煤炭优质产能释放助推业绩，广汇能源规划三年超高比例分红

8月29日晚间，广汇能源（600256.SH）发布2025年半年度业绩报告。公告显示，上半年公司实现营业收入157.48亿元，归属于上市公司股东的净利润8.53亿元，经营活动产生的现金流量净额28.23亿元。公司整体业绩保持稳健，经营现金流净额同比增长7.59%。上半年期间，面对行业结构性产能过剩、能化产品价格下行等不利影响，广汇能源始终将安全生产置于首位，持续推进精细化管理与组织改革，科学优化生产运营体系，全面增强企业发展的稳定性与可持续性，为核心业务的平稳运行提供了坚实保障。与此同时，报告期间，公司亦在不断推动新项目建设，并对外发布新的分红规划，为公司未来的可持续增长与股东价值提升奠定了坚实基础。

煤炭优质产能持续释放

煤化工板块运行稳健

作为在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的民营企业，广汇能源目前已建成了以煤炭开发转化产业链为核心，以能源物流为支撑，以煤炭、液化天然气（LNG）、甲醇、煤焦油、乙二醇为主要产品的综合性能源产业体系，其各业务板块在报告期内均取得了良好发展。

据半年报披露，在煤炭板块方面，报告期内，公司共实现原煤产量2686.94万吨，同比增长175.11%；煤炭销售总量2764.44万吨，同比增长75.97%。煤炭板块的产销量增长为公司业绩带来了重要支撑。

从具体成果来看，上半年期间，公司在煤矿运营中创新采用“独立机修与社会化协同”相结合的模式，实现了生产辅助系统的高度集约化，显著优化了矿区组织架构；无人驾驶矿卡及智能装备的覆盖比例已突破50%，剥离、采装、运输全流程实现无人协同作业，安全水平和运营效率得到大幅提升。同时，公司持续推进“智慧化矿山”建设——无人机巡检、远程操控、无人值守计量等数字化手段与采掘业务深度融合，构建起“产运销储”一体化的数字闭环系统；公铁联运与多向互补的煤炭发运网络已全面落地，实现供应链全程可追溯和资源的实时调度，极大增强了能源保供的韧性与稳定性。一系列举措有力推动了公司煤炭优质产能的持续释放，带动报告期内原煤产销量实现大幅增长。

与此同时，在煤化工板块方面，上半年公司稳步推进了甲醇项目的“零泄漏”工厂建设，显著提高了生产装置在安全、环保与健康运行方面的稳定性；其富油煤高值化综合利用项目按计划有序开展；荒煤气综合利用制40万吨乙二醇项目成功实施E04410换热器系统改造，为装置长周期、高负荷、平稳运行奠定了坚实基础；年产3000吨二甲基亚砜项目已顺利投产，进一步增强了公司在高附加值产品领域的供应链韧性。另外，在销售方面，公司通过推出网上竞拍平台，实施“询价报量+弹性配额”等多元化销售策略，实现了产品优价竞价销售，提升了市场响应能力与盈利水平。

数据显示，2025年上半年期间，公司甲醇产量为56.38万吨，煤基油品产量为31.63万吨，乙二醇产量4.05万吨，二甲基二硫醚产量6283.73吨，公司煤化工各类产品均实现稳定输出，整体保持良好的生产态势。而在销售端，公司共实现煤化工产品销售115.29万吨，整体销量保持稳健，反映出该板块较强的市场适应性与运营连续性。

此外，在天然气国际贸易方面，公司于报告期内紧抓市场套利窗口，实现优价销售，有效提升了当期天然气业务的利润水平。

业内人士分析指出，凭借其“煤、油、气”三重资源布局，广汇能源现已在哈密淖毛湖、启东及中亚地区建成三大综合能源基地，构筑起包括资源禀赋、产品品质、物流通道和地理区位在内的四大核心优势。在当前能源行业面临保障安全与绿色转型双重任务的背景下，公司的煤炭与煤化工板块显示出较强的协同效应和抗风险能力。从政策端来看，今年国家《2025年能源工作指导意见》明确指出，将能源安全视为高质量发展的稳固基石，持续增强油气产量的稳定性，确保煤炭产能保持适度冗余，夯实能源安全保障的基础。此外，近期政策层面正加强对行业内无序低价竞争的整治，推动落后产能出清，部分能化产品价格已出现边际回暖，将有望进一步优化公司经营环境。预计后续在煤炭优质产能释放和煤化工稳健运行的驱动下，公司的经营发展将有望持续向好。

新项目建设加速布局

高分红承诺彰显信心

在现有业务经营持续发力的同时，广汇能源亦在不断推动新项目的建设，通过战略性资本开支优化能源结构并培育长期增长点。

从各项目最新进展来看，在马朗煤矿建设项目方面，报告期内，公司配套设施建设已基本完成。在今年2月，公司已经取得水利部对马朗一号煤矿水土保持方案、生态环境部对马朗一号煤矿环境影响报告的批复；4月，取得自治区发改委对节能评估报告的批复意见；5月取得取水许可决定书。在哈萨克斯坦斋桑油气开发项目方面，公司持续推进地质研究、钻井及压裂等各项工作。报告期内，公司斋桑原油项目S-312井正式启动钻井工作，目前已完成一开施工，二开阶段正有序推进，钻进深度1660米。此外，报告期内公司江苏南通港吕四港区LNG接收站及配套项目、1500万吨/年煤炭分质分级利用示范项目、4000万吨/年淖柳公路扩能改造施工项目及新建设的甲醇加注站等方面亦同步取得良好进展。

从发展角度来看，新项目的稳步推进对广汇能源具有重要战略意义。其马朗煤矿及哈萨克斯坦斋桑区块的开发有助于公司进一步扩大资源储量和开采规模，增强在煤炭和油气领域的供应保障能力与跨区域经营优势；LNG接收站、煤炭分级利用及淖柳公路扩能等项目将有效提升物流输送能力、产品附加值和产业链协同效率，为公司向下游高价值环节延伸奠定基础；而甲醇加注站则对疏通淖毛湖至柳沟运输线路重卡车辆甲醇补给需求，为推广甲醇汽车应用提供基础条件，同时也有助于公司增强终端渠道控制与甲醇产品的附加值收益。这些项目的持续投入和落地，有望在未来数年内逐步转化为实际产能，推动公司收入结构多元化和盈利能力的持续提升。

另外，值得关注的是，在半年报发布当日，广汇能源同步发布了《2025—2027年股东回报规划》，以建立稳定、可持续的投资回报机制，增强投资者长期持股信心。根据分红规划，在当年盈利且累计未分配利润为正、无重大非募集资金投资计划、现金流可支撑经营发展的前提下，广汇能源将优先采用现金分红，其2025—2027年以现金方式累计分配利润不少于该三年年均可分配利润的90%。这一举措充分体现了公司对股东回报的高度重视，以及对未来盈利稳定性和现金流能力的强烈信心。展望未来，预计随着新项目建设逐步推进并贡献收益，公司基本面的持续优化将与高比例分红政策协同发力，有望进一步增强投资者信心，支撑公司实现高质量可持续发展。

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