Q1营收220亿，综合毛利率19.1%，极氪科技盈利能力持续提升！

过去几年，新能源汽车行业以“烧钱换市场”为主要策略，车企大多采取高研发投入、低价促销、快速扩张的模式，导致行业普遍亏损。但随着行业进入淘汰赛阶段，车企们开始将盈利作为首要目标。截止5月份，已经有不少车企发布了2025年一季度财报，新一轮产业淘汰赛的信号愈加清晰。而通过梳理车企财报可以发现，像极氪科技等部分头部车企已经率先完成盈利模式的转型，从“烧钱扩张”迈向“规模效应驱动盈利”。

开启战略整合，实现业绩大增长

极氪科技在今年上半年的大动作不少。2月份，极氪智能科技控股有限公司、吉利汽车控股有限公司分别发布公告，宣布极氪完成领克收购及注资事项，完成后领克51%权益归属极氪，49%权益归属吉利汽车，领克成为极氪非全资附属公司，极氪科技集团正式宣告成立。整合过后的极氪科技基于“极氪汽车+领克汽车”双品牌战略，实行以双品牌驱动、强产品线矩阵的组织运作模式，全面整合制造体系、供应链等中后台组织以及海外组织，并通过AI赋能，构建更具竞争力的一体化强强联合体。同时建立统一的管理体系，产品研发协同效率、"大制造+大质量"一体化管理效率和企业整体运营效率均得到大幅提升。

极氪科技的整合效果可以说是立竿见影，今年一季度财报就直接给外界一个大惊喜。据财报显示，极氪科技一季度总营收220亿元，整车销售收入191亿元，同比增长16.1%，整车毛利率为16.5%，同比提升3.4个百分点。综合毛利率达19.1%，创历史新高。在香港会计准则下，极氪科技一季度实现盈利5.1亿元，并连续三个季度实现盈利。

在销量方面，极氪向上，领克向宽，凭借差异化的产品竞争优势，极氪科技一季度销量114,011台，稳居中国新势力高端豪华销量第一。4月份上市的领克900大定量已达3万+、交付量持续攀升。极氪科技系列车型已形成矩阵式产品布局，覆盖15万-90万元价格带的全场景产品市场。

回归“一个吉利”，极氪科技盈利能力将进一步增强

尽管从一季度财报来看，极氪科技的整合效果显著，但面对竞争压力持续增大的市场环境，极氪科技的变革仍在继续。5月7日，极氪科技母公司吉利汽车宣布计划收购极氪科技所有已发行全部股份。如交易完成，极氪科技将与吉利汽车实现完全合并。

回归“一个吉利”后的极氪科技，将有序推进整车架构、电子电气架构、三电、智能辅助驾驶、智舱等关键平台技术的资源整合与共享，合力构建技术护城河。同时加强全球渠道建设协同，成立统一销售公司，建立统一市场准入机制，用一个团队开拓两个品牌的国际市场，为全球用户提供多样化的产品选择。而在接下来，极氪科技还将推出一些高毛利率的车型。据悉，极氪品牌将在三季度推出超豪华SUV新旗舰极氪9X，四季度发布大型豪华SUV极氪8X。通过目前的判断，未来极氪9X与极氪8X的毛利表现很可能会超越当前极氪品牌的在售车型。此外，领克品牌也会在三季度发布首款EM-P中大型混动轿车。届时，随着毛利率和销量的提升，极氪科技的盈利能力将进一步增强。

不可否认，自从进入2025年，新能源汽车市场的竞争格局越来越明了。未来，行业将进一步向“强者恒强”格局演变，或许像极氪科技这样兼具规模效应、技术护城河与全球化能力的车企，才能在淘汰赛中胜出，我们拭目以待。