被追债30亿股价离奇翻番 李书福收购力帆成谜？

世界上没有无缘无故的爱，力帆股价持续攀升，背后定有道理。

6月19日，力帆实业（集团）股份有限公司（以下简称“力帆股份”）发布公告称，关注到部分媒体发布了针对公司控股股东重庆力帆控股有限公司股权变动的相关报道，报道称重庆力帆控股有限公司将被注资。经公司向实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微及控股股东重庆力帆控股有限公司核实后确认，相关媒体传闻不实，目前没有与第三方洽谈收购或注资事宜，也未达成任何意向。

值得一提的是，此前曾有媒体报道称，浙江吉利控股集团有限公司计划向重庆力帆控股有限公司注资，成为其最大股东，股权的价格和规模尚不清楚。针对此传闻吉利汽车集团副总裁杨学良很快给予否认称：“没有此事。”但即便双方都对注资一事做出否认，也不影响资本市场对力帆股份抛出橄榄枝。据悉，当日力帆股份的股价保持涨停至收盘，截至6月19日收盘，力帆股份股价报5.5元。涨幅为10%。这创下了力帆股份近一年多来股价的新高。

据《道哥说车》统计，力帆股份股价从2月4日的年内低点2.3元/股开始，截至6月19日报收5.50元/股，期间股价涨幅已经接近翻倍。要知道，就在五月份吉利传出要收购华菱星马控股权时，华菱星马的股价接连出现涨停，不少吃瓜群众也跟着吃肉喝汤。照这个逻辑，吉利收购力帆或许不完全是谣言。《道哥说车》还记得，在2018年的重庆全球汽车论坛上，吉利控股集团董事长李书福曾表示，只要条件成熟，吉利随时都可以到重庆落户。

“重庆的汽车产业有竞争优势，在大数据智能化方面机遇非常大，将努力推动吉利重大项目落户重庆”，李书福说。而对此时此刻的力帆而言，也确实急需一位“白衣骑士”出手相助。不管咋说，人家力帆还有一整套汽车生产基地，结合此前吉利宣布回归A股的消息来看，当前的力帆股份多少还是有点兼并价值的。

债台高筑后被传收购“绯闻”

有意思的是，在上述注资“绯闻”的前一天晚间，力帆股份曾发布公告称，公司涉及诉讼已达392件，涉及金额29.06亿元。392起案件中，已判决案件221起，力帆全部为被告，共需赔偿对方18.36亿元。未开庭案件82起，涉及总金额5.8亿元。此外，近12个月内未披露诉讼金额达到2.68亿元。还有181起诉讼，由于单个案件金额较小不予披露，总金额达到1.64亿元。

这就意味着合计近30亿元的债务力帆基本无力偿还。据力帆股份《关于对力帆实业（集团）股份有限公司主体及其发行的相关债券跟踪评级结果的公告》显示，对力帆的经营状况及其相关行业进行评估与分析后将其信用度等级划分为C。据悉，信用等级为C意味着企业无信用，无法偿还债务。

有意思的是，接连发布坏消息的力帆股份，6月19日股票尾盘迅速涨停，报收于5.5元，成交6.08亿元，最新总市值72.257亿元。分析称，涨停原因是当日有市场消息称，浙江吉利控股集团有限公司拟入主力帆股份。不过，吉利控股集团新闻发言人杨学良随后果断否认传言，称“没有此事”。而力帆股份证券办公室工作人员也表示：“市场上有很多奇怪的消息，我们也很奇怪怎么会有这样的消息，后续以公告为准。”

被传收购的背后，力帆正面临着艰难的处境。根据其公告称，公司目前存在持续亏损、负债较高、乘用车业务下降较大、大额债务逾期、大额资产被冻结、涉及诉讼（仲裁）较多、控股股东流动性短缺、募集资金无法归还等经营方面的风险，公司虽在积极研究，但目前尚未形成有效的解决方案；公司资金链紧张，面临严重的流动性风险。

不过，力帆股份显然也没有“束手就擒”，今年4月底，力帆举行临时股东大会，力帆创始人尹明善宣布其长孙女尹安妮出任公司第四届监事会股东监事，希望借由其经济专业的背景，帮助企业走出困境。

相似的发家之路

力帆和吉利一样，都是以摩托车事业开始起家，在享受市场红利后又进军汽车市场。只是，同为自主品牌，两者都抓住了时代的机遇却有着截然不同的境遇。吉利经过多年耕耘，已成为中国自主品牌的头部车企；而力帆则在被淘汰的悬崖边，摇摇欲坠。

据悉，力帆股份于2010年正式在上海证券交易所挂牌，是继广汽集团之后，国内第二家实现A股整体上市的汽车企业，让其他民营车企难以望其项背。但如今的力帆股份已经连续四年出现亏损，2019年力帆汽车营收为74.5亿元，同比下跌32.36%，实现营收两连降。归属利润更是近几年来的首次亏损，达到-46.8亿元，同比下降-1950.83%。从销量数据来看，2020年前五个月，公司生产传统乘用车1160辆，同比下降92.90%；生产新能源汽车460辆，同比下降47.73%。

对比之下，吉利汽车于2005年登陆港交所。经过多年发展，吉利汽车目前已经是国产自主品牌中的领头羊。财报数据显示，2019年吉利汽车全年营收为974.1亿元，归母净利润为81.90亿元，总现金水平（银行结余及现金＋已抵押银行存款）在2019年末达193亿元，同比增长23%。销量方面，公司5月汽车销量为10.88万辆，同比增长约20%，1-5月总销量为42.03万辆。

外界分析，与吉利凭借技术进步完成品牌升级不同，力帆失败的原因在于始终没有在核心技术上有所突破，而是以不断翻版其他车型而闻名。2016年的骗补风波、2018年的纯电动汽车650EV自燃事件、2019年与兄弟公司盼达租车的债务诉讼甚至不久前的召回新闻，都让力帆的销量乃至整个品牌遭受多重致命打击。而2020年的疫情无疑加速了整个行业洗牌的过程，债台高筑、无力偿还的力帆似乎只剩下出售一条道路可走。

以下摘录吉利控股集团董事长李书福在２０１８年重庆全球汽车论坛上的发言，容各位细品：

1，汽车产业在大数据智能化方面机遇非常大。汽车是工业之王，中国经济要转型升级，过去的汽车计算能力比较差，也就是汽车在自动化、智能化、大数据的应用这几方面的能力都比较弱。但是今后，汽车工业肯定是自动化、智能化、大数据方面的竞争。

2，重庆从摩托车整车、零部件，以及汽车整车、零部件，还有电子电器、半导体等方面，都有很大的竞争力，重庆的人工成本也有很大的竞争优势。重庆的各方面条件、各方面的竞争优势，很适合创新创业。

3，重庆在汽车配套体系方面占有很大的优势，吉利很多零部件都是在重庆采购，重庆围绕摩托车、汽车搭建起来的零部件配套企业很多，在全国汽车行业有很大的竞争优势。

4，只要条件成熟，吉利随时都可以到重庆落户。重庆的汽车产业有竞争优势，在大数据智能化方面机遇非常大，我将努力推动吉利项目在重庆落地。