送走蔚来，迎来华为，江淮新能源时代的好日子要来了？

谁是汽车代工的“香饽饽”？

毫无疑问，那就是江淮汽车，与蔚来合作到期后，并没有像力帆汽车那样“屋漏偏逢连夜雨”而退场，也没有像海马汽车那样因为“过了35岁”在市场上寻求机会，而是投入了华为的“怀抱”。

能够接连得到蔚来和华为的青睐，江淮汽车绝对是汽车代工界的“当红炸子鸡”。

尊界S800发布前夕，江淮汽车公布了未来五年计划，将投入研发资金超过200亿元，推出30款以上智能新能源汽车产品，并围绕智能网联新能源的产业链，不断强化自主核心技术的掌握和开发的能力。

那么问题来了，背靠华为，高喊“一切为了尊界，为了尊界的一切”的江淮汽车能不能复制“赛力斯神话”，脱离“代工厂”的标签，重新回到“主流”牌桌上呢？

咱们可以从江淮汽车的销量、财报，以及尊界的作用等进行理性分析。

首先是销量，江淮汽车今年1-10月份的累计销量为34.52万辆，同比减少6.28%，其中1-10月份新能源乘用车的累计销量为2.50万辆，同比增长0.12%。

大家可能觉得，如果江淮汽车按照这样的增长速度，年销量能达到40万辆，在这个阶梯的汽车品牌中，也算是佼佼者了吧？

如果大家是这么想，那就错了，江淮汽车是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体的综合型汽车企业集团，旗下分为乘用车（SUV、MPV、轿车）和商用车（货车、皮卡、客车等）两大类，占据如此多的细分市场，前十个月仅卖出三十几万辆新车，这是一个非常不喜人的数据。

其次是财报方面，今年前三季度，江淮汽车实现营业收入322.71亿元，同比下降5.02%；扣非净利润亏损2.31亿元；上年同期亏损5.29亿元。

咱们翻看江淮汽车过往的财报发现，从2017年至2023年，它的扣非净利润持续亏损，可以说亏损是常态。

那么江淮汽车是怎么在持续亏损中活下来的呢？

一方面是江淮汽车与蔚来合作，通过代工赚到了30.38亿元，并且还在2023年出售两座工厂给蔚来，成功套现45亿元。

另外一方面，那就是从政府那里拿“生活费”过日子。数据显示，2021年至2023年，江淮汽车计入当期损益的政府补助金额分别为20.05亿元、12.05亿元和13.41亿元；2024年上半年，江淮汽车又获得了计入当期损益的政府补助约为1.52亿元。

这一下大家明白了吧，虽然江淮汽车一直在亏损，财报情况不太乐观，但是它还能活下来，并非靠自身造血，而是依靠外部输血。

从销量和财报这两方面的情况来看，江淮汽车基本已经要“亮红灯”了，但是它却抱到了华为这条大腿，成立了尊界，并且在资本市场获得了诸多青睐，江淮汽车的股价在短短一个月内累计上涨66%，市值更是突破千亿大关，超过了众多老牌车企。

有了尊界这剂“催化剂”，让江淮汽车在资本市场一飞中天，从质疑赛力斯，到理解赛力斯，再到想成为“赛力斯”。

毕竟在没有跟华为合作之前，赛力斯的命运岌岌可危，其中2022年的亏损高达52亿元，超过了江淮汽车近三年的亏损总和。

但是，赛力斯与华为合作之后，仅依靠问界系列，它就扭转了颓势，不仅销量暴涨，就连盈利能力都变强了，其中今年前三季度，赛力斯营收同比增长539.2%，净利润同比增长224.8%。

试问一下，这种一飞冲天的机会，谁能拒绝呢？

不过，从尊界和问界的市场定位来看，江淮汽车很难复制赛力斯的成功，毕竟尊界首款车型S800预售价为100万-150万，定位超豪华市场，市场潜力有限，这就注定它没有办法像问界畅销。

那么江淮汽车没有机会翻身了吗？

个人认为是有的，大家不妨看一下汽车市场上的超豪华品牌，例如宾利、劳斯莱斯等没有一个是独立品牌，都是归属大车企，就连在该细分市场最成功的迈巴赫，也因为高昂的研发成本和有限的市场而宣告破产，最后被奔驰收购。

这一趋势就已经说明了一点，百万级的市场规模有限，超级豪华品牌的产品迭代、运营等成本过高，无法独立运营，只能依靠大品牌才能存活。

但是，咱们换个思路想，大众旗下有不少豪华品牌，以及走量品牌，那么将豪华品牌纳入整体生产体系中，可以通过共享平台，分摊成本，从而实现持续盈利。

那么，据江淮汽车官方介绍，为了保障尊界的高质量交付，江淮汽车打造了集数字化研发、绿色低碳智造、品牌体验服务等功能于一体的智慧工厂。目前工厂建设已基本完成，规划年产20万辆，未来将支持生产更多江淮华为合作车型。

另外，尊界不只是推出百万级车型，未来还计划推出高端轿车、高端SUV和MPV等系列车型，如果价格下探的话，可以覆盖更大的市场空间。

这里需要划重点“未来将支持生产更多江淮华为合作车型”，以及未来的产品矩阵规划，也就是说尊界的生产线可以向下发展，江淮汽车不仅可以在生产合作车型中学习技术，还能通过共享的方式，再结合华为赋能时学习的技能，打造出具有自己特色的产品，而不是只单纯做“代工”这个角色，毕竟“躺着赚钱”的年代已经过去了。

总的来讲，江淮汽车与华为合作的尊界就是一场豪赌，尽管有华为品牌的光环加持，但是由于尊界的百万级定位，并不能确保销量爆发。

那么急需输血的江淮汽车，在这次合作中，不能与蔚来合作时一样，只呆在“代工”的位置上，而是依靠华为的赋能，再利用智能工厂的资源，一边赋能给自己的产品，另外一边好好规划新的产品矩阵，提升自己的市场竞争力，项兴初总不能只高喊“一切为了尊界，为了尊界的一切”，而忽略了自家的发展吧！