理想二季度毛利率利润双双下滑！市值缩水257亿纯电SUV正重新设计外观

作者 ｜  SR64
编辑 ｜  志豪

理想第二季度净利润下降52.3%，预计在2025年上半年发布全新的纯电SUV车型。

车东西8月29日消息，昨日，理想发布2024年中财报：理想二季度营收317亿元人民币，同比增长10.6%，环比增长23.8%。

第二季度净利润11亿元人民币，同比下降52.3%。

车辆销售方面，理想汽车2024年第二季度车辆销售收入为人民币303亿元，同比增长8.4%，环比增长25.0%。

与2023年第二季度相比，车辆销售收入增加了人民币23亿元，增幅为8.4%。与2024年第一季度相比，车辆销售收入增加了人民币60亿元，增幅为25%。

这一增长主要得益于车辆交付量的增加，2024年第二季度，理想汽车总交付量为108581辆，同比增长了25.5%。

▲2024年第二季度理想汽车总交付量

虽然理想汽车的交付量和车辆销售收入都在稳步攀升，但其利润空间却逐步收窄。

理想2024年第二季度的车辆毛利率下滑到了18.7%，在2023年第二季度车辆毛利率为21.0%，2024年第一季度车辆毛利率为19.3%。

这主要是由于理想的产品组合和定价策略的变化，导致其平均销售价格有所下降。

▲2024年第二季度理想汽车主要财务业绩

其他销售和服务方面，理想汽车2024年第二季度其他销售和服务收入为人民币14亿元，同比增长99.6%，环比下降1.7%。

这一增长主要归因于服务和支持销售的增加，以及嵌入式产品和服务的销售增加，这些都与车辆销售的增长相一致。

与2023年第二季度相比，其他销售和服务收入增加了人民币6.8亿元，增幅为99.6%。与2024年第一季度相比，其他销售和服务收入略微下降了人民币0.1亿元，降幅为1.7%。

理想汽车董事长兼首席执行官李想在财报中表示：“二季度以来，理想汽车在竞争激烈的人民币20万元以上新能源汽车市场成为中国品牌销量冠军。同时在今年六月，理想汽车达成累计交付量80万辆的里程碑。七月，我们向超过24万理想AD Max用户全量推送了全国都能开的无图NOA，并发布了结合端到端和视觉语言模型的下一代自动驾驶技术架构。”

值得注意的是，在发布财报后，理想美股股价大跌16.12%，市值缩水约257.1亿元人民币。

▲理想股价下跌16.12%

一、车辆销售收入增长8.4% 毛利率下滑至18.7%

具体来看，理想汽车的车辆销售收入有所增加，为303亿元，同比增长8.4%。

但理想的车辆毛利率下滑到了18.7%，在2023年第二季度车辆毛利率为21.0%，2024年第一季度车辆毛利率为19.3%。

营业费用方面为57亿元，较 2023 年第二季度的人民币46亿元增加23.9%，较2024年第一季度减少2.7%。

经营利润为4.68亿元，较 2023 年第二季度减少 71.2%，而 2024 年第一季度的经营亏损为人民币 584.9 百万元。

经营利润率为1.5%，而2023年第二季度为5.7%，2024年第一季度为负2.3%。

经营活动所用现金净额为人民币4.294亿元，而2023年第二季度为人民币111亿元，2024年第一季度为人民币33亿元。

自由现金流为负19亿元，而2023年第二季度为96亿元，2024年第一季度为负51亿元。

研发费用30亿元，较2023年第二季度的24亿元增加24.8%，较2024年第一季度的30亿元减少0.7%，减少主要由于雇员薪酬减少，被支持扩展产品组合及技术的费用增加所抵销。

在智能驾驶方面，理想财报中表示全国范围内都可用的无图NOA已经向全量理想AD Max车主推送。

此外，理想汽车于2024年7月5日举办了智能驾驶夏季发布会，发布了基于端到端（E2E）和视觉语言模型（VLM）的全新自动驾驶技术架构。

该架构采用自研的重建加生成式世界模型进行训练和验证，并已于7月底开启早鸟测试。

同时，理想汽车预计第三季度交付量为145000至155000辆。

▲理想L6

二、销量较为稳定 明年上半年推纯电SUV

虽然理想汽车的净利润和毛利率都有所下滑，但理想汽车的销量还是比较稳定的。

从近期的销量情况来看，理想汽车的销量近期周销稳定过万辆。

▲理想汽车近期销量变化

理想汽车在财报中也提到了其在2024年7月交付了51000辆汽车，而8月至今理想汽车销量约4.5万辆，远超了其他本土新势力品牌，同时有很大可能连续单月销量破5万。

▲8月至今车企销量（万辆）

同时，理想也在积极寻找新的增长点。

李想在业绩会中表示，预计在2025年上半年，发布全新的纯电SUV车型。

李想表示MEGA证明了理想800V平台的技术实力。

在纯电SUV上，李想指出了两大重点：外观设计以及交付纯电SUV时建成超过2000个超级充电站，同时表示希望在2年内进入纯电第一梯队。

▲网络中透露的理想纯电SUV谍照

三、NOA日活翻多倍 robotaxi需更长时间观察

同时，在业绩会上，李想等高管也透露了一些关于理想运营的其他消息。

在充电网络建设方面，李想表示，截至8月27日，理想汽车已开放运营733座理想超充站，配备3428根充电桩。

同时在全国高速和城市持续布局超充站的同时，理想也与多家优质合作伙伴合作，整合行业资源，在七月份上线了首批优选超充站。

理想将会通过自建和合作共建相结合的方式，持续扩大超充网络的覆盖并增加网络密度，提升用户补能体验。

▲理想超级充电站

智驾方面，理想方面表示，从用户端来看，无图NOA从7月份开始全量推送以来，用户对智能驾驶的接受度在提升，城市NOA的日活跃度和行驶里程都明显增加，甚至翻了几倍。

从市场端来看，智驾对于销量产生了积极的推动作用。潜在用户来门店试驾NOA的比例翻倍增长，并且各个车型的AD Max订单占比都在提升，特别是30万以上车型，AD Max的订单占比已经接近70%。

同时理想方面认为从端到端+VLM开始，智驾研发的门槛已经建立。

因为从这一代开始，才是真正使用人工智能的方式去做智驾，而人工智能需要大量的数据和算力，会让具备高阶智驾车辆保有量以及充足研发投入的企业，在智能驾驶方面的优势增加，并且实实在在地促进销量提升。

而销量提升又会带来保有量和研发投入的提升，这是一个不断正向滚雪球的过程。

关于robotaxi，理想方面认为，当L4级自动驾驶实现后，网约车和出租车的需求会大幅下降，这个市场还需要更长的时间去洞察。

结语：理想发布2024年中财报

理想汽车在2024年第二季度虽然面临净利润下降和毛利率下滑的挑战，但依然保持了稳定的销售增长和市场竞争力。

通过积极的技术创新和产品更新，理想汽车在智能驾驶和用户体验方面取得了显著进步。

李想在业绩会中还表示，鸿蒙智行是理想目前最大的竞争对手，我们会长期且健康地在市场中共存。同时我们会持续向华为学习，尤其是在研发等方面。

同时，预计在2025年上半年推出的全新纯电SUV车型，将进一步丰富理想汽车的产品线，并有望在新能源汽车市场中占据有利地位。