一周股评｜跌完再跌，近期股市唯一不变的基调

如同上周股评所说“如变化剧烈的天气那般”，本周的股市也并没有太乐观。更有数据显示，2023年二季度A股市场震荡下跌，沪深300指数下跌5.15%，创业板指数下跌7.69%。香港市场同样下跌，恒生指数下跌7.27%，恒生中国企业指数下跌7.81%。

跌完再跌，似乎成为了近期股市唯一不变的基调，阵痛和乏味也成为了这个基调上不变的显现。股评分析师说，“2023年二季度市场极为震荡，不少热门赛道表现乏力。”

可尽管主体表现乏力，但在汽车板块中新能源汽车的蓬勃发展还是给予了市场一些希望。

近日各类车企的财报纷纷出炉，其中比亚迪的表现格外引人注意。7月14日晚间比亚迪在深交所发布业绩预告，作为“国产电动一哥”比亚迪预计上半年净利为105亿元-117亿元，同比增长192%-225%。

目前来看，以比亚迪2023年上半年111亿归母净利润中枢测算，公司2023年上半年单车归母净利润为8838元，同比增长57.6%。

其中2023年第二季度的单车归母净利润9907元，同比上涨26.1%，环比增加32.4%。公司销量持续爬升，规模化优势持续扩大。今年一季度比亚迪净利润的增长达到了400%，但在股价方面却呈现放缓局面。

股民们对于比亚迪属于“放长线钓大鱼”的观望态度，比亚迪的股价很难有大幅上涨。但值得一提的是巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦对比亚迪H股的减持，近一年来，伯克希尔·哈撒韦已累计减持超1.26亿股，减持数量已近六成，持股比例降至8.98%。不免引来一丝波动，但对于普通股民影响不大。

截止周五收盘，比亚迪A股有所回升，最高报264.80元，总市值 7695亿；港股也是一路走高，最高267.8元，市值7773亿元。

虽然在股市中表现一般，但比亚迪的销量数据已成为一道“风景线”。

早在7月初，比亚迪披露销量数据显示，公司6月新能源汽车销量合计25.3万辆，其中乘用车销量达25.17万辆，同比增长88.2%，首次突破25万辆大关。据悉，2023年上半年，比亚迪销量合计125.56万辆，同比增长94.25%，增幅接近一倍。

在年初时，有网友爆料比亚迪今年销量目前为400万辆，但根据目前比亚迪的销量占比看，125.56万辆的销量距离400万辆大关依旧很远，能否实现还是未知数。

不过基于比亚迪目前在国内销量的遥遥领先，不少股评人对于比亚迪的未来给予了较为稳定的输出，特别是在今年下半年，比亚迪还将有仰望U8、个性化品牌方程豹5、驱逐舰07以及腾势N7等新车型陆续的上市，也为其在品牌层面带去更多的关注点。

本周以来，其他新能源汽车热门股多数上涨，比如蔚来上涨2.11%，小鹏上涨4.54%，理想上涨0.86%；但特斯拉下跌0.71%，法拉第未来下跌6.58%；芯片行业，龙头股也多数呈现下跌，阿斯麦跌幅超过5%，AMD和应用材料跌幅超过1%；不过，高通和美光上涨，高通涨幅超过1%，局势整体不算明朗。

话说回来，其实大家对于过去半年中A股的表现都心知肚明，但是大洋彼岸的美股却走得比较好。

美国时间周三，美股收盘主要股指继续全线上涨，道琼斯指数收于35061.21点，上涨109.28点，涨幅0.31%；标准普尔500指数收于4565.72点，涨幅0.24%；纳斯达克指数收于14358.02点，涨幅0.03%。道指实现连续八个交易日上涨，而三大股指均创2022年4月以来的新高。

7月20日（周四）特斯拉也趁热发布了最新企业财报，二季度营收249亿美元，市场预期为245.1亿美元。

此外，财报中指出，“二季度调整后每股收益为0.91美元，市场预期0.81美元；二季度自由现金流10.1亿美元，市场预期21.8亿美元；二季度毛利率18.2％，市场预期18.8％；仍然预测全年汽车产量180万辆，市场预期190万。”

值得注意的是，公司侧重于削减成本和新产品的研发，并开始生产DOJO训练计算机。更令车市“吃惊”的是马斯克还表示，若整体经济环境不稳定，特斯拉还会继续进行降价。“我们预计第三季度的产量将略有下降，因为我们会在夏季停工，以便进行工厂的升级。”

基于人工智能（AI）、软件、以及车队的盈利加速，行业分析师对于当下的特斯拉更具信心。

据悉，今年以来，特斯拉的股价区间涨幅已超过130%。近日马斯克在社交媒体推特上表示，特斯拉股价有望冲上每股300美元。截止到周五收盘，特斯拉的股票动态上下起伏颇为激烈。

相较于特斯拉的一马当先，隔岸日本汽车股的情况并不明朗。

而拖累日本汽车股上涨的则是中国业务的低迷。目前各公司的销量增长缓慢，日产6月在中国的新车销量同比减少28％，减至6万9,139辆。本田同比减少19.8％，丰田同比减少12.8％。

日本车企与扩大EV销售的中国车企竞争也越来越激烈。据咨询公司AlixPartners预测，中国车企在国内市场上占有的份额今年首次超过50％，到2030年EV将占到中国汽车销量的一半以上。比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车等EV厂商崛起，蔚来汽车的股价比5月底上涨40％，小鹏汽车的涨幅高达84％。

日本Nakanishi Research Institute的代表分析师中西孝树指出：“日本车提供的品质及燃效等价值在用户中没有产生反响，出现了结构性衰退”。”并警告称“在最终损益中，丰田2成以上、本田3成、日产4成以上依赖中国业务，而中国业务这一支柱在下财年以后有倒塌的风险。”

回到中国市场，2023年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4％和44.1％，市场占有率达到28.3％；6月数据，我国新能源汽车产销量分别达到78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8％和35.2％，市场占有率达到30.7％。

中汽协表示，中国汽车市场在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后，在中央和地方促消费政策、轻型车国六实施公告发布、多地汽车营销活动、企业新车型大量上市的共同拉动下，叠加车企半年度节点冲量和4、5月同期基数相对偏低，市场需求逐步恢复，上半年累计实现较高增长。

华泰证券也在研报中指出，2023年上半年中国车市经受一季度“后疫情”时期以及部分地区和品牌“降价潮”涌现的影响，景气陷入低点。

“二季度开始，随着行业终端价格企稳，前期积压的消费需求逐步释放，行业景气迎来改善。整车企业上半年表现分化，下半年多品牌的纯电、混动新品竞争力较强，有望带动需求改善。”

可以说，虽然上半年由于宏微观等多因素扰动，但整体市场仍处于稳中有升的轨道。

展望下半年，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。