广汽集团：知易行难丨K·Data

合资疲软、自主尚需时日；利润下滑、股价市值缩水，冯兴亚新官上任，能否在汽车行业百年未有之大变局中，率领广汽集团在逆天改命？

广汽集团，这个曾经中国盈利能力最强的中国国有汽车集团之一，亟需打一场翻身仗！

2024年12月，广汽集团以超28万辆的销量，刷新历史月销新高，助力其2024年销量堪堪超过200万辆门槛。

2025年1月，广汽集团则以不足10万辆、同比下滑25.41%、且环比仅有去年12月销量三分之一，刷新近十年同期销量新低。

其在《汽车K线》统计的18家中国主要（上市）汽车集团中，仅排名第9位，并与排名第10的长城汽车成为排名TOP10中，1月销量未超过10万辆的车企。

面对开年销量表现失利的广汽集团，于2月6日在番禺总部召开广汽集团高质量发展大会暨一季度开门红动员会，刚刚走马上任的广汽集团党委书记、董事长、总经理冯兴亚在大会上提出“2025年广汽集团要扎实推进‘稳合资、强自主、拓生态’三大重点任务，用好‘转型、变革、重构’三大关键举措。”

新掌门冯兴亚提出的三大任务，无疑是广汽集团面临当前困境最需要做出的调整。

合资疲软

根据乘用车市场信息联席分会（简称“乘联分会”）发布分析报告显示，德系、日系、美系等品牌车型在中国的市场份额连年下滑。

其中日系品牌的份额连续四年下滑，由2020年的24.1%降至2024年的13.7%。截止今年1月，日系品牌的市场份额进一步下探至13.4%。

此消彼长，中国自主品牌的市场份额则连续四年增长，由2020年的35.7%増至2024年的60.5%，截止今年1月，进一步上涨至61.1%。

在此背景下，广汽集团旗下的销量和盈利基盘——广汽本田、广汽丰田也承受了巨大的压力。而其对集团销量贡献，也呈现下滑趋势。

其中，广汽本田对广汽集团的销量贡献由2019年最高超77万辆，下探至2024年的47.06万辆，对集团销量贡献占比也由2019年最高36.39%下探至去年的23.5%。

进入2025年1月广汽本田销量为1.51万辆，销量贡献占比同步下探至15.36%，需要新产品和智能化，助力反弹。

相较之下，广汽丰田情况稍好，但销量贡献也由2022年最高超百万辆，下探至2024年的73.8万辆，对集团的销量贡献占比则由2022年最高41.29%下探至去年36.84%。

今年1月，广汽丰田销量终结了连续13个月的同比下跌，并以11.7%的同比涨幅，销售汽车5.7万辆，将销量贡献占比拉高到57.91%，实属难得。

目前，广汽丰田和广汽本田都面临着，因电动汽车领域布局相对迟缓，且智能化应用未跟上节奏，与中国品牌相比，竞争力不足的问题。

此外，随着消费者购车观念逐渐发生变化，更倾向于选择具有创新性和高性价比的产品；与此同时，理想、小鹏、华为、小米等造车新势力入局参与混战，也给外资品牌带来了不小压力。

自主待强

令人遗憾的是，广汽自主板块（即广汽传祺和广汽埃安）的销量贡献占比虽然整体有所提升，但销量规模却并未实现稳定提升。

2020年-2024年，广汽自主板块的整体销量贡献占比由17.32%连年增至39.42%，但其销量却在2024年达到最高贡献占比时，出现了10.95%的下跌。

进入2025年，广汽自主板块首月合计销售汽车2.63万辆，同比大跌41.32%，而其贡献占比也下滑至26.71%。其中，广汽传祺1月销售1.83万辆；广汽埃安销售仅1.1万辆，同比下跌27.62%。

值得一提的是，随着汽车电动化、智能化的发展，比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车等中国品牌销量实现大幅提升。

比如，比亚迪1月超30万的销量是广汽自主品牌的11倍有余；吉利汽车1月销量则是广汽自主品牌销量的10倍有余。事实上，即使是集整个广汽集团之力，也与比亚迪、吉利相差3倍左右。

