零跑财报大考：一季度亏损10.13亿 海外市场或成扭亏关键

国内新能源汽车制造商零跑汽车抢先公布了今年第一季度的财务报告。报告显示，公司第一季度的营业收入达到了34.86亿元，同比飙升141.7%，尽管与上一季度相比下跌了33.9%，但这一成绩仍显示出公司产品日益受到市场的青睐，并由于日益丰富的产品矩阵所带动的销量增长。毛利率虽重新滑落至-1.4%，但同比已有6.4个百分点的改善。净亏损方面也有所收窄，降至10.1亿元，同比下降了10.6%，虽然较上季度微增了6%。

　　从零跑汽车第一季度营收来看，业绩同比大幅上升得益于产品渐获市场肯定及销量的显著提升。然而环比下降主要由于公司对现有车型进行技术更新，同时受到春节假期影响导致的季节性波动。另外，产品结构优化也为公司的营收增长奠定了基础，零跑在去年全年交付了超144,155辆车，其中C系列车型贡献了73%的销量。

　　MYAUTO认为，零跑汽车毛利率跌到负数的原因在于行业内激烈的价格竞争环境，尤其因为第一季度本就是电动车市场折扣竞争激烈的时期。去年的三月份，零跑对C11纯电版和C01大幅调低价格。但是今年更换，在比亚迪、长安等一众大佬们接连的降价幅度下，失去价格优势的零跑，还能剩下什么?这是零跑汽车需要深刻思考的问题。或许零跑C16能够给到不一样的答案吧!

　　零跑第一季度研发开支为5.2亿元，同比增长26.1%，环比减少16.5%，继续保持着较高的研发投资。零跑汽车表示，这些投入主要用于新技术研发、新产品设计以及更先进制造工艺的开发。

　　零跑汽车的目标是今年实现25-30万辆的年度销量，这也就意味着相比于去年销量实现翻倍增长，而下半年的新能源市场竞争只会愈发激烈，不论是宣发造势火热的小米SU7还是比亚迪DMI 5.0，抑或是小鹏的带智驾“Mona”冲击，MYAUTO认为零跑的这个销量目标怕是难以实现。

　　但值得关注的是，在国内卷的水深火热的同时，零跑宣布与Stellantis集团达成战略合作，成立Leapmotor International B.V.(零跑国际)合资公司，由零跑汽车提供产品技术，由Stellantis集团提供全球市场资源和影响力。说起这个Stellantis集团，它旗下的汽车包括玛莎拉蒂和阿尔法·罗密欧，它的中国伙伴也不仅仅是零跑汽车，奇瑞也是其中之一。他们打算在奇瑞E0X平台的基础上搞出自己的电动汽车，由此形成和零跑汽车的上下搭配。零跑国际将自2024年9月起在欧洲9个国家开启销售，涉及比利时、法国、意大利、德国、希腊、荷兰、罗马尼亚、西班牙、葡萄牙等国家;2024Q4进一步开拓南美市场(巴西&智利)、亚太(澳大利亚&新西兰&泰国&马来西亚&印度)、中东和非洲市场。

　　车型方面，则是以零跑C10和T03为首发全球化车型，后续不断补足产品体系，25年Q1发布A12，Q4发布A03，26-27年发布T05,T01，实现六款全新车型的陆续上市。

　　即便零跑将扩展海外市场作为战略重点，预计直到2025年之后才能在国际市场上全面发力。如果没有意外的话，今年下半年在海外市场的销售会成为零跑汽车财报的新亮点。MYUATO还是要提醒领跑的是，老外有钱，切勿贪杯，主营市场无论在什么时候都应该是重中之重。