近期，国内外上市车企迎来财报季，2024年报和2025一季报相继出炉。在经济上行压力之下，资产负债率这一关键指标，成为衡量车企财务健康的焦点。
从2024年财报来看，无论是通用汽车、大众、奔驰、丰田等国际汽车巨头，还是比亚迪、吉利、上汽、长安等国内头部车企，资产负债率大多在60%以上。不过，在负债率普遍高企的大背景下，国内外车企呈现出不同的变化趋势。国内头部车企资产负债率下降明显，优势逐渐凸显，其中比亚迪表现格外突出，近半年负债率下降近七个百分点，已降至70.7%，按照当前趋势，今年内负债率有望降至“6”字头。
总负债与企业规模和营收相关，销量和营收与负债规模紧密相关，销量越大、营收越高，原材料采购成本就越大，总负债也随之升高。
以同等规模的比亚迪、通用和福特为例，更能凸显国内车企在负债指标上的优势。综合财报数据来看，中国车企负债情况在全球范围内并不高，高负债也不必然等同于高风险。在全球汽车产业智电转型加速的当下，车企都需要大量资金投入，谁能在发展中平衡好资产与负债的规模，谁就能在激烈的市场竞争中脱颖而出，成为真正的王者。
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