营收利润增长快、海外市场发展猛，奥克斯冲刺IPO加速空调变局

奥克斯空调正在加速冲刺IPO。

钉科技注意到，过去两年，空调行业加速格局重构。一方面，美的旗下华凌、海尔旗下统帅（Leader）等子品牌，凭借高性价比优势发展迅猛；另一方面，小米空调异军突起，2025年已跻身线上销量前三，这对奥克斯这样曾主打线上性价比市场的主力品牌难免造成影响。

从奥维云网数据来看，2025年1-6月，线上销量TOP5品牌分别为美的、格力、小米、华凌、海尔，奥克斯以6.55%的市占率屈居第七，与排名第六的TCL仅差不到0.1个百分点，与排名第五的海尔也仅差0.21个百分点。

来源：奥维云网

当然，上述数据只是奥维云网统计的上半年国内线上销量数据，并不能完全反映奥克斯空调的发展全貌。钉科技注意到，根据弗若斯特沙利文的数据，2024年按照销量来计算，奥克斯是全球第五大空调提供商，市场份额为7.1%。

作为全球第五大空调提供商，奥克斯离上市IPO已经越来越近。钉科技注意到，7月16日，奥克斯电气有限公司再度向港交所递交上市申请，这是继今年1月15日首次递表后的二次闯关。

从业务规模来看，奥克斯显然与美的、格力、海尔这样的巨头有差距。不过，奥克斯的业务几乎都集中在空调上，这和综合新家电巨头拥有众多业务线不同，因此不能直接做规模的对比。从空调业务来看，虽然近年来竞争激烈、内卷加重，但奥克斯空调还是交出了一份不错的业绩单。

钉科技注意到，招股书显示，2022年-2024年，奥克斯营收分别为195.28亿元、248.32亿元（+27.2%）、297.59亿元（+19.8%），净利润也从2022年14.42亿元飙升至2024年更是达29.10亿元。钉科技认为，这样的业绩表现，一方面受益于整体空调需求的复苏，另一方面也得益于奥克斯的高效渠道改革、数智化运营等能力的支撑。

值得一提的是，奥克斯海外市场发展迅猛，对整体业绩贡献很大，截至2025年3月31日止三个月，其海外收入占比达57.1%。海外收入这样高占比，是大多数家电巨头都没有达到的水平。

来源：奥克斯招股书

当然，对于奥克斯来说，虽然近年来业绩增长稳健、海外市场发展迅猛，但未来仍需破解一些挑战。比如，空调行业前有巨头压制，后有新势力崛起，如何在竞争中构建差异化竞争力？一旦顺利IPO，后续要不要打造更多家电品类，实现从空调单品到全屋家电的跨越？在空调和其他品类的发展过程中，如何应对巨头专利战、技术战、价格战等的冲击？海外市场如何在ODM业务之外，提升自有品牌的竞争力？

无论怎样，如果能顺利上市IPO，对奥克斯来说都意义重大。一方面，可以借助资本的力量，持续加大产品技术研发力度，在健康、舒适、AI智能等领域打造技术护城河；另一方面，还可以借助港交所平台，扩大海外市场的拓展力度，进一步提升海外市场的经营规模和质量。此外，IPO还能倒逼公司提升现代化管理水平，打造规范化、现代化、国际化的全球性科技集团。