广汽集团可以对自己狠一点

务实的岭南车企，太需要设法找回感觉。

造谣一张嘴，辟谣跑断腿。

近日，因“员工持股兑付危机传闻”，广汽集团和旗下埃安品牌陷入舆论漩涡。

面对持续发酵的舆论，6月16日，广汽集团和广汽埃安先后发布《关于近日网络恶意谣言的声明》，其中明确表示：“此类言论毫无事实依据，纯属恶意谣言。”

尽管如此，广汽集团在资本市场还是受到拖累，A股和港股股价出现波动。

在如今的中国汽车市场环境，不可否认广汽集团确实面临着一定经营压力。

不过，从向往再造传祺，到埃安下探，再到昊铂冲高，过去三个多月，冯兴亚很忙。

为了破局困境，接手广汽集团的冯兴亚，身兼集团董事长、总经理的他，需要为这家位于中国南方改革开放前沿地区、曾经非常辉煌的国有汽车集团重新梳理，找到突围方向。

这也是广汽集团高调宣布三年“番禺行动”目的所在。

“2025年是广汽集团自主品牌有竞争力的产品大年。”冯兴亚曾在接受《汽车K线》等媒体采访时表示，在定价和高性价比加持下，广汽自主品牌将实现快速上量。

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这是最坏的时候，也是最好的时候。

当翻开广汽集团2024年财报，情况基本上在意料之中，这也是为何新董事长冯兴亚要对广汽进行改革的重要原因。

2024年，广汽集团营收为1077.84亿元，同比下滑16.9%；按汇总口径营收4016.5亿元，同比减少20.04%；同期，广汽集团净利润仅为8.24亿元，对此，该集团认为，这主要是由于价格内卷和竞争格局剧变所致。

不可否认，过去三年，由于国内市场销量增速远不如2020年之前的10年，导致多家上市车企接连掀起一浪高过一浪的价格战。

即便是曾经价格20万~30万元间的B级轿车和SUV，如今都被砸到15万元以内区间。

即便如此，在中国自主品牌和造车新势力的挤压下，合资车企还是没法守住自己的传统强势市场，市场被逐步蚕食。

进入2025年，汽车市场的竞争更为惨烈，价格战焦灼，汽车圈乱象丛生。

在此背景下，广汽集团一季度营收196.5亿元，同比下滑7.95%；归母净润由盈转亏，为亏损7.32亿元，经营业绩承压。

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今年1-5月，广汽集团累计销量为60.52万辆，同比下滑13.48%，完成年度230万销量目标的26.31%；5月销量为11.77万辆，这一成绩在《汽车K线》统计17家主流车企集团销量中，排名第9。

广汽集团也成为众多上市车企中，为数不多的三家单月和累计销量同比均为负增长的企业之一。

3月以来，广汽集团的月度销量跌速越来越大，从-3.01%、-12.66%，跌到了-24.8%。

具体来看，曾经的销量支柱广汽本田前五个月累计销量仅12.46万辆。

广汽传祺和广汽埃安情况也急需改善。今年1-5月，两者累计销量分别为11.75万和8.88万辆。

所幸的是，广汽丰田稳住了基盘，成为集团唯一实现同比正增长的板块。今年前五个月累计销量为27.36万辆，同比增长2.88%。

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虽然销量和利润尚未明显改善，但以“番禺行动”为核心的深度改革逐渐落地，广汽集团变化是明显的。

通过对标学习华为DSTE（开发战略到执行）、IPD（集成产品开发）流程，升级战略管理能力、重构产品开发体系，贯彻“事业选人、组织管人、业绩留人”原则，推进自主品牌一体化运营。

产品层面，今年以来，广汽集团陆续推出传祺向往S7、传祺向往M8乾崑、埃安UT、昊铂HL、广汽丰田铂智3X、广汽本田P7等多款全新产品，全面覆盖纯电、增程、插混等所有主流新能源动力。

尤其是自主品牌，更是被冯兴亚寄予厚望，“在定价和高性价比加持下，自主品牌将实现快速上量”。

与此同时，由广汽集团与华为合作的华望汽车，进展顺利。近日，已正式开启大规模“招兵买马”。

此前，冯兴亚在采访中曾表示：“华望汽车首款产品有望在2026年推出，具体时间由华望汽车公布。”有分析指出，华望模式将比阿维塔更深，比五界稍浅，是一种全新模式。

此外，广汽集团将全球战略升级到One GAC 2.0，采取全产业链生态出海模式，并通过“巴西行动”，在研发、制造等领域与当地展开全面合作，同时与华为、腾讯、阿里云等科技企业深度合作，构建“数据+AI”双轮驱动赋能全球化布局。

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《汽车K线》认为，在对标学习华为的同时，广汽集团其实也可将比亚迪、吉利等“爆款”频出的车企，作为对标学习的对象，下资源和功夫在“爆款”车型打造上。

