科大智能：智能机器人与数字能源布局全面发力 归母净利润大增214.85%

8月25日晚间，科大智能（300222）发布2025年半年度报告，上半年公司共实现营业收入13.40亿元，较上年同期增长7.17%；归母净利润为7680.51万元，同比增长214.85%；扣非净利润为5804.36万元，同比大增1260.37%。报告期间，受益于智能机器人场景应用的持续扩大及新型电力系统建设的持续推进，同时公司进一步加强内部精细化管理，公司基本面和经营业绩持续向好。此外，在资产结构优化方面，与去年年末相比，科大智能流动负债下降超3亿元，总负债下降4.13亿元，资产负债率同期下降4.27个百分点，伴随债务结构持续改善，公司抗风险能力进一步增强，这也为其未来的稳健发展和市场竞争力提升奠定了坚实基础。

根据广发证券此前发布的“买入”评级报告预测，预计2025-2027年科大智能的归母净利润分别为1.79亿元、2.90亿元、4.01亿元，同比增幅分别为155.6%、62.0%、38.5%。参考可比公司，给予2025年0.9倍 PEG估值，其对应合理价值16.34元/股。而截至8月25日收盘，科大智能的股价尚不足12元/股，以此来看公司价值仍存在较大增长空间。

布局机器人十年有成

专利与产品共筑领先优势

据了解，作为智能制造领域的重要参与者，公司早在十多年前就已布局智能机器人，目前核心产品包括智能巡检机器人、机械手及仓储机器人三大业务线，形成了较为完整的产品矩阵。

现阶段，公司的智能巡检机器人搭载先进供电智能运维平台，具备精准识别与高效决策能力，性能表现突出；机械手产品可为汽车、工程机械、新能源、新材料等行业提供全方位解决方案，目前已应用于全国近100个城市超过800个项目现场，并出口全球十多个国家，已成为国内该领域的标杆企业，值得一提的是公司机械手业务在报告期内对国内新能源头部重要客户首次突破亿元合同额；仓储机器人则具备高集成化、轻量化特性，支持物联网预警系统，年产能可达千台以上，在新能源行业出货量稳居行业前列。

此外，值得一提的是，近年来科大智能在技术研发方面保持了持续高投入，并获得了丰富专利。据统计，截至2025年上半年，科大智能及子公司共拥有195项发明专利、490项实用新型专利、65项外观设计专利及300项软件著作权。这些专利成为公司创新能力的体现，同时也为其机器人应用领域的业务拓展提供了坚实的技术基础。

业内人士分析表示，从行业视角看，随着全球科技革命与产业变革深入推进，以新型感知技术和自动化为代表的新一代信息技术正加速落地，智能巡检机器人、机械手等产品将成为工业自动化升级的核心支撑。作为该领域的重要供应商，科大智能凭借长期积累的技术优势与良好的市场口碑，有望持续受益于行业增长，机器人业务规模预计将实现稳步提升。

深耕电力能源二十余载

数字能源业务有望保持持续高增长态势

2025年上半年，公司数字能源业务共实现营收9.79亿元，占公司整体营业收入比例达73%。得益于公司聚焦数字能源业务发展的战略，该业务板块规模和盈利能力迎来快速提升。

报告显示，上半年公司深度融合断路器在部分重点区域取得了市场份额与品牌影响力的双重突破；行波断路器和输电线路行波故障指示装置等新产品在上海、浙江、安徽、内蒙、陕西及南网等地陆续推广应用；光伏协议转换器产品也与多家头部厂商达成了合作；公司主导了智能融合终端基础APP开发，并参与多项国际与行业标准制定，为后续大规模招标奠定了坚实基础；海外市场与“三桶油”业务拓展也取得较大进展。此外，公司储能业务在持续深耕钢铁、有色等高耗能用户的基础上，创新拓展了中石油等国内头部能源企业客户。

公司表示，未来将继续依托多年来在电力行业内积累的技术、人才、资源、应用场景等优势，进一步加大对新型电力系统领域内的研发、市场投入与重点布局，不断推进、落实公司聚焦于数字能源业务发展的战略目标，预计数字能源业务的收入仍将维持持续增长态势。

有机构也分析指出，凭借多年的技术积累和市场深耕，科大智能现阶段在数字能源领域已形成“源-网-荷-储”完整的产业链布局，其在新型电力系统多个场景中展现出强劲的发展势头，后期将有望持续享受行业高增及市场需求扩大的红利。 可以预见，未来在“机器人应用”与“数字能源”双轮驱动下，公司成长路径将有望进一步拓宽，行业与业绩双拐点将持续得到验证。

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