蔚来：不做五菱宏光的价，要走五菱宏光的量

跟新势力财报，其实并不是一件很有意思的事情，尤其是写得多了、无法得到更多有意思的信息之后，越来越觉得「食之无味，弃之可惜」。

但是，这次的蔚来财报，却让我看到了很多不一样的东西，信息量爆棚。

话不多说，还是先来看一个基本盘：

1.交付量：Q2 共计交付21896 辆，其中 ES8 4433 辆，ES6 9935 辆，EC6 7528 辆，环比增长 9.2%；

2.营收：84.5 亿元，同比增长 127.2%，环比增长 5.8%；

3.利润：整车利润率为 20.3%，综合毛利率18.6%；

4.净亏损：5.9 亿元，Q1为4.51亿元，增加30.2%；

5.研发：支出 8.8 亿元，Q1为6.865 亿元，增长28.7%；

6.现金储备：483.2 亿元（截至 2021 年 6 月 30 日）。

01 明年推出三款新车 

研发上，上个季度，李斌表示，今年要花出去 50 亿。在 Q1 和Q2，蔚来分别花出去了6.865 亿和8.8亿，也就是说，接下来的两个季度，蔚来要花出去34.335亿元，平均每个季度研发支出要在 17 亿往上，这比Q1、Q2加起来的总和还要多。

正当我诧异，蔚来这么多钱要用在什么地方的时候，看到了李斌说的这段话：「我们的目标是在 2022 年推出三款基于蔚来技术平台 2.0 的新产品，其中包括旗舰高级智能电动轿车 ET7。」

也就是说，除了 ET7 之外，蔚来还会推出两款车型。李斌表示：「另两款新车型会在合适的时候公布。有一款车会比目前所有产品定价略低，是蔚来品牌价格最低的车型。」

当被问到更多细节时，李斌直接用官话回复，不过我们可以挖掘到一些蛛丝马迹。

在 2020 年Q3财报上，李斌曾表示，会推出两款轿车产品。但是后续的 NIO Day 上，我们只看到ET7。

也就是说，接下来的两款新车中，应该有一款是轿车。而且需要注意的是，蔚来用的词是「明年会有三款NT2.0车型交付」。这意味着，蔚来这几款车型的产品定义工作已经差不多了，前几天已经有人在路上看到 ET7 的路测车。按照研发周期来算，蔚来已经压到了两年左右，对比之下，行业一般为 3-5 年。

蔚来现在正在不断增加研发团队的规模，到今年年底，研发人员的规模会是年初的两倍左右。这样看下来，接下来两个季度暴增的研发费用烧的非常快。

而且，更劲爆的是，李斌表示：后年，还会有更多车型发布。

这个推进速度真的太猛了！

02 通过新品牌进入大众市场 

从目前的数据来看，蔚来的销量表现很不错。不管是从同比还是环比数据来看，都处于上升态势。这与蔚来积极布局线下渠道+广布换电站有很大关系。

但是，从目前来看，蔚来目前的产品销量组合能够创造的价值基本上快要到达一个峰值。这是今年蔚来销量表现：

而在 7 月销量榜中，理想、小鹏销量纷纷破8000。所以，蔚来亟需更大众的产品序列来创造更多收入。

李斌表示，蔚来将会通过一个新品牌来进入大众市场。

就在前段时间，前 WeWork 中国区总经理艾铁成已经出任蔚来战略新任务副总裁，他将负责独立于蔚来以外的一个中低端品牌，直接向蔚来董事长、创始人兼 CEO 李斌汇报。

很明显，这个定位低于蔚来的新品牌将会承担起更多走量创收任务。目前已知的是，这个新品牌的核心团队已经建立。

李斌直言，蔚来品牌与大众市场新品牌类似奥迪-大众、雷克萨斯-丰田的关系。「我们的新品牌不会进入五菱宏观的细分市场。我们希望以比特斯拉更低的价格提供更好的产品和服务。」

我想，明年要交付的三款NT2.0车型中，至少会有一款车型会在新品牌中进行交付。而且，会直接对标特斯拉Model 3。

另外一个细节是：蔚来和江淮续订制造协议，从 2021.5 - 2024.5，江淮将继续生产 ES8、ES6、EC6、ET7 和其他未来 NIO 车型，江淮将扩大年产能至 24 万辆（目前年产能 10 万。）

目前，蔚来正在冲击 8K 月产能，换算下来年产量已经接近 10 万台。而这新增的 14 万产能，其中绝大部分应该是为这三款车型准备的。

后续，随着产品序列以及销量的增加，蔚来自建工厂应该也很快被提上日程。

03 欧洲市场 

最后来聊聊欧洲市场。

今年 5 月，蔚来正式发布挪威战略，进入欧洲市场：

1.9月，蔚来挪威首个服务与交付中心将在奥斯陆开业；

2.第三季度，NIO App欧洲版将上线。

3.今年，蔚来欧洲版充电地图和首批 4 座第二代换电站将投入运营；

目前，首批 ES8 已经发往挪威，预计将于今年 9 月在挪威开放预订和交付。

李斌表示，从今年来看，挪威交付的量都不会太多，我们更看重它的长期战略意义。

目前，蔚来已经开始招募蔚来德国的总经理。大概率，蔚来欧洲的下一站应该是在德国。

而且，李斌透露，以后欧洲销量的车型，都是会基于NT2.0研发的车型。

目前，欧洲已经成为新能源汽车销量的第二大市场，同时欧洲各国也在大规模补贴电动车产品，这里是一片非常适合电动车生长的土壤。

所以，后续蔚来在欧洲的发展非常值得关注。

04 狂奔 

蔚来这次给到的想象力真的真的真的太大了。原谅我这次用了三次「真的」。

首先，蔚来这次没有卖期货，明年要直接交付三款NT2.0新车型。注意了，是直接交付，而不是发布。

其次，承载部分新车型的新品牌定位「大众市场」，销量想象力空间很大。

经过这么些年的经营，蔚来已经树立起自己高端的品牌形象，如今推出定位更低的新品牌，可以实现一种「降维打击」，直面更多潜在用户，带来更多产品销量。

而且，这三款车型都是基于NT2.0同平台进行开发，可以共享部件，降低产品开发成本，这又在很大程度上为蔚来业绩增厚提供了非常大的想象力。

后年，蔚来还会交付更多车型，这你受的了么！

之前蔚来的规划基本上是一年一两款车，但是整个汽车行业明显都在加快向电动化转型的步伐：德系三巨头各自发布电动化战略规划，拜登在前段时间也通过了2030战略，到2030年，零排放车型销量占比要提升到40%-50。

从现在「下饺子」式的新车推出交付速度来看，蔚来已经在做新的调整：加快产品研发和发布的速度。

这次的财报看得非常过瘾。

现在，蔚来在狂奔，不过不再是披头散发，而是更加从容不迫。