巨亏6709亿，暴跌70%，日系双雄迎来至暗时刻

用「至暗时刻」一点都不夸张。

当东京都港区的本田遭遇业绩地震时，位于横滨的日产迎来成立92年以来最高的亏损记录。

5月13日，日本两大汽车巨头相继发布了年度财报。

先看本田汽车，2025财年（截至2025年3月）营收21.69万亿日元，同比增长6.2%，但是，净利润同比锐减24.5%至8358亿日元。财报中最为恐怖的是，本田预计其2026财年净利润将进一步暴跌70.1%至2500亿日元。

本田认为，美国对进口汽车加征25%关税的冲击远超预期，因此本田决定推迟加拿大工厂建设，北美市场产能调整导致预期利润损失达1800亿日元。在关税与汇率夹击下，本田对2026财年利润前景预估非常谨慎且不乐观。

日产汽车2024财年（截至2025年3月）合并净销售额为12.6万亿日元，同比下滑0.4%；但是，营业利润为698亿日元，同比下滑87.7%，营业利润率只有0.5%，比多数中国车企还惨。净利润由盈转亏，亏损高达6709亿日元（2023财年净利润为4266亿日元）。

为自救，日产决定在去年11月全球裁员9000人的基础上，再追加1.1万人，计划将全球17家工厂合并（关闭）至10家，削减20%产能，计划取消位于日本九州的LFP电池工厂，计划削减研发投入…

“预计净利润暴跌70%”与“年度亏损6709亿日元”，暴跌与巨亏的背后，折射出的是日系巨头在地缘政治困局下的被动局面，更揭示了它们在电动转型时代的战略迟缓。

当然，这两份日本车企巨头的财报，也用数据直观解释了，为什么石破茂政府难得一见地会对漂亮国发起的关税战如此“强硬”。

本田汽车在北美营收占比超过40%，日产汽车的全球第一大市场同样在北美，日产有60%在美销售车辆从日本/墨西哥进口，关税压力迫使生产回流美国，推高成本，日产直接押注纯电，错过混动窗口期，在皮卡文化盛行的美国错失过渡期需求。

欧洲市场，本田和日产电动化处于慢半拍的节奏，本田在欧洲销量增长20%，但依赖燃油车；日产聆风因续航落后于大众ID.3，市占率持续萎缩。

亚洲市场，则面临着中国车企的“降维打击”。本田在印尼、泰国销量下滑9%，日产联盟伙伴三菱年销量55万辆，但面对比亚迪海豚、五菱、欧拉、埃安等更具性价比的电动车的冲击，燃油车基本盘面临冲击。日系品牌“高性价比”、“高品质”的标签正被中国车企重构。

中国市场，已经从“利润奶牛”变为“转型烤场”。本田2024年在华销量同比跌30.9%至85.2万辆，创2014年以来新低；日产销量下滑12.2%至69.7万辆，主力车型轩逸月销跌破万辆，终端均价更是大幅下跌。

东风日产今年1-4月销量仅为15.66万辆，同比大幅下滑近30%。日产新推出的纯电轿车N7以11.99万元的“破局价”上市，单日订单破万，成为其近年来罕见的数据亮点。

有日本汽车行业的分析认为，这或许成为是本田和日产合并重启的新契机。众所周知，就在几个月前，本田与日产合并谈判因控制权争夺破裂。

结语：

把本田和日产放到一起来讨论，对本田会有一些不公平，毕竟无论战略转型或是财务状况，它都要比位于隔壁横滨的日产汽车更好一些。但不可否认，他们面临着类似的困境，全球市场格局重构带来的不稳定性，中国新能源车在亚洲甚至全球的冲击，战略转型中的相对迟缓等等。

作为全球top10的汽车巨头，本田和日产有过在北美、欧洲、中国、东南亚开疆拓土的辉煌战绩，也有被欧美本土品牌按在地上摩擦的波谷遭遇，甚至日产还经历了1999年的破产危机。本田、日产那都是经历过风浪，穿越过周期的存在，只不过这一次的风浪比以往都要大。