华图山鼎：营收利润创新高，行业龙头地位愈发稳固

当前，国家政策大力支持与产业升级需求的双重驱动下，职业教育正迎来空前的发展机遇。从行业长期格局来看，我国职业教育市场虽然拥有庞大市场规模，但呈现高度分散的结构特征。未来，随着行业集中度提升，综合能力更为突出的企业无疑将获得更为广阔的发展空间，进而夯实其在行业中的优势地位。

察势者智，驭势者赢。基于对行业趋势深刻洞悉，华图山鼎（300492.SZ）于2023年10月锚定职业教育市场开启战略转型。随后，通过构建“全国一张网”综合运营体系不断抢占市场份额，非学历培训业务规模逐步超过同行业可比公司，华丽蜕变为“公考”线下龙头。

近日，华图山鼎对外发布2025年半年度报告。在“一体两翼一动力”发展框架下，得益于产品质量与差异化竞争力提升、AI技术深度应用以及团队活力的不断激发，公司上半年交出了令人瞩目的成绩单，行业龙头地位愈发稳固。中报显示，公司实现营业收入17.24亿元，同比增长14.50%，同期实现扣非利润2.02亿元，同比大幅增长105.10%，营收与利润均创出上市以来新高，成长动力尤为强劲。

锚定高质量发展核心战略

构建“一体两翼一动力”框架

近年来，高校毕业生逐年攀升，据统计，2025年高校毕业生规模预计达1222万人，同比增加43万人。而在推动就业市场结构性优化，以及深化教育综合改革宏观大背景下，职业教育领域获得了强有力的政策支撑。例如，今年新修订的《职业教育法》首次以法律形式确立“职业教育与普通教育具有同等重要地位”，职业教育政策体系完成历史性跃升。

紧跟行业趋势与政策指引，华图山鼎致力于为大学毕业生及各类知识型就业人群提供高质量的非学历培训服务。据了解，公司培训业务聚焦国家及地方公务员招录考试、事业单位招录考试以及医疗卫生系统招录考试及其相关资格证考试三大品类深耕，并采用线下面授与线上网络培训相结合的多元化模式，持续夯实自身在特定培训领域的绝对领先地位。

锚定高质量发展的核心战略，华图山鼎结合自身未来发展规划，进一步构建“一体两翼一动力”发展框架。其中，“一体”聚焦核心业务产品质量提升，以及产品差异化竞争力的构建；“两翼”侧重科创引领下AI技术对内的质效提升，以及对外的业务赋能；“一动力”则注重人员利益共享，不断激发内生动力。

多维发力夯实产品质量体系

“基地班”产品构筑差异化竞争优势

上半年，华图山鼎思路清晰，分别从市场下沉、质量标准化、产品差异化、师资调配多个维度夯实“一体”。

长期以来，依托“全国一张网”综合运营体系，华图山鼎市场下沉与覆盖能力均处于行业领先地位。目前，公司在全国各个省级行政区均设有网点，覆盖全国300多个地市和600多个县区，辐射超过1000家学习网点，形成强大的规模优势和品牌影响力。凭借广泛的分支机构管理能力，华图山鼎通过实施标准化流程与构建完善的质量管理体系，在优化运营效率的同时，有效压缩运营成本，助推各网点盈利水平稳步提升。

秉持“以客户为中心，以质量为本”核心理念，华图山鼎始终高度注重产品质量体验。报告期内，公司不断加强督学服务流程精细化水准，对关键服务触点、服务环节进行重点升级，确保全国1000+门店服务标准一致，同时持续强化质检与闭环管理，提升对全国直营门店的质检复核覆盖率。此外，公司还打造了“倾听-响应-解决-确认-改进”完整服务闭环，显著提升学员问题解决效率和满意度。

百尺竿头，更进一步。尽管华图山鼎的产品已在各省会城市形成显著竞争优势，但公司并未止步于此。据了解，其以 “严管、督学、长周期” 为核心，紧扣学员全周期学习与生活需求，从产品规划层面创新打造 “基地班” 产品。目前，该产品已从省会城市深度下沉至地市，渗透率持续提升——例如在山东，公司已完成全省各地市的产品铺设，同时正加速推进全国范围内的布局。业内人士分析，横向对比来看，行业内同类 “基地班” 多集中于大型省份或辐射特定区域，而华图山鼎的 “基地班” 则基于备考人员常返回原籍地备考的实际需求，直接渗透至各地市，在市场下沉中先行一步。这种更贴合学员真实需求的布局，形成了鲜明的产品差异化竞争优势，未来有望进一步提升市场占有率，为公司业绩的持续增长注入强劲动能。

