跨国车企二季度利润普降，躺着赚钱的日子过去了？

进入8月，多家跨国车企相继公布最新业绩。从二季度财报可以看出，在全球汽车行业加速转型的背景下，智电变革相对缓慢的跨国巨头仍面临着，营收乏力、利润下滑的困境，业绩普遍承压。

与此同时，面对全球第一大市场的中国新汽车变革深入腹地、价格战此起彼伏，不少跨国巨头也在中国市场碰壁。在此背景下，如何加速转型，稳定在中国市场的业绩，也成为大部分车企的重中之重。

中国市场“遇冷”，德系三巨头业绩难达预期

受中国市场新能源渗透率日益增长，以及价格战等因素的影响今年二季度，德系三巨头宝马、奔驰和大众交出了一份不太理想的成绩单。

根据宝马公布的财报显示，二季度集团销售额为369.4亿欧元，同比减少0.7%，不及市场预期的379.9亿欧元；息税前利润38.8亿欧元，同比减少10.7%；交付量为61.88万辆，同比减少1.3%。

今年上半年，宝马集团全球累计交付121.3万辆BMW、MINI和Rolls-Royce品牌汽车，与2023年大体持平。但在全球最大市场的中国，宝马交付了37.59万辆新车，同比下滑4.2%，是全球下滑幅度最多的细分市场。

针对中国市场的下滑，宝马集团董事长齐普策（Oliver Zipse）表示，公司预计得益于政府采取的各项措施，例如七月份降低贷款利率，将让市场从第三季度开始稳定下来。

据了解，目前，宝马中国已退出价格战，旗下车型价格陆续回涨。宝马中国表示，下半年宝马在中国市场将重点关注业务质量，支持经销商稳扎稳打，与上下游的合作伙伴一起商讨对各方而言都可持续的商业模式，以确保各方合作伙伴都能具备生存下去的能力。

受中国市场下滑影响业绩的还有大众。8月1日，大众汽车发布2024年半年度财务报告。数据显示，报告期内大众汽车销售收入为1588亿欧元，高于上年同期的1563亿欧元；营业利润为101亿欧元，同比下降11%；营业利润率为6.3%。

销量方面，上半年大众在北美地区销量同比增长8%，南美地区销量同比增长15%，西欧地区的新订单增长了2%。大众汽车坦言，二季度中国市场的销量下滑成为大众二季度营业回报率下降的原因之一。

“公司需要在下半年及以后做出重大的成本削减努力，以实现年度目标。”大众公司首席财务官Arno Antlitz表示，大众汽车正在进行一项高达100亿欧元的“节约行动”，预计到2024年将削减高达40亿欧元的成本。

此外，由于销量下降，尤其是利润较高的高端车型销量下降，梅赛德斯奔驰-奔驰二季度销售额和净利润均呈现同比下滑。财报显示，二季度公司营收367.4亿欧元，同比下降3.9%；息税前利润为40.4亿欧元，同比下降19%；净利润30.6亿欧元，同比下降16%；汽车部门调整后盈利下降了27.5%。

值得关注的是，在销量占比超过三分之一的中国市场，奔驰上半年销量仅为34.15万辆，同比下滑9%。财报电话会上，奔驰也表达了对中国市场竞争的担忧。奔驰预计，与欧洲销量复苏、美国销量强劲不同，其入门级车型和核心车型在中国市场将面临激烈竞争，目前对中国市场持“谨慎态度”，正在寻求能够成功捍卫其高端车型市场领先地位的对策。

特斯拉、福特增利不增收，通用超预期增长

不同于德系三巨头业绩的萎靡，美系巨头们则各有收获。

特斯拉公布了营收超预期的二季度财报，但因来自AI项目运营费用增加，汽车交付量减少且平均售价（ASP）下降，以及重组的相关费用综合影响，本季度特斯拉盈利不及预期。

具体来看，二季度特斯拉营收255亿美元，同比增长2%，创下单季度纪录。其中，汽车业务营收为198.8亿美元，同比下降7%。营业利润16.05亿美元，同比下降33%。毛利45.78亿美元，同比增长1%，毛利率为18%。

展望未来，特斯拉创始人马斯克依旧相信纯电动车是消费者的最佳的选择。他表示：“随着续航、充电和服务等方面的误解被逐步消除，纯电动车最终会赢得所有消费者的青睐。”

同样增收不增利的还有福特汽车。二季度福特营收478亿美元，同比增长6%；净利润为18亿美元，同比下降4.5%；调整后息税前利润为28亿美元，同比下降26.3%。

具体来看，Ford Blue燃油车业务收入达到267亿美元；混合动力车型销量同比增长34%，占福特全球总销量近9%。福特汽车称，未来公司最受欢迎的车型也将会推出更多混合动力版本。

而Ford Model e电动车业务则承受较大压力。福特汽车表示，由于现款电动车型在今年二季度面临行业价格下行压力和批发量下滑的挑战，尽管该业务部门与去年同期相比削减了4亿美元成本，但息税前利润仍亏损了11亿美元。由于价格的持续下行压力和对未来电动汽车产品的投资，福特预计Ford Model e电动车业务单元2024年全年亏损将保持在50亿至55亿美元之间。

展望2024全年，福特汽车预计其调整后息税前利润仍为100亿至120亿美元；调整后自由现金流预期提高10亿美元，达到75亿至85亿美元。

除此之外，通用汽车则实现了蓄力后的爆发。财报数据显示，通用汽车二季度营收同比增长7.2%，达479.7亿美元，高于分析师预测的455.1亿美元；归属于股东的净利润为29.3亿美元，较去年同期增长14.3%。

得益于强劲的增长势头，通用上调2024年全年指引。全年息税前净利润预期从之前的125至145亿美元上调至130至150亿美元；预计全年每股收益为9.5-10.5美元；预计全年调整后的汽车业务自由现金流为95亿-115亿美元。

值得一提的是，目前，通用的电动车业务仍在亏损。通用预计，到今年四季度，一旦产量达到20万辆，其电动车业务将实现盈利。

根据规划，下半年通用汽车将重点关注“定价”，以及成本控制以此获得可持续的利润增长，包括提高制造规模和效率，严格控制库存以及推出有竞争力的产品组合。

而对于全球最大市场的中国，通用汽车首席执行官玛丽·博拉表示，“中国市场必须采取三管齐下的策略恢复盈利，摆脱目前较高库存的情况，积极降低结构成本。与合资伙伴密切合作，重组业务，使其盈利且可持续。”

总的来看，虽然跨国巨头二季度成绩单有喜有忧，但不可否认的是，在新汽车转型浪潮下，电动车业务的高投入、中国市场竞争加剧等都使得跨国车企面临重重挑战，躺着赚钱的日子一去不复返。在接下来的角逐中，跨国车企如何积极调整，寻找新的增长点，也值得关注。