中小银行增资扩股忙，提振资本充足率同时优化股权结构

文丨吴海珊   编辑丨林伟萍

近半年来，中小银行扩充资本金动作频发。

根据机构统计的数据，2024年以来有27家中小银行的增资扩股方案获批，16家已经落地执行，11家尚未落地。

近期汉口银行和四川天府银行完成了增资扩股计划，并进行了注册资本金的数额变更，从结果来看，增资完成之后，不仅这些银行的资本充足率得到了一定程度的提升，同时股权结构也得到了优化。

银行急于补充资本金

银行业资本充足率的提升需求不仅存在于小银行，国有大行也有同样的需求。

早在2024年9月24日，国家金融监督管理总局局长李云泽在国务院新闻办新闻发布会上表示，计划对六家大型商业银行增加核心一级资本。2025年3月初政府工作报告再次提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。

截至2024年9月末，六家国有大型商业银行平均核心一级资本充足率为11.90%，标普信评分析师栾小琛评价称“充分满足监管要求”。

根据机构测算，若六家国有大型银行提高核心一级资本充足率1个百分点，理论上能够撬动15万亿元的总资产投放支持实体经济。

多年来大型商业银行主要依靠自身利润留存来补充核心一级资本，随着银行减费让利支持实体经济的力度不断加大以及息差持续收窄，国有大行的利润增速放缓，“需要协调内外部多种渠道进一步充实资本。”栾小琛说。

2024年，国内商业银行平均净息差1.52%，同比下降17个基点，降幅较前一年明显收窄。2025年，银行净息差可能会继续收窄，不过速度可能放缓，如瑞银亚洲金融行业研究主管颜湄之就预计2025年银行净息差收窄程度小于2024年。

不过相对于国有大行，中小银行补充资本金的需求更高。

国家金融监督管理总局数据显示，截至2024年末，国有大行平均资本充足率为18.33%、全国性股份制银行平均为13.98%、城市商业银行平均为12.97%、农村商业银行平均为13.48%。

栾小琛指出，值得关注的是，国有大行补充资本完成后，与中小区域性商业银行的资本韧性差异有可能扩大，栾小琛说：“目前净息差水平处于历史低位且继续承压，中小区域性商业银行资本内生能力减弱。由于中小银行的区域分散性显著弱于大型银行，其资本韧性受周边经营环境影响大，与国有大行本就存在分化。在国有大行增资以后，如果中小银行没有增资，资本韧性上的差异会进一步加大。对于中小银行而言，在目前的净息差环境下，通过留存收益修复资本韧性的难度本身就较大，其资本韧性能否改善主要取决于所处区域经营环境的向好和政府救助安排。”

多家中小银行增资扩股正在路上

事实上，过去一年，中小企业补充资本金的动作一直没有间断。

2023年以来，受到各种因素的影响，中小银行的资本充足率出现了一定程度的下滑。如四川天府银行2022年底的核心一级资本充足率为8.22%，2023年底则下降至7.59%。湖北银行2024年9月末的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为8.03%、9.82%及12.15%，较2023年末分别下降0.68个、0.05个、0.20个百分点。

为了提高资本充足率，2024年以来多家银行执行了增资扩股方案。

汉口银行最近刚刚完成了增资扩股。2025年1月2日，汉口银行发布了关于变更注册资本的公告，表示该行的注册资本由48.278亿元变更为57.014亿元。

汉口银行在公告中表示，本次发行的募集资金有效补充了该行的核心一级资本，提高了核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率水平，“从而增强本行的风险抵御能力，为本行的业务增长和可持续发展提供有力的资本保障。”

公告显示，2024年年中，汉口银行的核心一级资本充足率为8.07%，本次发行之后将提高至9.29%，以及资本充足率将从9.75%提高至10.92%，资本充足率将从13.29%提高至14.38%。