研发投入同比大幅增长超三倍

AI为引擎领跑职业教育赛道

2025年以来，AI成为了资本市场热议的话题，业界亦普遍认为2025年为AI智能体元年。此外，2025年《政府工作报告》也明确提出，持续推进AI+行动，AI+教育有望成为重要的应用场景。

紧跟AI技术浪潮，华图山鼎持续加码研发创新，不断深化“两翼”战略布局。报告期内，公司研发投入达9122.92万元，同比大幅增长302.14%，为科技创新与AI技术的深度融合应用提供了坚实支撑。AI应用绝非空洞口号，为稳步推进AI技术的实际落地，华图山鼎专门设立人工智能专职一级部门，全面统筹并推动公司级AI战略的落地实施。这一举措既彰显了公司对AI布局的决心，也为技术应用从规划到落地构建了高效的执行链路，确保AI技术能真正赋能业务发展。

对内，公司依托AI技术，不断推动降本提质增效。对外，则着力促进 AI 技术与实际产品、业务场景的深度融合，将技术创新切实转化为商业价值。以对外业务产品为例，公司研发升级了个性化辅导、AI批改、面试AI点评等诸多产品，实现了高质量服务与低成本交付的有机协调。其中，AI与个性化辅导的融合，可通过智能化分析真题的出题逻辑，精准生成个性化提升内容，科学应用于诸如类比联想、应知应会、书写训练、能力提升等个性化提升任务中；华图AI申论批改系统在技术上采用自研智能评测系统和前沿生成式AI技术相结合的方式，助力学员系统性提升申论答题能力；此外，面试AI点评已规模化应用于教学、教研及师资培训，显著提升产品交付效率，助力运营降本增效。

报告期内，华图山鼎在 AI 技术应用领域成效显著，相关成果已成为驱动用户增长、巩固市场份额的核心 “利器”。据其中报数据显示，上半年公司服务范围已覆盖全国 30 余个省市，累计服务数万名学员。依托 AI 技术打破时空壁垒，通过实时交互功能与智能反馈机制持续优化演练效果，不仅充分验证了技术落地的商业化价值，更成为其在职业教育赛道中保持领跑优势的强劲引擎。

回购与员工持股计划凸显增长信心

可持续发展价值愈发充沛

不断激发内生动力，是华图山鼎落实“一动力”有效途径，也是公司瞄准可持续发展的强有力体现。

今年4月，华图山鼎发布公告称，公司将以集中竞价交易方式回购股份，用于实施股权激励或员工持股计划。此次回购资金总额不低于2.25亿元，不超过4.50亿元（均含本数）。同一时间，公司还发布了员工持股计划，拟以45.91元/股（后调整为32.76元/股）的价格向核心技术（业务）骨干共计270人首次授予217.82万份限制性股票期权，并预留约54.45万份。本次限制性股票期权分两次行权，行权条件为2025-2026年公司扣非后归母净利润分别不低于3.2亿元和4亿元。目前，公司回购方案已实施完成，累计回购股份数量为3,815,563股，占公司总股本的1.94%。值得一提的是，此次员工持股计划所设定的较高激励力度与严苛业绩考核要求，绝非简单的利益绑定，更构建起一套“目标牵引-价值共创-成果共享”的闭环生态。从考核维度看，不仅锚定了清晰的增长坐标，更折射出公司对职业教育赛道红利释放的笃定——在政策支持加码、AI技术渗透加速、市场集中度提升的三重逻辑下，这样的业绩目标既是压力也是动力，倒逼公司在产品创新和运营效率上持续突破。

展望未来，随着职业教育市场持续扩容，AI技术对教学场景的改造从“辅助工具”向“核心引擎”进化，叠加“全国一张网”的规模优势与“基地班”的差异化壁垒，华图山鼎在“一体两翼一动力”框架下的增长路径愈发清晰。其在职业教育现代化进程中所展现出的长期价值，也将被市场重新认知与定义。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。