行业丨跨国车企争晒财报，增收不增利日趋普遍？

上半年车市竞争尤为激烈，价格大战、以旧换新、车企互卷等等，颇为热闹。但是这场热闹“大戏”的背后，有人欢喜也有人愁。近日多家车企公布了上半年和二季度财报，增收不增利成为普遍现象。其中，大众汽车集团、福特汽车、特斯拉等车企的营收均实现增长。但是实现营收和利润双增长的车企仅有丰田汽车、现代汽车、通用汽车。那么，为何车企的财报表现差距如此之大？除了价格战，还有什么因素影响车企的盈利水平呢？

丰田、现代、通用实现双增

众所周知，今年国内车市价格战打得尤为激烈，强如跨国品牌，为了与中国车企争夺市场份额，也对旗下车型进行降价，进而影响了车型的利润空间，所以车企的盈利水平往往会下降。然而，丰田汽车、现代汽车、通用汽车三家车企却给出不一样的答案。

丰田汽车带来的是2024财年第一财季的财报信息，时间为2024年4月-2024年6月。在这段时间里，丰田汽车实现营收11.84万亿日元，同比增长12.24%，营业利润为1.31万亿日元，同比增长16.73%，净利润1.33万亿日元，同比增长1.7%等等。

同样，现代汽车在今年第二季度的财报也迎来增长，销售额为45.02万亿韩元，同比增长6.6%，营业利润同比增长0.7%至4.28万亿韩元，创下历年同期最高纪录，净利润约4.17万亿韩元，同比增长24.7%。

而通用汽车二季度营收为479.7亿美元，同比增长7.2%，息税前利润约44亿美元，同比增长37%，归属于股东的净利润为29.3亿美元，较去年同期增长14.3%，汽车业务现金流为53亿美元。

丰田、现代、通用三家车企的营收和利润均能实现增长，轱辘哥认为有多个方面影响。首先，这三家车企销售的车型均以燃油车为主，并且它们的全球销量规模较大，旗下燃油车在海外比较畅销，其中第一财季丰田汽车全球销量约263.3万辆，而现代汽车集团在今年第二季度的销量为105.9万辆，通用汽车在第二季度批发销售了104万辆汽车，如此庞大的销量规模，加上燃油车的利润空间有保障，因此能为丰田、现代、通用带来不错的收益。

另一方面，丰田、现代、通用在电动化转型方面不算激进，这能进一步避免了收益减少，毕竟新能源车是投入巨大且回报周期长的业务。目前，丰田、现代、通用在新能源车领域布局的产品也不算多，并且升级改款速度也比较慢。当然，丰田汽车与现代汽车在降本增效和营业方面的改善，也有助企业提升收益，并且丰田汽车的营收还受到了汇率影响。

多数车企增收不增利

尽管丰田、现代、通用依靠强大的体系力，营收能够逆势增长，为车市环境增添一抹亮色，但是有人欢喜也有人愁，车市大环境的竞争越来越残酷，多数车企的业绩深受冲击。

今年上半年大众汽车集团营业收入为1588亿欧元，相比去年同期的1563亿欧元有增长，但是营业利润为101亿欧元，同比下降11%。所以下半年大众汽车集团需要对成本进一步削减，以保证实现今年的营收目标。按照规划，今年大众汽车集团方面预计销售收入将超过前一年的5%，销售回报率预计在6.5%至7%之间。

美系阵营的特斯拉与福特也面临增收不增利的情况。今年二季度，特斯拉总营收为255亿美元，较上年同期增长2%，净利润为14.78亿美元，同比下降45%。而福特汽车第二季度营收为478亿美元，同比增长6%，净利润为18亿美元，同比下降4.5%。

当然了，还有车企的表现比上述品牌更糟糕，例如备受消费者喜欢的保时捷。保时捷上半年营收194.6亿欧元，同比下滑4.8%，营业利润为30.6亿欧元，同比下滑20.5%。据悉，上半年保时捷在全球汽车市场的交付量有所下降，在全球共交付15.59万辆汽车，同比下滑6.8%；其中中国市场2.96万辆，同比大幅下降33%，连续5个季度出现销量下滑。

上述车企没有实现营收与利润双增长，主要原因之一是深受中国车企的影响，它们最大的市场之一是中国，然而自主新能源车的崛起，使得跨国车企的市场份额不断被挤压，导致跨国车企的销量成绩不如当年，加上部分合资车型的售价也有所下调，所以收益也相应地降低。

另一方面，电动化转型也致使跨国车企的收益下降。目前在新能源车业务方面，基本是亏本买卖，能够实现盈利的车企寥寥无几，主要是比亚迪、理想等销量规模较大的品牌。反观跨国车企，新能源车的销量成绩较为低迷，导致车企投入的成本难以被平摊，所以迟迟无法实现盈利。这也是今年越来越多跨国车企放缓电气化转型脚步的主要原因。

当前汽车市场已经进入存量竞争时代，车企想要获得销量与营收齐齐增长并不容易，加上价格战硝烟四起，新车的销售价格下降和促销力度加大，这也会给跨国车企的盈利水平带来不小的压力，能够在销量、营收、盈利全维度取得正增长的车企并不多。伴随着车市内卷现象加剧，今年下半年车企的盈利能力或许将进一步分化。