野心勃勃！合肥这次能在零跑身上，复制投资蔚来的成功吗？

在"左拥蔚来，右抱大众"之后，合肥再一次向新能源领域发（sa）力（qian）。

日前，零跑汽车正以超220亿人民币估值进行Pre-IPO轮融资，合肥市已明确表达投资意向，投资金额在20亿元左右。这将是蔚来之后，合肥市引入的第二家新造车项目。

据了解，合肥市对零跑汽车的投资将分两批完成，首批2亿元已经投进零跑汽车B轮融资，剩下的18亿元将在Pre-IPO中投资。

而在协议确定后，零跑将在合肥建立第二工厂。该工厂投产后，产能将达到年产20万辆新能源汽车的水平。

与此前投资蔚来一样，对于合肥的又一次"风投"，外界褒贬不一。看好的，认为合肥有望在零跑身上，再次复制投资蔚来大获成功的经典案例。

而看衰的，则不约而同的对零跑的前景并不看好，并认为它不能和蔚来同日而语。

那么，"投资鬼才"合肥这次到底是捡到"宝"了，还是捡到"鬼"了？

（1）零跑是否值得？

这笔投资会不会砸手里，首先还得看零跑值不值。

若单从销量上来看，目前零跑在新势力上算不上出众。2020年零跑汽车全年累计销量为11,391辆，位列造车新势力的第六位。

很显然，对于手握蔚来的合肥来说，这个成绩难入法眼。

那么，就只有另一种可能，就是这家公司的技术投入。

而事实上，合肥之所以将第二笔重注押在零跑汽车身上也是如此。

零跑汽车由安防巨头浙江大华股份在2015年孵化，创立5年期间对整车平台、三电动力系统、智能驾驶甚至计算芯片都进行了自主研发。

同时，依托母公司的芯片研发能力，零跑汽车在基础的核心零部件的研发上已经有了足够的基础，在这个基础上，未来零跑的优势会逐步显现。

从这个角度来看，零跑确实有可能成为一个潜力股。

当然，除了技术优势之外，另一个重要原因是，零跑很可能是投资者们入局新能源汽车领域仅存的为数不多的"门票"了。

在造车新势力中，第一梯队的蔚来、理想汽车和小鹏汽车都已登陆美股公开市场，市值均超过300亿美元，而第二梯队中的威马汽车、零跑汽车、合众汽车等，则向科创板发起冲刺。

但这个时间窗口也已不长，不管是与合肥签了对赌协议的蔚来，还是小鹏和理想汽车，都有可能随时启动科创板二次上市。届时，资本的流向，并无太多悬念。

在这种大环境之下，别说是零跑这种还算优质的绩优股，即便是FF这样的"垃圾股"都能引来资本的垂青。

（2）合肥的野心

这两年，北京、上海、广州和深圳就率先对各造车新势力诸如特斯拉，小鹏等进行政策支持，长沙和武汉等城市紧随其后进行相关布局。

新能源汽车这一风口，不仅成为了蔚来、小鹏等造车新势力的增长"肥料"，更点燃了城市之间的战火。

在这个大背景下，一场"中国新能源汽车之都"争夺战已然在国内诸多城市间悄然开打。 而合肥，俨然成为这一轮风口下的主角。

事实上，不论是"接盘"蔚来、允许大众突破股比还是投资新能源项目，均让合肥近年来迅速成长为汽车圈新晋"网红城市"，甚至被戏称为"风投之王"。

回顾2020年，在合肥发生的一系列汽车事件，其惊艳度甚至超越了"北上广"等传统汽车重镇。

2020年初，蔚来汽车因为融资不顺，运营遇到不小的阻力，其股价最低暴降至1美元退市红线附近，面临着生死存亡的考验。

深陷资金泥潭的蔚来四处找钱，市值已经从110亿美元高点滑落至30亿美元左右。蔚来遍寻亦庄国投、湖州吴兴区等地方政府后，只有合肥市果断入局，携国投创新、安徽高新产投等向蔚来中国实体投资70亿人民币，占股24.1%。

如今不足一年时间，蔚来美股市值已逼近900亿美元，粗略计算，合肥市在蔚来的投资回报达到30倍。

此后，"杀红眼"的合肥更通过江淮汽车、国轩高科的两大合作，成功与大众"绑定"，甚至使其一跃成为大众集团继长春和上海后，最重要的基地之一。

截至目前，合肥已相继实施了江淮大众新能源汽车、江淮蔚来新能源汽车、长安汽车二期等50多个新能源汽车相关产业项目，总投资超500亿元，并集聚蔚来、江淮、国轩高科、华霆动力、巨一电机、长鑫存储技术等上下游企业120余家，形成了涵盖整车、芯片、关键零部件、应用、配套的完整产业链。

在此之后，合肥还一度看上了威马，此番"得到"零跑，正是此前铺垫出的"一手好牌"，所得到的回报。

合肥希望在今后5年时间里，加速新能源汽车集群发展，并引领带动安徽新能源汽车产业进入全国第一方阵，这才是合肥市的刀锋所指之处。

（3）功夫拍案

"零跑很可能是他们（投资者）最后的一张门票。"零跑汽车创始人、董事长朱江明曾在接受媒体采访时表示。

合肥成功牵手零跑后，我们可以看作合肥在规避掉潜在对手。而随着入局新能源产业的"门票"越来越少，诸如珠海这样没能搭上新能源产业快车的城市，甚至已经被迫去牵手风险更大的FF。

我们由此可以预见的是，这场争夺"中国新能源汽车之都"称号的战役已经逐渐进入白热化。