解码长安财报：深蓝年内要盈利，股东分红创新高

现阶段，中国汽车行业在“价格战”“智驾战”“盈利战”的多重夹击下，行业利润率持续承压。而长安汽车在2024年的财报中呈现出一组耐人寻味的数据：营业收入同比增长7.7%至2767.2亿元，新能源收入占比提升至46.5%，但归母净利润同比下滑35.4%至73.2亿元。这一数据的背后，既折射出新品牌深蓝、阿维塔的目前仍然还存在的亏损状态，也暴露出长安从传统车企向科技公司转型的战略逻辑——以短期利润换技术积累，以规模扩张搏未来市场。

在5月27日举行的股东大会上，长安汽车的管理层以“理工男”式的坦诚，揭开了财报背后的转型密码：规模化扩张与盈利平衡的博弈、技术护城河的构建、全球化野心的落地，三者共同构成这家百年车企的破局之道。

营收结构优化背后的转型密码

2024年长安汽车财务报告呈现三大核心特征：营收规模创新高、新能源占比跃升、盈利质量改善。全口径营业收入达2767.2亿元，同比增长7.7%，其中新能源业务收入占比达46.5%，较2023年提升16个百分点；海外销售收入占比突破20%，同比提升6.7个百分点。这一数据组合揭示出长安汽车正加速从传统燃油车向智能低碳出行科技公司转型。

在利润端，尽管归母净利润73.2亿元中需扣除2023年深蓝汽车并表带来的50亿元非经常性收益，但剔除后同比仍实现10亿元增长。更值得关注的是，长安汽车新能源板块通过“涅槃行动”实现单台成本同比下降6700元，海外业务利润同比增长32%，展现出降本增效与全球化布局的协同效应。

现金流管理成为财报亮点：截至2024年末，全口径现金余额达1197亿元，较上年增长8.3%。充足的资金储备为持续研发投入提供支撑——2024年全口径研发投入151亿元，研发强度5.5%，过去十年累计投入超1100亿元，构建起涵盖智能安全技术全国重点实验室、16个技术研发中心、17家科技公司的创新矩阵。

股东回报方面，长安汽车延续“高分红”策略：现金分红比例从连续四年的30%以上提升至40%，股息率2.38%位居A股乘用车企业首位。CFO张德勇透露，公司正研究“一年多次分红”可行性，以响应政策导向，为投资者创造更稳定回报。

三大数智电动品牌战略卡位

在新能源赛道，长安汽车构建起“启源+深蓝+阿维塔”的差异化品牌矩阵，精准覆盖主流市场与高端细分领域。

长安启源作为新能源战略的“基本盘”，2024年开启产品新周期。4月上市的启源Q07月销突破万辆，谭本宏透露：“下半年将推出中型轿车和紧凑级SUV两款新品，2026年全球销量目标60万辆。”依托SDA天枢架构，启源聚焦新主流家庭用户，与深蓝形成价格带互补——启源主攻8-25万元市场，深蓝覆盖15-35万元区间，用户平均年龄差4.9岁的数据印证了精准的市场区隔。

深蓝汽车正加速全球化突破。谭本宏坦言：“深蓝S05泰国量产交付订单超预期，S07欧洲上市在即，双车月销1.5万辆目标可期。”更关键的是，深蓝品牌已在2024年实现单月盈亏平衡，CFO张德勇给出明确盈利路线图：“在投资不减情况下，月销3万辆即可全面盈亏平衡。”这背后是深蓝“产品力+品牌力+营销力”的组合拳：2024年新能源专项降本行动使单车成本下降6700元，全球大单品战略则瞄准规模化效应。

阿维塔作为高端品牌，虽面临短期盈利压力，但长期规划清晰。朱华荣披露：“阿维塔06/07在手订单充足，5月交付量将达1.3万辆，2027年全球销量目标40万辆。”为破解盈利难题，阿维塔正推进全产业链降本，计划2026年实现盈亏平衡。值得关注的是，阿维塔2030年前将推出17款新品，形成覆盖20-70万元价格带的完整产品谱系。

技术投入与全球化实现双轮驱动

在行业价格战愈演愈烈的背景下，长安汽车展现出“以技术投入穿越周期”的战略定力。2024年研发投入中，智能化领域占比超40%，重点投向“香格里拉”“北斗天枢2.0”“海纳百川”三大计划：

香格里拉计划聚焦新能源技术突破：“金钟罩电池”融合AI算法实现“只冒烟、不起火”安全标准，智慧新蓝鲸3.0系统将一升油发电量提升至3.63度电，较行业平均水平提升15%。

北斗天枢2.0计划打造智能驾驶核心竞争力：中央计算+区域环网SDA平台迭代至2.0版本，搭载AI大模型实现原地掉头、钟摆停车等20余项功能量产，L3级智能网联汽车试点资格获批。

海纳百川计划构建全球化生产体系：规划“152”布局（1个全球总部、5个区域中心、20个生产基地），近一年举办22场区域发布会，巴西、印尼等20个海外工厂加速落地，埃及、泰国等9个KD工厂已投产。

面对行业“内卷”，朱华荣提出独特视角：“价格战是行业健康化的必经阵痛，不超过两年将回归价值竞争。”这一判断背后是长安汽车对技术储备的信心：智能安全技术实验室、16个研发中心、近5000人智能化团队构成的技术护城河，使长安有能力在“软件定义汽车”时代保持领先。

对于市场关注的与东风汽车重组议题，朱华荣强调：“与东风的重组是国资委打造世界一流新能源集团的战略举措，将强化长安的全球化竞争力。”他特别指出，重组不会改变现有品牌战略，深蓝、阿维塔通过社会资本融资发展，启源则完全由自有资源支持，形成差异化资源分配模式。

结语：

站在2025年3000亿营收目标前，长安汽车正以“技术投入+品牌向上+全球布局”三重引擎驱动转型。朱华荣在股东大会上总结：“长安要的不是短期利润，而是构建穿越周期的核心能力。”从财报数据到战略落地，从品牌矩阵到技术储备，这家央企正以“理工男”的务实作风，在汽车产业变局中书写属于自己的答案。

当价格战硝烟弥漫，当行业洗牌加速，长安汽车选择用数据说话：新能源销量年增53%、海外利润年增32%、研发投入十年破千亿。这些数字不仅是财报上的亮点，更是中国汽车品牌向全球价值链高端攀升的注脚。正如朱华荣所言：“坚持长期主义，为社会、股东和用户创造价值”——这或许正是长安汽车在百年变局中破局的关键。