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股价又创新高,特斯拉会成为下一个苹果?股价和产品是两码事!
功夫AUTO 1185浏览 2020-11-30

最近特斯拉股价又涨了一大波,超过伯克希尔哈撒韦公司成为美国市值第六大公司,总市值超过5500亿美元。很多特斯拉的拥趸开始积极嚷嚷,特斯拉已经或者即将颠覆汽车行业,因为它的市值比丰田和大众加起来还高。

股价又创新高,特斯拉会成为下一个苹果?股价和产品是两码事


但大家要知道,在很多时候,股价和产品完全是两码事。资本可以在短时间内造就一出市值神话,却永远不能一瞬间让科技进步十年。要不然国家早拿钱给华为砸出芯片了,至于被老美“卡脖子”吗?

而特斯拉的这个屡创新高,被津津乐道的市值,似乎背后的问题非常非常大。

(1)销量滞涨,特斯拉与时间的赛跑

特斯拉是一个“土生土长”的美国汽车品牌,而它也确实是从美国开始发迹的。在经历了早期艰难的创业期之后,特斯拉从2014年开始,在美国迎来了一个销量爆发期,从2014年的16689台,到2017年的50145台。然后在2018年,特斯拉在美国疯狂卖出了191627台车,相比上一年增长了近4倍。

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很多人开始惊呼“狼来了”,并津津乐道。但实际上,2019年特斯拉全美销量为192250辆,与2018年可谓相差无几,2020年因为疫情影响,销量更是大跌。当然,这也不是因为特斯拉不够努力,实际上2019年特斯拉的销量占整个美国电动车市场的58%。它的销量滞涨原因很简单,那就是美国新能源市场就这么大了。

虽然美国人确实比较追捧它,奈何美国汽油实在太便宜,大排量的汽油机才是绝对主流。即使特斯拉携“主场优势”,占据了新能源的大部分的市场,但整个市场占有率,一直只有1%左右。

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为了进一步发展,特斯拉自然把眼光投向了另外两大汽车市场,那就是中国和欧洲。特斯拉在欧洲的故事很简单,前期顺风顺水,但欧洲毕竟是汽车发源地。随着雷诺Zoe、大众ID.3等一批新车型的上市,特斯拉被打得丢盔弃甲。虽然今年欧洲电动车的整体销量大幅提升,但特斯拉的销量反而是下挫的。随着ID.4、ID.5等车型逐渐量产,特斯拉的欧洲销量很可能进一步下跌。

特斯拉在中国也是类似的发展模式,随着Model 3(参数|询价)的国产,特斯拉在中国的销量迎来了一波爆发。今年6月份,特斯拉的销量一度达到14954辆,要不是当时的产能限制,可能就冲着2万去了。但随着小鹏P7(参数|询价)、比亚迪汉等强力对手的上市,特斯拉的魔力不再。10月份,比亚迪汉的销量达到7545辆,并宣布月产能即将突破万辆。而特斯拉在“金九银十”,都没能重现6月份的辉煌。

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马上蔚来ET7(参数|询价)也要上市了,广汽也将埃安作为独立品牌运营,准备进击高端市场。对手强手如云,在中国市场上,特斯拉想实现销量大增长恐怕是不大可能了。根据最新消息,特斯拉上海工厂的周产能已经提升到了5700辆,但销量依然没有起色。说明困扰特斯拉的根本不是产能问题,而且消费者压根不愿买账。

三大市场,美国市场只能“保本”,中欧市场节节败退。早期可以说今年卖10万明年卖20万,5年后卖出200万台,但当销量滞涨之后,特斯拉的“大饼”还能画多久呢。

(2)技术匮乏,噱头大过实际

特斯拉一直宣传自己是一流的科技公司,它甚至可以发射火箭,而且拥有一流的太阳能技术,即使不靠卖车,它也是一家非常强大的技术咨询公司。拜托,醒醒吧,发射火箭更多是作为宣传噱头,有哪家科技公司靠发射火箭赚钱了呢,这又和我们普通消费者有什么关系呢?至于太阳能电池,也只是特斯拉收购了一家相关的公司,压根没有盈利,然后每次拿出来炒作一下。

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特斯拉一直大吹特吹的动力电池,其实主要是来自于松下和宁德时代,特斯拉本身只是做了一套BMS电池管理系统,安全性和续航并没有太多的惊艳之处。倒是比亚迪自研的“刀片电池”比它更有卖点,首先比特斯拉的三元锂电池安全性更好,其次结构更简单,寿命更长,布置也更有优势。比亚迪的各系列车型已经开始逐步搭载“刀片电池”,普遍认为这会是一张王牌。

