主持人 | 尹星
多空双方进入白刃战阶段
主持人:这A股指数很坚定啊,至今都没出现过大的波动。且热点板块持续性都不错。泛舟有没有发现,唯一美中不足的还是老问题,两市成交量较小。
泛舟:成交量小有利有弊。不好的地方是,市场热点无法扩散,指数无法强攻。这周两市成交金额日均几乎在10800亿元左右徘徊。这个量能照顾一到两条主线足够了,同时还能兼顾一两条辅线。这段时间,市场只有一条半最硬的主线。一条就是消费,从4月初一路上涨至今。半条主线则是周期,特别是其中的化工类。辅线倒是不少,比如电力、外贸、数字经济、基建地产等。不过这周三开始,消费中最强的细分商贸类出现了筹码松动的现象,这个松动的级别可不低。我判断为整个商贸细分改变了4月初以来的趋势,进入衰退期。周四、周五龙头多条命,即便盘中被按了两个跌停,都再次给一次新高解套的机会,很够意思了。好在消费中的其它细分还在挣扎,所以整个消费尚未到溃败的程度。
主持人:明白!按照你的意思,日均成交金额10800亿元足够支撑这一条半的主线随意发挥了。那还有半条主线及其它辅线,这周有啥特征么?
泛舟:周期中,其实金属特别是贵金属也曾经强过一段时间,但力度不够。主要还是靠化工类,化工这条线是3月份延续至今的,从最初的涨价逻辑到现在。虽然没有消费强度高,但持续性还行,而且赚钱效应不错。目前板块高标也出现了转折,后排表现暂时稳定。至于其它,比如电力、外贸,甚至基建地产链,都在本周贡献了稳定的赚钱效应。所以当下的A股短线交易不难做。难点在指数没有波动率。不过这样的情况不会维持太久了。
主持人:此话怎讲?
泛舟:指数短中期的向上空间远小于向下跌幅,再次重申,是短中期!就此,性价比越来越低。更何况,目前多空双方已经进入白刃战阶段,空方的目的是诱多。也就是说,指数在此处一旦放量拉升,反而是控仓位或者减仓的信号。这说明诱多成功。大伙在当下对于指数的趋势一定要多用逆向思维。不过中长期,我倒是很期待这次回压,待回压完毕后,又是一轮指数趋势级上涨的机会!
对补缺不需要抱有执念
主持人:补缺似乎成了市场的一种强烈预期了,萧萧怎么看这种行情的反复震荡?
海风若雨萧萧:补缺就是形态上更加好看一些罢了。春季行情你也看到了,2个月的折腾,市场自身的力量只够维持在3300点左右震荡的,那么现在看,你想更上一层楼,是比春季行情难度增加了呢还是降低了?答案是不言自明的,所以对补缺不需要抱有执念就好。我反倒是想提醒朋友们注意的是,像4月这种长下影的月阴线组合(虽然还有四个交易日才收月线)都会出现回踩确认底部的规律,譬如2022年的3月—4月,2019年的8月,最近的一次,就是2025年的1月长下影了。如果从市场的结构来看,能打的真的不多,除了上周我们论证过的挖潜消费板块之外,也就剩下防御属性的银行、电力板块了,而且挖潜消费和电力板块主要还是围绕小市值品类上演“捉妖记”,与2024年二季度市场抱团红利板块以大为美还不一样。机器人板块、AI算力板块最多就是轮动两三天的行情,跟2—3月行情中一呼百应,此起彼伏完全不可同日而语。这就是之前我们探讨过的,4月市场风偏会明显下滑,这对于科技成长属性的板块非常不利,而且每到月末,必定会出现大的震荡,下周就是4月末,又有长假因素,难免又要“颠簸”一下。
主持人:五月行情如何看?
海风若雨萧萧:历史上五月行情有两种相互矛盾的现象,一种就是“红五月”现象,一种就是“五穷六绝七翻身”现象。其实我们需要区分两种现象的环境背景,第一种红五月,典型如2015年牛市,2022年的5—6月的大逆转,2020年的3—8月的月线五连阳等,基本规律是,牛市期多见红五月,政策力度决定行情空间。第二种就是“五穷六绝七翻身”,典型如2018年,2016年,2010年。特点是,内外因素共振,政策面主导行情的变化。目前主要还是看4月末的重要会议定调,政策给足,肉包子管够,那么红五月可期。反之,就要看2025年6月下旬的内外政策共振点出现了,2024年9月他们降息,我们货币扩张政策神同步,市场惊现“闪电牛”,这种情况下,2025年出现“五穷六绝七翻身”概率较大。
全球指数基本同步走强
主持人:本周指数继续震荡上行,骄阳怎么看待后市?
骄阳:多看全球主要股市指数走向吧,虽然我们震荡上行,但注意,全球主要股市都是震荡上行。相比较,我们的强度......
主持人:行了,这个不说也罢。
骄阳:炒股看龙头,指数我觉得也是如此,如果全球依然继续稳定走强,那么我们依然强势,如果全球主要股指都调整,我们估计也会跟,所以盯住全球最强指数,去做A股指数的计划就好了。
主持人:当下美股依然是焦点,怎么看待美股后市?
骄阳:我觉得美股没什么大问题。图形上看,就是正常不过的涨势趋势中的调整,这个底部不排除是未来几年的大底。
主持人:看来你对未来还是很有信心的。这样看的话,A股也应该走长牛?
骄阳:是的,我坚信。
主持人:本周市场涨跌幅榜可谓冰火两重天,怎么看待?
骄阳:我们前面说过,4月份资金一定注重业绩,但近期炒作起来的品种大多都是没啥太大成长性,资金更多是跟着情绪走,所以我们说别去格局。在没有确立下一个主线之前,就是游资抱团行情。
主持人:本周电力股爆发,怎么看待?
骄阳:一样当成情绪炒作就好,根据技术看节奏,毕竟游资炒作的东西大家都懂。
主持人:再聊聊消费股,这块是后面最确定的预期点。
骄阳:上周我们梳理了卫龙的逻辑,给出了几点思路,其实本周就开始有这样的东西走出来了,看看有友食品,是不是泡椒卤味的龙头?这个细分后面还会继续跑出来类似标的,还会继续被挖掘。延伸一下,其实泡泡玛特也值得思考,消费端不能只看食品、餐饮、旅游,还要多重视潮玩。
(本文已刊发于4月26日《证券市场周刊》,文中提及个股仅作分析,不作做投资建议。)
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