再比如放在几乎从零做起的中国造车新势力中，拥有强大造车背景做支撑的广汽自主品牌，也才勉强排在第5位。

广汽自主板块之所以陷入如此局面，主要系广汽在新能源领域布局有待提速，新能源产品推出速度慢、市场渗透率低，难以满足市场需求。

其新能源品牌埃安又过于依赖B端网约车市场，随着网约车市场饱和，C端市场竞争力不足的问题凸显，再加上产品更新换代慢，且两年未发布新车，在插混等技术路线上布局缺失，产品线覆盖不全面。

此外，作为广汽集团旗下唯一高端豪华品牌的昊铂自推出后，销量未达预期，未能有效提升品牌整体竞争力。

三大任务

值得注意的是，受累于合资遇阻、自主不强，广汽集团不仅首次出现季度亏损，且年度利润也跌至十年来的谷底，同时资本市场上的表现也不如人意。

其中，广汽集团A股已从2021年最高19.86元/股左右，降至2025年2月21日盘后的9.05元/股，市值也从2000亿元规模降至不足千亿元。

而广汽集团港股股价则从2021年最高的8.46港元/股下跌至2025年2月21日的3.19港元/股，市值则由超千亿元跌至300多亿元。

可以说，如今的广汽集团生产经营遇到了前所未有的挑战。

身陷困境的“两田”，已经严重影响广汽集团的销量规模、盈利能力，再加上自主品牌短期难堪大任，而与华为的合作更是远水救不了近火。

更何况，随着华为朋友圈越来越广，广汽集团和华为姗姗来迟的新品牌，又能从华为获得多少资源支持和流量加持，恐怕不容乐观。

刚刚接手广汽集团的冯兴亚也意识到问题的严重性，并将“稳合资、强自主、拓生态”作为2025年三大重点任务。

其中，在合资板块方面，广汽本田将持续推进“蕴新智远”战略转型计划，加快智能电动化转型。

广汽丰田将持续推进“聚变2030”战略实施，紧扣三年内重回百万台的目标，从产品、经营、体制等多个维度谋划构造改革，提升企业竞争力。

在自主品牌方面，广汽集团未来三年内计划推出22款全新车型产品。

其中，2025年有7款全新车型，全力打造明星车型，以推动自主品牌完成2025年跨越百万辆大关、大自主盈亏平衡的年度目标，并力争2027年实现自主品牌产销量突破200万辆。

为此，广汽集团将推进一体化运作，重塑品牌鲜明特色、加快调整产品结构，昊铂、传祺、埃安车型将全面覆盖增程、插混、纯电等主流新能源动力形式。

值得一提的是，今年上半年，广汽集团将迎来新产品发布高峰。自主品牌埃安UT、昊铂HL、传祺S7等全新车型将陆续上市或启动预售。

广汽本田烨品牌首款产品P7将于今年上半年上市，广汽丰田自立化首款产品、同时也是丰田首款15万级高阶智驾SUV铂智3X将于2025年3月上市。

至于拓生态方面，广汽集团对内聚焦整车主业，做实做强研发、零部件、商贸与出行、能源及生态、国际化、投资与金融等板块，提升对集团整车主业和发展大局的战略支持度和贡献度，形成七大板块协同发展、齐头并进局面。

对外则立足湾区、着眼全球，拓展政产学研用各路朋友圈，营造共生共荣发展好生态。

值得注意的是，广汽集团“番禺行动”也在持续落地，IPD（集成产品开发流程）及数字化变革项目正式启动，或将对广汽未来可持续发展有至关重要的作用；而在管理干部中推行竞聘上岗，并全面实施任期制与契约化管理，以经营业绩指标进行考核......

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面对当下多重挑战，广汽集团新管理层，要承担的压力可想而知，其提出的三大关键任务能否实现，是这家位于岭南的上市车企能否破局的关键。好在，广汽集团手上还有牌。

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