重大突破！这个赛道彻底火了

牛犇

‍6月17日，A股市场仍呈现震荡整理态势，但部分主题表现亮眼，脑机接口就是其中之一，Choice显示，其中与之相关的人脑工程在569个主题中一度涨幅第一。 

作为以政策、技术推进催化的主题，脑机接口市场空间广阔，在相关利好推动下，接下来大概率仍会被反复炒作。那么，脑机接口的核心公司都有谁？谁又将持续领涨呢？（具体名单详见文内表1） 

脑机接口概念爆发

截至17日午间收盘，人脑工程概念大涨3.40%，位列A股概念涨幅榜第一，成份股方面，21家上涨，2家下跌。其中涨停4家，爱朋医疗触及“20CM”涨停，麒盛科技、南京熊猫、创新医疗触及“10CM”涨停，狄耐克、诚益通、三博脑科等纷纷大涨8%以上（见图1）。 

消息面上，隔夜美股脑再生股价暴涨283%，盘中多次熔断，报收60美元/股，创下历史新高，市值飙升至296.69亿美元。同时，脑再生年内累计涨幅已超过50倍，成为2025年内美股表现最亮眼的“妖股”之一。据悉，脑再生是一家早期的生物科学公司，专注于治疗神经认知障碍和变性的中药，特别是注意缺陷多动障碍和自闭症谱系障碍。近期，其新一代神经调控芯片获FDA临床试验审批，同时，公司实施了38∶1的拆股计划，流通性大幅增加。 

实际上，在政策不断推进和技术不断落地的背景下，脑机接口的长期上升趋势已然确立。

2024年，工业和信息化部等七部门共同发布了《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，其中将脑机接口明确定义为未来产业之一。今年3月，国家医保局发布《神经系统类医疗服务价格项目立项指南》，首次为脑机接口技术设立独立收费项目，为脑机接口技术成熟后的快速临床应用提供了重要支持。 

前瞻产业研究院预计，全球脑机接口在严肃医疗应用潜在规模是150亿美元-850亿美元，在消费医疗应用潜在规模是250亿美元-600亿美元市场空间广阔。这促使脑机接口领域正在不断诞生大牛股，其中ST华通股价年内已然翻倍，塞力医疗大涨超90%，爱朋医疗接近90%…… 

产业链主要公司都有谁？

那么，什么是脑机接口？接下来会大涨的公司都有谁？ 

所谓脑机接口（Brain-Computer Interface, BCI），是一种通过直接读取大脑神经信号，实现人脑与外部设备（如计算机、假肢、机器人等）双向通信的前沿技术，技术路径可分为侵入式、半侵入式和非侵入式三种。脑机接口产业链分为三部分，上游是芯片和基础数据库，中游是硬件设备制造和软件开发（包括脑电采集设备、脑机接口设备、外部嵌套仿生手等），下游是医疗健康、商业娱乐等应用领域。

如爱朋医疗就是脑机接口产业链的主要公司之一。公司主营急慢性疼痛管理、鼻腔及上气道管理两大细分领域，并开拓了脑机接口等细分业务，其中2024年成立的朋睿脑科，正在开发专为注意缺陷多动障碍人群设计的多模态ADHD行为训练系统，该系统旨在帮助儿童逐步改善多动及注意缺陷行为，提升专注力，目前项目正在注册审评阶段。此外，公司2019年参股的瑞神安拥有一次性使用颅内脑电极（SEEG）、植入式迷走神经刺激器（VNS）及植入式可充电脊髓刺激器（SCS）等三类注册证产品；公司麻醉深度监护仪产品可用于采集患者脑电信号，是众多指南和文件推荐的全身麻醉手术必配设备。 

此外，一家主营控制系统、康复医疗器械的创业板公司，已确立“侵入式与非侵入式”双轨并行的战略布局，其中首款C端产品样机已于2025年4月推出。 

大摩、高盛等重点布局

脑机接口的长期上升趋势确立，概念股纷纷获得大资金重点布局。 

如据笔者梳理，“大摩”摩根士丹利即在今年一季度期间同时新进重仓了4只脑机接口概念股（见表2），其中新进重仓的*ST声迅与清华大学、北京联合大学联合共建了“脑与认知智能北京实验室”，但目前尚未涉及脑机接口领域的研究内容。摩根士丹利另外重仓的3只脑机接口概念股则均是A股的主要脑机接口公司，详见表1。 

此外，高盛新进重仓了3只脑机接口概念股，其中汉威科技与*ST声迅相似，目前并不是脑机接口领域的主要公司，公司的新型脑机接口微纳传感器目前尚处于研究阶段。未来，公司将积极与客户企业探讨应用场景及解决方案，加快产品实际应用进度。 

险资中国人寿保险股份有限公司旗下的两只产品同时新进重仓的脑机接口概念股汤姆猫也基本如此，公司现阶段在脑机接口领域的探索，对公司短期经营业绩不构成影响。 

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）