股神出手，通用汽车危机凸显

一直以来，通用汽车都是世人眼中汽车界的大哥大，凯迪拉克、雪佛兰、别克，旗下大牌林立，工厂更是遍布全世界。若是再加上过去两年里通用汽车的战绩，那么说一句优质资产也是不为过的。可这样业绩表现强势的一个超级企业，近日却突然传出遭到了“股神”巴菲特的大幅减持？！！这又是怎么一回事儿？

事情的起因来源于美国证券交易委员会（SEC）8月14日发布的一份季度文件，根据文件显示，沃伦·巴菲特旗下的投资公司伯克希尔·哈撒韦近期出售了其持有的通用汽车45%的股票，持股量从约4000万股减少到约2200万股。

圈内人士皆知，在过去数十年间，巴菲特一直坚持价值投资，通过买入优质公司，以合理的价格持有长期投资，即保值增产，又能保持身价，稳固基本盘，是巴菲特资产中最稳健的一部分。

而通用就是这稳健财富中的一员。2012年起，伯克希尔·哈撒韦购入了1000万股通用汽车的股票，并在数次增持之后，伯克希尔·哈撒韦持有通用汽车的4000万股股票，约占通用汽车全部股份的2.3%。

连续持有十一年之久的股票？怎么突然就减持了呢？明明通用汽车过去两年一直保持着不错的业绩表现。别的不说，就刚刚过去的第二季度，通用汽车净收入达到 447.46亿美元，归母净利润达到25.66亿美元，同比增长51.65%，并上调了2023年全年盈利指引。

无数的人在疑惑，但伯克希尔·哈撒韦和通用汽车显然并没有解释的义务，所以想知道原因，或许我们就得靠自己分析了。

而就目前的各种层出不穷的揣测来看，晨星研究证券的股票策略师David Whiston指出，伯克希尔哈撒韦出售股票的动机可能是罢工威胁的观点，获得了不少人的支持。

此外德意志银行分析师Emmanuel Rosner也认为，市场对通用汽车Q2的业绩和2023年上调指引表现出负面情绪，鉴于通用汽车雄心颇大，但与工会谈判僵持，下半年其业绩转强的可能性有限。

关注美国国内新闻的人都知道，当前美国汽车工人联合会（UAW）正在与底特律三大汽车制造商进行新的合同谈判。UAW主席Shawn Fain表示，UAW已经与通用汽车、福特汽车、Stellantis NV进行了30天的谈判，各方尚未讨论经济条款。今年早些时候，Fain向每家汽车制造商提出了一份要求清单，内容包括加薪40%以上，制定通胀保护措施，改善临时工的待遇以及改善退休人员的福利等。

而在这么些汽车厂家中，通用和工会的关系显然相对更差。而原因也很简单，那就是过去10年中，通用汽车持续实施了战略收缩。

• 2014年，雪佛兰品牌退出欧洲市场；

• 2015年，通用汽车关闭了位于印度尼西亚的工厂，同时将欧宝品牌撤出欧洲市场；

• 2017年，通用汽车以22亿欧元的价格，将欧宝、沃克斯豪尔等出售给PSA，通用汽车几乎全线退出欧洲；随后，通用汽车陆续从南非、越南、印度等市场撤出。

• 2019年，通用汽车相继在美国市场停售了君越(配置|询价)、君威(配置|询价)等多款轿车产品，将更多的资源投向了当地用户更加喜爱的皮卡、SUV产品。

• 2020年，通用汽车再次宣布，进一步缩减公司在澳大利亚、新西兰的销售、设计和工程部门的规模。

• 2021年前逐步停止澳洲霍顿汽车品牌的销售。

除了收缩或剥离区域市场的业务外，通用汽车还通过管理岗位精简、削减车型平台、关闭位于美国的4家工厂及加拿大的1家工厂、关闭亚洲的三家工厂以及裁员14000人来进行着自身的改革计划。

通用的大手笔调整虽然提升了企业业绩，但恶化了工会关系的副作用却也让企业十分的头疼。

2019年9月16日，在UAW的组织下，近5万通用汽车工人零点起开始了长达40天的罢工，导致通用汽车损失了36亿美元。而2023年，也正是4年劳资协议期满，谈判新协议的时间节点。谁知道这一场新谈判之后，结果会发生什么？从这方面来说，巴菲特的选择好像也并非没有道理。谁也不想亏本不是？特别是有前例可循的情况下。

当然，若说巴菲特仅仅因为可能得罢工而退缩？这或许也并不正确。这或许和通用汽车在国际市场上的颓势也有关系。近些年通用在一系列的紧缩操作下，让美国本土市场成绩斐然，然而别处却处处不尽如人意。

已经退出的欧洲，销量创下五年来新低、总计只卖出230万辆车的在中国市场。都让通用的前景变得破朔迷离起来。

或许只有当2020年至2025年间规划全部落地，超350亿美元的电动车和自动驾驶领域投资彻底完成并激发出该有的产能，通用汽车才可能一改如今的尴尬处境，重新焕发活力。

只是这毕竟需要时间，而在华丽转身之前，会发生些什么谁也没法预料，毕竟资本市场，从来不缺意外，或许这才是巴菲特谨慎抽身的根本原因。