目前，比亚迪、吉利汽车等销量、利润向好的中国上市车企，其实仔细分析其销量结构，都拥有“爆款”车型拉动。

以吉利汽车为例，随着去年星愿、E5、星舰7等车型陆续上市成为爆款，加上星越L、博越、星瑞等旗下已经是“爆款”的车型，吉利正在打造三个百万辆体系——吉利品牌为主的燃油车百万阵营，中国星系列为主的新型混合百万阵营，银河品牌的新能源百万辆阵营。

5月，吉利星愿销量3.87万辆，中国星系列销量8.68万辆，吉利银河更是通过几个爆款车型，慢慢衍生成一个10万量级的品牌……

同样，比亚迪的海鸥、海豚、秦系列、宋系列……也构筑了一个年销300万辆的“BYD”大军。

这意味着，其实10余款车型（及其衍生款），就能够撑起200万辆、乃至300万辆年产销规模。

尤其是月销稳定在30万辆以上、逼近40万辆，日赚一个亿的比亚迪，之所以能实现销量、利润齐丰收，旗下“爆款”车型功不可没，不仅能够通过规模化降低成本，增加利润率，还能够实现快速市场份额占领。

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事实上，广汽集团也有过“爆款”车型经验。

大约10年前，广汽传祺GS4、传祺GS8等“爆款”车型坐镇，广汽集团也曾销量、利润两手都很硬，风光无限。

尤其是传祺GS4，仅一款车型年销量就曾超33万辆，占传祺品牌销量超60%，直接推动传祺年销量从10多万辆跃升至50万辆级。

与此同时，曾与广丰、广本并列为广汽集团三驾马车的广汽传祺，利润贡献度在几年前也不输于两家日系主力合资公司。

《汽车K线》发现，目前广汽自主板块旗下车型虽多达20余款，但只有传祺M8的表现尚看的过去，缺少“爆款”车型的支撑的广汽自主板块，今年以来月均销量仅4.12万辆，单车月均销量甚至不足2000辆。

如今广汽自主的产品矩阵算得上大而全，但却并未给广汽集团带来销量、利润，反而因为太发散，使得经营成本攀升。

如此倒不如快刀斩乱麻，战略性舍弃销量低、赔钱的车型，集中研发营销资源、锚定上量产品发力，打造几款爆款车型，自然就会拉动整体上量。

《汽车K线》认为，有技术、品牌、制造底蕴的广汽集团，绝非没有这样的能力。

财报显示，广汽集团过去几年累计研发投入超550亿元，不仅掌握了超级快充、长续航电池、高安全弹匣电池系统以及夸克电驱等新能源汽车关键核心技术，还率先量产了高算力主芯片的星灵电子电气架构……

设计上广汽集团的设计院在国内也可谓首屈一指，制造方面，能被丰田、本田看中并有多年合作经验、人才储备，该集团的产品也绝不逊于当下中国任何一家国有或民营自主品牌。

这需要冯兴亚为首的广汽集团高层，快速达成一致，集中精力，战略聚焦、整合，迅速实施。

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《汽车K线》认为，对于广汽集团而言，可通过基础款（如AION UT）走量，传祺M8、向往S8守住中间大盘，加上昊铂品牌向上支撑，形成“金字塔”溢价模型，实现销量、利润两手抓。

整体而言，通过打造爆款车型，并延伸为系列化产品矩阵，达成车企市场份额扩张、品牌价值提升和可持续盈利的目标。

目前，比亚迪（“王朝系列”）、吉利（“银河品牌”）的成功已验证爆款策略。

不过，值得一提的是，广汽集团在向新能源转型的同时，一定要守住燃油车粮仓，为企业造血、坚持油电同进。

如今，丰田、本田都是如此，不能为了新能源而新能源。对于广汽传祺，一定是全能源路径的主力品牌。

新能源车虽是趋势，但燃油车的市场份额同样不容忽视。吉利总裁桂生悦在财报沟通会就表示，未来消费者和投资者看中的一定是有技术底蕴和全面的车企，况且燃油车是吉利的利润基盘。

毕竟，像比亚迪、理想汽车那样，单纯依靠新能源实现盈利的车企凤毛麟角，更何况二者盈利也是因为有发动机和油箱的汽车卖的足够多，而多数新能源上市车企（纯电），仍深陷亏损泥潭。

因此，燃油车不逊、新能源不差，务实敢为天下先的岭南车企，又怎么不能对自己狠一点呢？

摩根士丹利在最新研报中就表示，广汽集团合资出现好转迹象，自主也有望收窄亏损或盈利复苏，对其维持“增持”评级，目标价为3.4港元。

广汽集团，到了证明自己的时候！

Views of AutosKline：

在汽车行业变革浪潮中，广汽集团虽深陷销量与利润的双重困境，但调整过后，加上过往经验，其具备破局基因。

当下，以“番禺行动”为起点，借鉴行业成功经验，聚焦爆款车型打造与产品矩阵升级，或是其冲出迷雾、重拾荣光的重要路径。更不用说，广汽已经布局低空经济和具身智能领域。

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