四川天府银行最近也完成了增资扩股执行方案。2025年1月8日该行发布公告称，已经完成了2024年增资扩股方案的实施，注册资本由人民币10.012亿元增加至18.784亿元。

不过中诚信对四川天府银行2024年度跟踪评级报告显示，截至2024年12月23日，四川天府银行按照增资扩股方案募集的资金可能就已经全部到位了。

截至2024年6月，四川天府银行的资本充足率10.58%，核心一级资本充足率为7.94%，资本充足率为9.01%。增资完成后，该行核心一级资本充足率将提高2个百分点左右，新增资产主要投向普惠金融和零售金融。

中诚信表示“该增资扩股事项的完成亦将有助于充实天府银行的资本实力，资本充足指标有望进一步改善，为该行长期业务发展和风险化解处置提供了有力支撑。”

除此之外，湖北银行的增资扩股计划也在进行中。根据湖北银行于2024年三季度制定的新一轮增资扩股方案，拟面向符合监管要求的投资者发行不超过18亿股新股，并在2025年6月底前完成全部法定程序。

根据浙商证券的研究，截至2024年年底，2024年有27家中小银行的增资扩股计划获批，已经有潍坊银行等16家银行落地完成，江西上饶银行、武汉农村商业银行、山东临商银行、山东烟台银行、山东济宁银行、乌鲁木齐银行等11家银行尚未落地，接下来这些银行的增资扩股方案将陆续落地。

增资后中小银行股权结构更加优化

与此同时，增资扩股对中小银行的股权结构也会带来不小的影响。

汉口银行此次增资扩股计划，发行对象为11家法人股东，合计认购新增股份87353万股，其中武汉城市建设集团有限公司认购最多，达到25963万股，从前十名股东之外一跃成为汉口银行的第五大股东，持股比例为5.43%，武汉金融控股认购190470万股，认购数量排名第二。

此次增资完成之后，汉口银行的最大股东也出现了变化。

在增资前，联想控股是汉口银行的第一大股东，持股比例13.11%，第二到第五名股东分别为武钢集团、武汉金融控股、武汉开发投资和武汉市财政局。本次增资扩股之后，武汉金融控股成为汉口银行第一大股东，持股比例11.62%，联想控股成为其第二大股东，持股11.10%。

四川天府银行增资扩股完成之后，蜀道投资集团直接持有天府银行23.35%的股权，成为该行第一大股东，同时南充市国资企业持有该行的股权比例上升至29.27%，中诚信表示“该行国有股权比例较年初上升明显，股权结构显著优化。”

这是四川天府银行连续两年第一大股东发生变化，2022年四川明宇集团持股为9.98%，为第一大股东；2023年底，南充市国有资产投资经营有限责任公司持股10%，成为第一大股东。

同时四川天府银行的股权结构也在不断变化，比如2022年底，国有股份的持股比例为9.93%，2023年底为17.37%；社会法人持股比例同期从81.66%减少至75.95%，外资股份同期从4.89%降低至3.16%。

再如内蒙古银行增资扩股计划中，增持对象为内蒙古财信投资集团，该集团是由内蒙古自治区财政厅出资组建的国有独资公司。此次增持后，内蒙古财信投资集团也成为该行第一大股东，持股比例由18.26%增至44.33%。

湖北银行也在增资扩股，拟向投资者发行不超过18亿股新股，在2025年6月底前完成全部法定程序。

浙商证券分析师杜渐比较看好这些获得增资的银行，建议投资者可关注这些增资银行背后可挖掘的机会。

他指出，当银行增资落地后，也可能带来评级提升的机会，例如，东营银行在东营市财政局的增资扩股落地之后，中诚信将其信用评级从AA级调升至AA+级，且在评级报告中明确指出，“考虑到地方政府对东营银行的支持记录、国有法人持股比例以及东营银行在当地金融体系中的重要地位，东营市政府具有较强的意愿和能力在有需要时对东营银行给予支持。” 

（本文已刊于03月15日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）