智能车AI芯片第一股上市！市值超百亿，雷军曾领投C轮

车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜  Janson
编辑 ｜  志豪

智能车AI芯片第一股正式挂牌上市。

车东西8月8日消息，就在刚刚，被誉为智能车AI芯片第一股的黑芝麻智能正式在港交所挂牌上市。

根据周三晚间提交给香港联合交易所的文件显示，黑芝麻智能以每股28港元（约合人民币25.8元）的定价发行了3700万股股份，以此筹集了大约10.4亿港元（约合人民币9.58亿元）的资金。

▲黑芝麻智能最终发售价及配发公告

在公开招股部分，黑芝麻智能获得了2.52倍的超额认购，在国际配售部分，则获得了1.05倍的超额认购。

目前，黑芝麻智能开盘股价报28.00港元（约合人民币25.8元），开盘后总市值约为107亿港元（约合人民币98.5亿元）。

作为智能车AI芯片第一股，这样的表现也给其他等待上市或希望上市的国内智驾企业起到了积极的促进作用。

可以说，目前的黑芝麻智能，未来可期。

一、深耕车规级高算力市场8年 一季度毛利率突破60%

本次黑芝麻智能在港交所成功挂牌也代表着智能车AI芯片第一股正式诞生。

同时这也是国内首个利用《香港联合交易所有限公司证券上市规则》的第十八章C部分（Chapter 18C）上市的国内芯片企业。目前已经递表的地平线也将采用该方式在港交所挂牌。

黑芝麻智能于2016年7月成立，是一家车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供应商。

▲黑芝麻智能C1200

自成立以来，黑芝麻智能深耕高算力芯片市场，主要产品包括自动驾驶SoC以及支持L2级至L3级汽车自动化的自动驾驶软件和硬件等，到目前为止已经经过了8年时间。

值得注意的是，该公司不单独提供SoC硬件，而是将其与其他硬件、软件、技术支持和服务集成，形成一整套解决方案。这些解决方案包括MCU（微控制器单元）、基础软件、中间件、算法及工具包等。

根据弗若斯特沙利文的资料显示，到目前为止，黑芝麻智能是国内高算力智能驾驶SoC市占率排名第三的企业。

从2021年至2023年，黑芝麻智能的营业收入为0.61亿元、1.65亿元、3.12亿元，从2022年到2023年直接翻了一倍。

▲黑芝麻智能近三年财务情况

与此同时，由于公司在研发领域的持续投入，可以看出黑芝麻智能在经营亏上也是有一定的提升。

2021年到2023年及2024年一季度，黑芝麻智能的研发开支分别为5.954亿元、7.641亿元、13.625亿元和3.39亿元。这样的研发投入也分别占到了收入的984.0%、461.8%、436.2%和1235.3%。

可以说，在三年间研发支出就超过了10亿元，这样的研发投入还是十分可观的。

▲黑芝麻智能最新毛利率表现

尽管在研发投入上十分巨大，但其在最新的公司及产品毛利率上也有所展现。

根据最新的招股章程来看，黑芝麻智能在2024年一季度整体毛利率达到了惊人的60.9%，十分可观。

二、客户数超85家 融资50亿小米领投

作为较早投身车规级计算方案的公司，目前，黑芝麻智能至今已获得多家车企及Tier1定点。这其中包括一汽集团、东风集团、江汽集团、合创、亿咖通科技、百度、博世、采埃孚及马瑞利等。

可见黑芝麻智能在业内的广泛合作网络和品牌实力，显示其市场影响力和行业认可度正逐步提升。

此外，黑芝麻智能从2021年的45名客户增长至2023年的85名，反映了其在市场拓展方面的努力和成效。

▲黑芝麻部分合作伙伴

在本次IPO前，黑芝麻智能也已完成10轮融资，合计融资总额为6.95亿美元（约合人民币49.88亿元），股东阵容包括小米、腾讯、吉利、上汽集团、蔚来资本等。

这其中，在2021年的C轮投资由小米领投，其他投资者如富赛汽车、联想创投、临芯资本、中国汽车芯片产业创新战略联盟等也参与了投资。

同年4月，黑芝麻智能还获得了腾讯、博世集团、东风汽车集团的投资，这些投资进一步巩固了黑芝麻智能在汽车行业的影响力。

据悉在《中国企业家》的报道中，雷军曾与单记章就相关话题进行了深度交流：“行业毛利很高，未来竞争会很激烈。”

目前单从毛利率这一点看，一季度突破60%的毛利率印证了雷军的话。

而至于未来的市场，还需要用时间来说话了。

结语：国产车规芯片未来可期

总体来看，黑芝麻智能在自动驾驶产品及解决方案领域实现了收入增长，毛利率提升。

与此同时，黑芝麻智能翻倍的研发开支增长，也在兑现着其对技术创新和市场领导地位的承诺。

目前，黑芝麻智能正通过加强研发团队和产品开发提升公司水平，我们有理由相信，黑芝麻智能可以提供更先进的自动驾驶解决方案，以满足市场需求并推动行业发展。