而特斯拉一直强调的自动驾驶技术,似乎也没有那么领先,而且出问题的频次惊人。在专业评级中,一直比不上谷歌的Waymo和通用的Super Cruise。实际上随着因特尔等公司都开始介入车载自动驾驶技术的研发,特斯拉的优势已经越来越小。

最近小鹏汽车宣布将在新一代自动驾驶系统中使用光学雷达,特斯拉的反应就特别激烈。因为在自动驾驶技术方面一直对特斯拉“亦步亦趋”的小鹏汽车,似乎也准备走一条新的道路了,这让特斯拉非常抓狂。

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对于特斯拉来说,情况非常危急。虽然有自己的工厂,但做工并不是特斯拉的强项,国产Model 3的做工粗糙可以说饱受诟病。就在刚刚过去的一周,还有一辆特斯拉Model S(参数|询价) 在高速行驶时天窗“飞走”了,这在传统厂商来说是绝对不可能的。

而在技术上,最核心的动力电池上,它和竞争对手一样,都是采用的供应商的解决方案,也没有比亚迪那样的独门“黑科技”。在自动驾驶技术上,对手与它的差距并不大,而且同样能采购因特尔等咨询公司的方案。而在车辆性能方面,Model 3无论是车辆空间,底盘扎实程度,还是续航和加速性能,都比不过同级的竞争对手。

(3)盈利堪忧,特斯拉并不是下一个苹果

很多人喜欢把特斯拉比作苹果,理由是它是和苹果一样的“颠覆者”。还举例子,丰田和大众就像诺基亚,看似强大,实则很有可能一夜之间坍塌。但实际上,除了都是美国公司,特斯拉和苹果有什么相似的地方呢?

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实际上苹果自始至终是一家非常“赚钱”的公司,它是实打实用产品用销量来取得如今的地位的。2007年,第一代iPhone上市,虽然销量不算高,但凭借着高昂的售价,苹果也小赚了一比。2010年iPhone 4上市,也就是有名的“肾”机,手机行业真的是被颠覆了。苹果是真的卖得又贵,并且卖得又多。2015年,苹果手机的营业利润占到整个手机行业的92%,随后虽然开始不断滑落,但直到今天,依然占6成以上。

虽然很多人说新款的iPhone不再酷,很多竞品已经不逊于它。但它依然非常畅销,并且实打实在赚钱。所以它作为世界上市值最高的公司,是有底气的。

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而特斯拉则并非如此,首先很显然它并不是最酷的产品,至少中国人和欧洲人并不这么看。在这两大市场,它都只是在进入之初最为风光,随后逐渐趋于平淡。相比苹果,它并没有什么“档次感”,也没有ios系统这样的核心科技。

从2019年2月Model 3上市以来,它已经足足降了7次价,并且离第8次降价应该已经不远了。虽然只过去了一年多,大概已经很少有人记得,刚上市的进口特斯拉,可是要五六十万的。而它降价的唯一目的,就是保住目前的市场地位。

趁着自己的牌子还叫得响,疯狂多卖一些车。新车主进来的越来越多的时候,就很少有人去关注老车主们的声音。所以即使老车主们被割了“韭菜”,也是没处说理的。

股价又创新高,特斯拉会成为下一个苹果?股价和产品是两码事


除了“逼格”不够之外,特斯拉也并不是苹果式的赚钱机器。实际上整个2019年,特斯拉亏损了8.62亿美元。而它所宣传的,自2019年末以来开始“盈利”,水分也相当大。因为它的利润主要是靠厂家销售碳积分(regulatory credits)得来的。因为美国的高压政策,特斯拉作为纯新能源车企,可以出售碳排放额度给其他车企,并从中大赚一笔,实质上它依然是依靠政策赚钱,而不是产品赚钱。而它卖车业务的本身,是亏损的。

但随着大众等车企自己的电动车销量越来越高,对特斯拉积分的需求会越来越少。特斯拉的这笔收入,恐怕很快也会打折扣了。

(4)功夫拍案

简而言之,在特斯拉高昂的市值背后,隐藏着种种危机。

试想,即使特斯拉未来几年跳跃式增长,像丰田大众一样一年卖出1000万台车,它的市值也不该这么高呀?如果只是前期买特斯拉的车被割了韭菜,也就罢了。

就没必要一直吹它这个水分极大的市值了,如果再跑去股票市场被资本割一次韭菜,那就亏大发了。

毕竟对我们一般用户来说,用的是产品。开着舒服,用着舒心才是王道。

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