千亿赛力斯难逃“代工”宿命，华为生态下的“打工皇帝”困局

傍上了华为，也让此前名不见经传的赛力斯在去年赚翻了。

日前，赛力斯发布了2024年业绩，其2024年营收1451.75亿元，同比暴涨305%，相当于每天进账4亿。同时，终结了连续5年亏损的颓势，净利润达59.46亿元。

作为第一个坚定选择华为智选车模式的车企，赛力斯此前也是经历了群嘲的尴尬期，如今终结亏损走向盈利，去年的赛力斯确实要比大部分新势力更幸福，证明自己赌对了，不过赛力斯的幸福期并没有持续多久，就被拉回了现实。

进入2025年后，赛力斯汽车连续三个月销量接近腰斩，问界M9、M7和M5全线大跌，与其它新势力品牌形成鲜明反差。

问界身上的华为光环逐渐褪色

今年一季度，赛力斯新能源汽车累计销量54552辆，同比下降42.47%。其中，新能源汽车1月下滑47%，2月下滑46%，3月下滑45%，连续三个月销量降幅接近腰斩，并与其它新势力品牌形成鲜明反差，已被挤出第一梯队。

而问界的直接竞争对手理想3月和一季度销量却仍在上升。

问界的直接竞争对手理想3月销量为36674辆，是问界单月销量的近3倍，1-3月累计销量92864辆，也超过问界同期销量的2倍，且销量同比仍在增长。

业内人士分析，由于性价比不足以及华为与其它车企合作面的扩大，赛力斯的“华为光环”似乎已逐渐褪色。

数据显示，今年1-2月，问界M7销售13647辆，同比大降73.3%，2月份M9销量也回到一年前刚上市之初的5000多辆，问界销量是肉眼可见的下滑，目前问界也是靠着M9一款车撑门面，问界急需下一个爆款。

为了提升产品竞争力，华为给问界安排的M8即将于4月发布，日前，华为常务董事、终端BG董事长余承东晒出问界M8小订突破10万台海报。余承东激动的表示：“感谢10万个家庭的选择与支持！问界M8将陆续进驻全国800家门店。”

据悉，问界M8预售价为36.8万元起，将于4月上市，定位家庭智慧旗舰SUV，新车将填补问界M7和问界M9之间产品档位，只比M9小一点，智驾与座舱相差不大，价格却要便宜十万。

从问界产品谱系来看，M8的推出是属于华为的性价比策略，华为希望用低价策略复制M9的成功，不过进入2025年，智能化与价格战已成为重塑国内新能源车市场格局的关键词，也为问界M8的火爆能持续多久增添了诸多不确定性。

目前靠着“华为智驾”走向盈利的问界，也面临着华为“光环”的褪色。一方面，目前国内汽车智能化竞争激烈；另一方面，除问界外，鸿蒙智行相继“孵化”智界、享界、尊界品牌，“朋友圈”的扩大让问界不再独享“华为智驾”。

赛力斯无力打破“打工皇帝”困局

为了改变销量下滑趋势，问界除了全新M8以外，还在3月底进行了问界新M5 Ultra、M9 2025款密集上市，价格也有所下探，可以看出，问界也是想以低价新车吸引消费者视线、扭转颓势。

只不过这些拯救措施都不是赛力斯可以主导的，一切还都得听华为的。

虽然赛力斯营收一千多亿，但利润率仅4.1%，远低于特斯拉的15.4%，甚至比主打低价车的零跑的8.4%还要低一倍，可见华为合作模式下的利润分配机制不透明，赛力斯作为代工方议价权有限，难以从高溢价车型中获取合理分成，这些都是赛力斯代工模式的弊端。

当然议价权是与华为合作的前提，没有华为的主导也不可能有赛力斯的今天，这也是无可厚非的，但面对越来越卷的新能源市场，问界的这种代工模式的弊端也就越来越明显。

问界品牌车型主要是依靠华为产品力，但华为目前还要照顾其他合作的车企，比如2025年鸿蒙座舱4.0的首发权被阿维塔夺走，暴露了问界在华为生态中的可替代性。

同时问界目前已经从唯一变成了四分之一，去年问界对鸿蒙智行的销量贡献还接近九成，但2025年2月，智界销量占比鸿蒙智行全系达40%，问界占比降至53%，可见鸿蒙智行内部竞争有多激烈。

目前华为营销重点也在向享界与智界倾斜，余承东只有一个，但是也要照顾到每一个“界”的市场与技术分配，再加上还有上汽和广汽的合作，华为真的是有心无力，即便问界是嫡系，但华为的光环也不能一直笼罩问界。

相比之下，其他新势力面对市场变化的灵活机动性就显现出来了。

小鹏和理想就是新势力车企中面对市场变化，调整较为迅速的案例。

其中小鹏汽车搞定了整车生产成本控制，目前已经打下了低价高技术的品牌标签，旗下P7+与MONA M03均在细分市场获得了肯定，一季度也就坐上了销冠；

理想面对M7冲击后快速带来L6，也让其稳住了第一梯队的位置，目前为了寻找增量也是开启了渠道改革，从手机厂商处学经验，用华为的方法对抗华为，这是理想带来的增量方案。

而这些积极内部变革，我们在问界品牌上一个都看不到，问界只能等着华为制定产品、营销、销售方案，赛力斯更多的是扮演无条件服从的打工者的身份。不过代工者的身份并不影响市场对其技术路线和商业模式的认可。

在2024年财报发布次日，赛力斯宣布了其赴港上市的计划，并拟为其控股子公司赛力斯汽车增资扩股，同时引入战略投资者。此次增资金额合计不超过50亿元人民币。

经过几年的市场培育，问界靠着华为技术注入让问界M9登顶50万元级豪车销冠，这场从四年亏损百亿到市值2000亿的狂飙背后，是华为生态重塑汽车业的估值想象力与供应链困局的双刃剑。

而赛力斯目前的困境折射出新能源汽车产业链中“技术供应商主导”模式的深层矛盾，短期借势虽可快速崛起，但长期缺乏核心竞争力的企业终将沦为生态附庸。

对于赛力斯而言，能否在华为生态中完成从“代工者”到“共创者”的转型，将决定其能否跳出“打工皇帝”的宿命。不过从营收来看，或许赛力斯内部并不排斥这种“打工皇帝”的宿命，毕竟把钱赚到手才是王道。