浅析吉利和沃尔沃“合并”，不是并入而是“协同”

2月24日晚，吉利和沃尔沃一则合并消息，打破深夜宁静，历时一年“吉沃恋”终于开花结果。然而，仔细品味会发现两者“合并”名不副实。

此次合并，不是沃尔沃并入吉利，也不是吉利重组沃尔沃，也没有组成新集团，而是两者合资独立品牌。就跟两个人形式上在一起，但是性质还是各过各的，但是合作的层次更深了、广度更宽了。

对于此，吉利汽车控股有限公司行政总裁、执行董事桂生悦表示，此次的合并计划打消了吉利汽车股东对于沃尔沃股权并入，从而稀释吉利汽车股权的担心，但又可以让股东享受到两家公司合并后产生的协同效应，也不会对吉利回归A股的计划产生影响。

打消了股东对于合并的风险担忧，毕竟沃尔沃并入不是力帆般收购，投资人有担忧实属正常。同时，还不会影响吉利A股上市计划，一举两得。

当然，这种“合并”否定了去年基于资本层面的重组，更多是一种业务层面“融合”。 2020年2月10日，吉利汽车与沃尔沃汽车双方公告，双方正在筹划业务重组，进一步强化合作与协同。明确表示，重组后的新集团将通过香港吉利汽车上市主体实现与全球资本市场的对接，下一步还将考虑在斯德哥尔摩上市。

双方重组再上市，进一步斯德哥尔摩上市，可以看出双方对于资本的渴望和迫切，毕竟不管是纯电动汽车还是混动汽车研发，都是高度烧钱状态。那么，现在双方不差钱了？

吉利回归A股上市，已经板上钉钉，能缓解吉利部分资金压力。对于沃尔沃汽车来说，未来可以有机会探索资本市场的各种方案选项，有望实现IPO宿愿。再者，双方以股权合并形式将动力总成业务合并成立新公司，会不会效仿东风零部件公司版单独再上市，远比两者合并要更容易一些。

两者“合并”消息对于吉利利好是毋庸置疑，同时也为吉利混动、纯电、自动驾驶等新技术研发提供了保障，也有了强大品牌背书。为吉利今年两个蓝色计划实施，打下了坚实基础。沃尔沃汽车在新技术研发上有了支撑，也有了技术出口和数据反馈来源。

同时，吉利还得到了领克品牌出口海外市场的渠道支援，领克汽车已于去年底正式宣布进入欧洲，全新领克01 PHEV将从上海启航，运往比利时泽布吕赫。通过沃尔沃渠道支持，领克品牌能尽快融入欧洲市场，打开市场销量，在出口欧洲国产品牌中，这无疑是占据了先机。

吉利控股集团董事长李书福表示：“双方将在瞬息万变的汽车技术和出行服务领域打造两家更加强大的公司，开创全新发展格局，持续引领行业发展。”

也就是说，双方合作还涉及到出行服务领域的新公司，以及联合采购等都会起到协同作用，随着时间推移一切将会揭开谜底。

2020年沃尔沃汽车在中国市场销量166,300辆，同比增长7.6%,再创历史新高。2020年，吉利汽车累计销售132万辆汽车，连续四年蝉联中国品牌销量冠军。