官宣：Stellantis作价15亿欧元收购零跑汽车20%股权

业内已传闻许久的Stellantis和新势力零跑汽车的合作终于官宣落地。

10月26日，零跑汽车宣布，Stellantis计划投资约15亿欧元以获取零跑汽车约20%的股权，这将使Stellantis集团成为零跑汽车的一个重要股东， 并在零跑汽车董事会获得2个席位 。

根据零跑汽车公告，Stellantis和零跑汽车还将以51:49的比例成立一家名为“零跑国际”的合资公司，由Stellantis集团委任该合资公司CEO。除大中华地区以外，该合资公司独家拥有向全球其它所有市场开展出口和销售业务，以及独家拥有在当地制造零跑汽车产品的权利。

这是行业首创一家全球头部汽车制造商与一家来自中国的新势力公司，在全球电动车项目上展开了合作。但也意味着零跑汽车将海外市场拱手让给了Stellantis。或受此影响，零跑汽车港股开盘迅速跳水，一度跌超9%。

与此同时，与零跑汽车关系密切的大华股份发布公告称，拟以34.93亿港元向Stellantis转让所持的7.88%零跑汽车股份，交易价格为38.81港币/股，略高于25日零跑汽车港股收盘价36.8港元/股。这次交易达成后，大华股份将不再持有零跑汽车股份。

我们从接近该项目的人士处获悉，此次合作洽谈已经长达数月，原本预计年底达成最终协议，目前这一进度大幅提前。

在电动化和智能化的发展浪潮下，持续多年的市场换技术的汽车发展模式已经宣告终结，而中国汽车公司开始进行反向技术输出，不断有新的合资合作模式面世。

不同于大众汽车投资小鹏汽车以提升在中国市场的产品竞争力，此次Stellantis与零跑汽车的合作，更意在大中华区以外的国际市场。

对于市场份额占据较低且竞争激烈的中国市场，Stellantis正在向轻资产模式转型，更倾向于将中国地区作为全球汽车出口的代工基地，而在发展潜力更大的海外电动车市场，Stellantis意在通过零跑汽车的技术和产品，加快速度在全球市场推出新产品获取市场份额。

Stellantis是全球第四大汽车集团，旗下拥有阿尔法·罗密欧、玛莎拉蒂、菲亚特、标致和雪铁龙等覆盖不同细分市场的14个汽车品牌。

相较许多竞争对手，经历过股权重整风波的Stellantis正式布局电动市场时间较晚。直至2022年初，Stellantis集团尚未在北美汽车市场推出纯电车型。而在欧洲，该集团的产能利用率未达到预期，且品牌受众重叠。与此同时，这家跨国汽车制造集团在华仍深陷亏损泥沼。

Stellantis集团最初的产品战略包括将现有畅销燃油车车型进行插电式混合动力转换，但“油改电”车型在空间布置、使用体验、性能表现方面存在明显缺陷。

今年上半年，Stellantis纯电动汽车销量达到16.9万辆，而大众汽车在全球的纯电动汽车交付量同比增长48%至32.16万辆，约为Stellantis的一倍。

为避免在激烈的能源转型竞争中落入下风，Stellantis不惜重金投入，计划到2025年在电动汽车和相关技术上投资至少355亿美元。具体到全球主要市场，Stellantis的目标是到2030年在欧洲市场全部销售纯电或混动产品，在北美市场销售一半的新能源车。

另一方面，零跑汽车也将目光投向了全球市场。今年9月，零跑汽车首次参加慕尼黑车展，发布首款全球化产品C10。未来两年，零跑汽车还将有5款全球化车型登陆欧洲、亚太、中东、美洲等地。目前来看，这些市场业务都将由与Stellantis的合资公司零跑国际来负责。

作为走性价比路线的汽车企业，零跑汽车难以在产品定价上获得足够利润，需要利用全球市场和技术输出，以分摊成本实现毛利率转正向好。

2023年第三季度，零跑汽车实现营业收入56.56亿元，同比增长31.9%；单季度毛利率首度转正为1.2%。