20万元级中大型纯电SUV新王诞生

在多品牌战略的推动下，上汽集团呈现出强劲的发展势头，形成了“一超多强”的新能源品牌格局。进入四季度，飞凡、荣威、名爵等“多强”矩阵在各自细分市场取得了显著成绩；尤其是智己汽车作为新势力品牌正在迅速崭露头角，11月智己LS6销售8158台，环比激增125%，在上市第二个月即成功登顶中大型纯电SUV月度销量冠军，成为“20万级中大型纯电SUV新王”。厚积薄发的智己进入销量爆发期，成为上汽集团“向上突围”的新引擎。

“一超多强”格局的形成，标志着上汽集团的新能源转型进入了新的发展阶段。智己汽车将担纲上汽新能源创新的“领头羊”，带动集团旗下品牌年轻化、智能化、电动化转型加速，以实现更大突破。

20万元级中大型纯电SUV新王诞生 “超级引擎”智己汽车迎来“起飞”

在自主创新技术的强力助推下，上汽连续保持环比连涨势头。财报显示，前三季度，上汽集团销量、收入、利润实现“逐季环比连涨”，累计销售整车337.7万辆，继续保持行业领先；同时，通过不断优化销售结构，实现营业总收入5233.4亿元，与去年同期基本持平；归母净利润达到114.1亿元，主要经济指标继续保持逐季上扬的态势。

进入四季度，上汽集团10月销售整车49.1万辆，创下今年新高。纯电市场领域，“一超多强”局面下，智己汽车迅速打响在中高端新能源市场的号召力，基于上汽星云纯电系列化平台打造的高端纯电SUV智己LS6开启大批量交付。尤其进入11月以来，“未来智舱”智己LS6迎来销量爆发，上市满月当天累计锁单突破2.8万台，快速攀升20万级中大型纯电SUV的销量榜首，蝉联中大型纯电SUV周销量冠军；并位列20-30万全品类中大型SUV销量榜第二，全品类中大型SUV销量第四名，一跃成为“20万元级中大型纯电SUV新王”。截止11月底，智己汽车共计销售8703台，其中，智己LS6销售8158台，展现出上市即爆品的强劲实力。

智己LS6突围成功，为上汽集团重回中高端新能源市场巅峰树立了“爆品”范式。上汽集团总裁、智己汽车董事长王晓秋表示：“（相比8~9年的新势力品牌）智己汽车起步有点晚，但起点高、发展快，凝聚了上汽最精华的心血，领先的电动化、智能化技术，也已打磨出最有竞争力的产品。随着智己LS6成功上市，智己汽车进入市场的井喷期，助力上汽集团在新赛道中站稳‘一超多强’的新局面。”

作为上汽集团创新转型、品牌向上的“开路先锋”，智己汽车成功打造出智己LS6这一“超级爆品”。智己LS6是首个同级全系配备超远距高精度激光雷达+OrinX高算力芯片、行业内首个采用全画幅数字驾舱屏、首个搭载准900V超强性能平台+飓风电机、首个突破极速300大关的量产SUV。凭借着未来智舱、硬核三电，以及超高的价值比，智己LS6树立了20万级智能纯电SUV的新标杆，引领智己汽车迈入发展上升期，同时充分展现出上汽集团新能源创新技术成果在中高端市场的强势竞争力，随着后续更多以智己LS6成功经验打造的爆款车型推出，坚定奉行科技创新长期主义的上汽集团已经具备了“王者归来”的实力与底气。

“大厂国家队”优势赋能 智己汽车智能化、三电技术全面领先

作为“大厂国家队”上汽集团资源、技术和服务All in全投入，实力背书的“超级品牌”，智己汽车具备了一系列先发优势。智己汽车汇聚上汽60余年的专业造车经验、深厚的技术积淀、完善的零部件体系、全球化的布局、充足的资金储备、丰富的合作资源，从技术、供应链到市场，都具备了其他车企无可比拟的优势。

技术上，智己汽车享有一系列尖端技术成果的“优先搭载权”。目前，“全域800V双碳化硅电驱”等最新技术已率先搭载于智己LS6；后续，固态电池、整车中央协调运动控制器（VMC）、银河3.0智能车全栈解决方案等上汽集团核心技术都将首先搭载于智己汽车最新车型，形成遥遥领先的独家竞争力。

智驾方面，随着智驾技术快速迭代，智己2年完成头部玩家9年技术进化轨迹。经实测，IM AD在技术上已攻克闹市路口无保护左转等城市NOA顶级困难场景，具备行业第一梯队的智驾水准。新车智己LS6全系具备高速高架和城市NOA能力，并且将于年底开启城市NOA的用户公测。

