赛力斯：上半年归母净利润预增66.20%-96.98%，问界M9累计销量62492辆

近日，赛力斯（601127.SH）对外发布2025年半年度业绩预增公告，公司利润表现进一步延续了此前增长态势。据公告披露，预计2025年半年度赛力斯实现归属于上市公司股东的净利润为27.00亿元到32.00亿元，与上年同期相比，同比上升66.20%到96.98%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22.30亿元到27.30亿元，同比上升55.13%到89.92%。报告期间，公司坚持软件定义汽车的技术路线，坚定用户定义汽车的市场路线，丰富产品布局。随着2025年二季度新产品上市，公司二季度销量较一季度相比有较大幅度的增长，盈利能力增强，实现经营质量持续提升。

市场人士分析指出，股价表现来看，在最近12个月内，公司股价涨幅达60%左右。公司股价的持续上涨充分反映了市场对赛力斯在新能源转型、智能化技术布局以及盈利能力提升等核心维度的深度认可，也使公司发展持续获得机构的看好。据统计，今年7月以来，赛力斯已相继收到中信证券、开源证券、太平洋证券、方正证券等众多券商机构的“买入”“强烈推荐”等评级。有机构分析表示，赛力斯在2025年二季度通过新产品矩阵的投放已实现销量环比显著增长，叠加产品结构优化带来的利润率提升，公司盈利能力得到持续增强。现阶段公司M8/M9车型已形成协同效应，超级工厂产能释放为交付提供强力支撑。上述多重积极因素的叠加，有望为公司构建新的业绩增长曲线。

上半年M9累计销量达62492辆

技术融合打造品牌价值护城河

根据公司最新发布的6月份产销快报显示，今年6月赛力斯旗下的新能源汽车产销量分别为46,296辆和46,086辆，分别较上年增长7.54%和4.44%；其中，赛力斯汽车产销量分别为43,290辆和43,451辆，较上年分别增长7.62%和4.81%。报告期间，公司新能源车产销量保持了进一步增长，同时市场对公司新车型的认可度不断提升，新产品矩阵的持续投放正成为销量爬坡的核心驱动力。

今年以来，赛力斯相继发布了问界M9 2025款、问界M8、问界新M5 Ultra。其中，问界M9 2025款通过新豪华设计语言、全域智能驾驶系统、全场景安全架构实现产品力全面跃升；问界M8则以全尺寸空间、全性能动力、全智能座舱定义家庭旗舰SUV新标准；问界新M5 Ultra则聚焦智驾、颜值、驾控、安全、座舱五大核心维度进行技术迭代升级。三款车型的差异化定位与技术突破，精准覆盖不同消费群体需求，为公司构建了立体化的市场竞争格局。

据统计，2025年上半年公司问界M9累计销量达62,492辆，累计同比增长6.28%；问界M8作为定位家庭用户的旗舰SUV，截至7月8日累计交付量已超过4万台。通过坚持技术驱动创新，按照"量产一代、开发一代、预研一代、探索一代"的技术布局推进技术创新和产品创新，公司不断丰富产品矩阵，以技术壁垒构筑差异化竞争优势，为盈利能力提升提供长期支撑。

业内人士分析指出，当前赛力斯已实现从中高端产品布局向品牌价值引领的战略升级。通过将传统豪华的工艺美学与智能科技深度融合，公司以智能驾驶、智能座舱、智能安全、智能底盘四大核心系统为技术基底，构建起"传统豪华+科技豪华"的双轮驱动模式。在市场端，问界M7早已凭借20万辆的年度交付量夯实国民SUV地位，问界M9更以15万辆的交付成绩稳居50万元级豪华SUV市场冠军，不仅创造了中国豪华品牌车型的销售纪录，更通过产品溢价能力对冲行业价格竞争压力。这种以技术护城河构建的品牌溢价体系，使公司具备抵御周期波动的盈利韧性，也为其中长期价值增长奠定坚实基础。

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