个雷还没爆而已。顺着他的话，各方都在猜测其最终指向。部分车企的名字，已经出现在了各种分析的清单上。许皮带已经去踩缝纫机了，他创造的恒大幽灵却附体到了更多车企身上。

时下，一众中国车企的营业收入、净利润、毛利润、债务规模、杠杆率等指标，的确呈现出了其基本状况。但致命的一击，并不直接来自这些财务数据。相反，这些指标呈现的是最终结果。所以，被怀疑的企业，往往会以账面的现金数据回应流言。同样，恒大在倒下的前夜，也说过尚有超过千亿的现金在账上。哪吒汽车在扒掉底裤前，也曾扬言要动用法务部应对外部的飞短流长。

中国汽车行业的产能已经严重过剩，以至于连精确的数据都难以统计出来。燃油车企还没有关掉的工厂，新能源品牌还没有充分利用的产能，都会让他们的病症快速扩散，最终会汇总到经营业绩上。换句话说，销量的拉跨的速度，就是新恒大轰然倒下的节奏。没有销量支撑的神话，已经没有听众。嗅觉比狗灵敏不知道多少倍的资本，更不会再没兴趣。

正在困境中挣扎的日产，是中国汽车制造商最好的映照。这家日系大厂现有管理层面对超过330亿元的亏损，采取了关闭工厂、裁员等一系列自救措施。针对要倒下去的质疑，其社长坚称尚有超过2.2万亿日元的现金储备及贷款额度，足以帮助其度过眼前的难关。他没有说出来的话是，这些资金有多少是可直接使用的。

与此同时，日产在接下来的两年迎来公司债务偿还高峰。2025财年需要偿还超过2300亿日元，2026年攀升至超过8000亿日元。为此，日产开始了1万亿日元的资金筹集计划，但其最多可发行6300亿日元的债券，缺口还不小。仅这部分资金，就得把总部大楼卖4次。

连番的辗转腾挪，动作幅度真不小，但是它没有找到恢复销售业绩的正确路径，特别是在美国、中国、欧洲等战略市场，日产仍缺乏有竞争力的产品。《每日新闻》在其社论中认为，仅靠强推重组，不足以解决问题。没有快速提升销量的新车，日产的复兴之路依然未明。

日产这个规模的亏损，都让它陷入到了生死境地。在中国汽车市场，亏损额度比日产多的，成堆的存在。其中，以新势力为最。几大知名新势力亏损的总额，已经超过了丰田的净利润。从10万元到50万元的电车品牌，随时都有可能猝崩。即便用行业协会的批发和零售数据推算，这样的品牌都不用猜测。

5月份开始的新一轮价格战，会放干很多品牌血槽里的残留。库存高企，是所有品牌都面临的问题。头部车企下场打价格战，腰部以下的品牌已经没有话语权。在消费者已经被刺激到麻木的情况下，价格是最原始也是最有效的手段。惟其如此，产能过剩的危机才可能逐渐消除。

五行缺销量的品牌，快去看风水。