智舱方面，区别于行业内主打娱乐功能为主的座舱，智己LS6开创性采用全域数字视野补盲、一键AI代驾、业内首个垂类GPT大模型“智己生成式大模型”，以及“一路刷爆体验SHUA”等创新功能，率先为用户带未来智舱体验；并将这些开创性功能，首用于20万级的主流市场中，以科技创新实现“智能平权”，全面“价值内卷”的同时推动行业技术生态变革。

同样遥遥领先的还有三电技术。作为百万内最强的电驱，智己LS6搭载“准900V超强性能平台”，最高工作电压达到875V，秒杀业内800V车型，极速可达305km/h，刷新量产纯电SUV最高时速纪录。这也是行业内首次将准900V双碳化硅产品投放到20万级市场，意味着上汽集团通过核心三电技术突破，正在一步步颠覆行业既有格局，加速新一轮洗牌的到来。

生产上，智己LS6产自“中国标杆智能工厂”——上汽集团临港智慧工厂，在20万级新能源赛道中，拥有最顶级的生产资源和最领先的智造能力；在供应链方面，智己则拥有搭载来自全球顶级供应商的豪华配置的能力。

随着智己汽车市场份额的扩大，在渠道服务方面，智己汽车同样得到了上汽集团All in的投入。依托上汽集团强大的网络资源，智己汽车快马加鞭拓展渠道，至2024年中，智己汽车体验及交付服务中心将达到350家，覆盖全国120城，让用户就近就能享受到高品质的服务体验。

中长期增长潜力巨大 智己汽车有望“估值重塑”为上汽增益

超级品牌成就“超级爆品”，在20万-30万元价格区间，年度“黑马”智己LS6，正在改写中高端新能源市场格局。面向国际市场，智己LS6也将在明年开启出海之路，在上汽集团海外市场的亮眼表现和深厚根基的支持下，智己LS6有望快速打开海外市场，届时“海内外双重布局”势必为上汽集团的增长带来新增量。

市场表现超预期，智己汽车成为资本的重点关注对象。10月9日，华西证券的一份研报指出“智己LS6 预售表现亮眼，智驾落地加速，有望驱动需求向上，估值重塑”。量价齐升，上汽集团亦获多家券商机构看好。腾讯自选股平台显示，近半年，6家机构给予上汽集团增持评级，高达24家机构给予了买入评级。11月9日，长江证券发布研报《上汽集团2023年三季报点评：销量结构改善、业绩稳健向好》。报告称，随着合资品牌销量逐步企稳，价格带中枢上移趋势明显，有望恢复利润贡献；自主品牌迎来新开发机制下的换代周期，有望重塑爆款车型，提振销量表现，智能电动布局推进引领品牌价值向上，业绩向好有望驱动估值修复。

作为行业头部企业，在当下的新能源市场中具备一系列首发技术的上汽集团似乎是被低估的实力派。当前上汽集团估值在历史低位区间，处于行业中等水平，蕴藏着极大的投资潜力。随着逆周期调节与众多利好政策的逐渐落地，宏观经济持续复苏，上汽集团有望稳步进入上行区间。进入11月以来，主力资金累计净流入超1.3亿元，11月23日，乘用车行业成为主力资金流入的第一大行业，上汽集团成为行业净流入前三的个股，获主力加仓7715万元，环比增加598.82%，当天上汽集团股价涨2.23%，报收14.69元。

目前，腾讯自选股显示，15家机构发表了对上汽集团的盈利预测，机构给予该股的综合目标价为18.15元，仍有20%以上的上涨空间。资本市场看好上汽集团未来增长潜力，而从股价来看，上汽集团仍然具有极大的上升空间，是价值投资者重点关注的优质龙头股。

成立三年的智己汽车正在为上汽集团带来资本增益，未来智己汽车也已经做好了冲高的准备。从推出智己L7直面BBA等传统豪华品牌，到上市LS7与新势力头部品牌同台竞技，再到发布LS6进入走量的细分市场，智己完全具备根据细分市场情况进行针对性产品定制的进化能力。明年，智己汽车即将推出第四款车型智己L6，作为智己“6系双子星”的第二款车型，智己L6零百加速跻身2秒俱乐部，成为完美复刻F1驾控体感的首款量产车；CLTC最高续航里程突破1,000km，将于明年第二季度正式亮相。

清晰的产品思路、领先的技术优势、完善的产品矩阵共同发力，助力智己汽车在资本市场收获新势力的高热度。随着智己LS6问鼎20万元级中大型纯电SUV销量新王，和一系列新车型、新技术的持续落地，智己汽车将迎来新一轮估值，上汽集团在A股市场中持续显露投资价值，释放长期利好。