解构“汽车界恒大”论，透视中国新能源产业安全基底

近日，“汽车圈恒大”的相关讨论在汽车业界引发热议。有人将矛头指向了比亚迪，认为比亚迪即将成为下一个“恒大”。

5月30日，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞微博发文，反驳了部分网友和媒体和业内人士暗指比亚迪是“汽车圈恒大”的说法，并表示新能源汽车仍有巨大发展空间。

李云飞表示，比亚迪70%的资产负债率、5800亿的总负债、286亿的有息负债，相比其他国内外车企并不算高。此外，比亚迪的应付账款规模、应付账款占营业收入比例、付款周期在业界也不算前列。

李云飞认为，整体来看，中国主流车企的资产负债情况要好于国外车企。因此，中国主流车企不存在所谓的“车圈恒大”。他表示，对于网上的各种节奏，比亚迪已经向国家有关部门反映及上报了相关证据及线索，将追究法律责任。

在李云飞看来，中国汽车目前发展态势良好。事实上，中国汽车特别是新能源汽车的崛起，也并非依赖债务扩张模式，而是基于政策、市场、产业链优势等宏观背景，以及中国汽车行业从业者的努力得来。

附李云飞微博全文：

最近好多朋友给我说，看到大量的文章、评论还有视频，都暗指我们是“汽车圈恒大”！说实话，我很困惑，感觉又好气又好笑！这一切源于上周长城汽车魏总的惊人言论：“现在汽车产业里边的“恒大”，已经存在了，只不过没爆而已”。

在这里，我想对一些恶意带节奏的有关势力（发起方、黑媒及水评）公开问几个问题：

1、说我们70%的资产负债率高，很危险！那福特84%、通用汽车76%、苹果80%、波音102%、吉利68%、赛力斯76%，他们高吗？危险吗？（图1：2023-2025年一季度上市公司财报信息—资产负债率情况）

2、拿我们总负债5800多亿说事，很危险！那丰田2.7万亿、大众3.4万亿、福特1.7万亿、吉利5047亿、上汽6104亿，他们危险吗？（图2：2024年上市公司财报信息—负债情况）

3、“有息负债”你们从来不讲，也不带节奏，那我就来说说。其实看负债，大家重点要看“有息负债”（即需要支付利息的债务，比如借银行的钱或是发行债券等）。以最新年报为例，我们是286亿，吉利是860亿、上汽是945亿、丰田是1.8万亿、福特是1.1万亿、大众1万亿，比下来，是不是我们中国车企更健康？

4、你们又带节奏说，我们的负债主要是供应商应付款。其实一个企业的规模越大、营业收入越高，对外采购与合作的体量也越大，对拉动经济增长的作用也更明显。我们是2440亿、上汽是2411亿、吉利是1824亿。其实一个企业应付账款多不多，还要看应付账款占营业收入的比例，这个比例越低，说明未支付的货款比例越小。我们是31%、吉利是32%、上汽是38%、长城是39%。（图3：2024年上市公司财报信息—应付账款及付款周期情况）

5、当然，你们还会带节奏说，对供应商的付款周期长！我们也同样看看国内车企财报里的应付账款和应付票据的平均周转天数，我们是127天、吉利也是127天、长城是163天、上汽是164天。

再看看我们2024年的财报，全年营收7771亿、净利润403亿、研发投入542亿、国内纳税510亿、现金储备1549亿，这是比亚迪过去30年最好的经营业绩。

过去几年比亚迪高速增长，反观有些企业却止步不前，新能源业务甚至严重落后。

但整体来看，中国主流车企的资产负债情况要好于国外车企，中国主流车企根本不存在所谓的“车圈恒大”，任何唱衰中国新能源汽车的言论都是不可取的！

过去几年，中国汽车品牌在国内的销量持续增长，市场份额已超60%。新能源渗透率稳步提升（已超52%），购买新能源汽车已经成为主流。中国汽车连续两年出口全球第一，很多中国品牌在海外都是成绩耀眼，比如奇瑞、上汽等。今年以来，比亚迪在海外很多国家及主流市场全面爆发。可以说，中国汽车目前发展良好，势不可挡！

对于很多危言耸听的言论，以及网上的各种节奏，相信大家已经有了自己的判断。

我们已经向国家有关部门反映及上报了相关证据及线索，对于恶意带节奏的相关方，我们将追究其法律责任！